Sicurezza indicizzata all'inflazione
Un titolo indicizzato all'inflazione è un titolo che garantisce un rendimento superiore al tasso di inflazione se mantenuto fino alla scadenza. I titoli indicizzati all'inflazione collegano l'apprezzamento del capitale, o pagamenti della cedola, ai tassi di inflazione. Gli investitori in cerca di rendimenti sicuri con rischio minimo o nullo deterranno spesso titoli indicizzati all'inflazione. Un titolo indicizzato all'inflazione è anche noto come titolo legato all'inflazione o titolo reale di rendimento.
Key Takeaways
- I titoli indicizzati all'inflazione garantiscono un rendimento superiore all'inflazione, spesso indicizzato all'indice dei prezzi al consumo (CPI) o indice di inflazione simile.
- Il titolo indicizzato all'inflazione aiuta a proteggere i rendimenti di un investitore dall'erosione dell'inflazione, garantendo un rendimento reale.
- Data la sicurezza di questi titoli, le cedole sui titoli indicizzati all'inflazione generalmente offrono cedole inferiori rispetto ad altre note a rischio più elevato.
Come funziona una sicurezza indicizzata all'inflazione
Un titolo indicizzato all'inflazione ha il suo capitale indicizzato all'indice dei prezzi al consumo (CPI), o qualche altro indice di inflazione riconosciuto a livello nazionale, su base giornaliera. L'IPC è il proxy dell'inflazione che misura le variazioni di prezzo in un paniere di beni e servizi negli Stati Uniti ed è pubblicato mensilmente dall'Ufficio di statistica del lavoro (BLS).
Collegando un titolo all'inflazione, il capitale e il reddito da interessi ricevuti dagli investitori sono protetti dall'erosione dell'inflazione. Ad esempio, considera un'obbligazione che paga il 3% quando l'inflazione è del 2%. Questa obbligazione genererà solo l'1% in termini reali che sono sfavorevoli per qualsiasi investitore che vive con un reddito fisso o una pensione.
Il mercato dei titoli indicizzati all'inflazione tende a essere illiquido, poiché il mercato è composto in gran parte da investitori buy-and-hold.
Vantaggi di un titolo indicizzato all'inflazione
Un titolo indicizzato all'inflazione garantisce un rendimento reale. Questi titoli a rendimento reale di solito si presentano sotto forma di obbligazioni o note, ma possono anche avere altre forme. Poiché questi tipi di titoli offrono agli investitori un livello di sicurezza molto elevato, le cedole associate a tali titoli sono in genere inferiori alle obbligazioni con un livello di rischio più elevato. C'è sempre un compromesso rischio-rendimento per gli investitori da bilanciare. La cedola periodica sui titoli indicizzati all'inflazione è uguale al prodotto dell'indice di inflazione giornaliero e al tasso nominale di cedola. Un aumento delle aspettative di inflazione, tassi reali o entrambi, comporta un aumento dei pagamenti delle cedole.
I titoli indicizzati all'inflazione forniscono un veicolo di investimento a basso rischio in cui è garantito che il rendimento non scenda al di sotto del tasso di inflazione. Ad eccezione delle obbligazioni TIPS, il mercato di questi titoli è composto principalmente da investitori buy-and-hold. Di conseguenza, il mercato dei titoli indicizzati all'inflazione è piuttosto illiquido.
Esempio di un titolo indicizzato all'inflazione
Il governo federale offre diversi tipi di investimenti indicizzati all'inflazione, due dei quali sono i Titoli di risparmio USA di serie I e Titoli protetti dall'inflazione del Tesoro (TIPS). Ad esempio, viene emesso un SUGGERIMENTO di $ 1.000 con una cedola del 2, 5% da versare semestralmente. Il tasso di inflazione è composto al 3% semestralmente e l'obbligazione matura in 5 anni.
Il tasso cedolare per periodo è dell'1, 25% (2, 5% / 2). Il primo pagamento semestrale verrà effettuato sul valore del capitale rettificato per l'inflazione, che è $ 1, 015 ($ 1, 000 x (1 + 3% / 2). L'interesse pagato, quindi, è $ 12, 69 (1, 25% x $ 1, 015) i primi sei mesi Si noti che senza tenere conto dell'inflazione, l'investitore riceverà $ 12, 50 (1, 25% x $ 1.000).
Al momento della scadenza - anno 5 o periodo 10 - il valore del capitale rettificato per l'inflazione sarà di $ 1.160, 54 ($ 1.000 x (1 + 3% / 2) ^ 10). Il pagamento del coupon finale da effettuare nel periodo 10 sarà di $ 14, 51 ($ 1, 160, 54 x 1, 25%).
Pertanto, mentre il tasso di interesse rimane fisso al 2, 5% annuo, il valore in dollari di ciascun pagamento di interessi aumenterà, poiché la cedola verrà pagata sul valore principale corretto per l'inflazione. Tuttavia, nel caso dell'obbligazione di risparmio Serie I, il tasso di interesse sull'obbligazione cambia perché viene adeguato in base all'inflazione giornaliera. Se l'inflazione aumenta, il tasso di interesse sull'obbligazione di risparmio verrà adeguato verso l'alto. Durante i periodi di deflazione, si garantisce che le obbligazioni non scenderanno mai sotto lo 0%.
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