Informazioni privilegiate
Le informazioni privilegiate sono un fatto non pubblico relativo ai piani o alle condizioni di una società quotata in borsa che potrebbe fornire un vantaggio finanziario se utilizzato per acquistare o vendere azioni di tale o di altri titoli di società.
Comprensione delle informazioni privilegiate
Conoscere gli sviluppi aziendali significativi e riservati di un'azienda, come il rilascio di un nuovo prodotto, potrebbe fornire un vantaggio sleale se le informazioni non sono pubbliche e solo poche persone conoscono gli sviluppi. Le informazioni privilegiate sono in genere acquisite da qualcuno che lavora all'interno o nelle vicinanze di una società quotata.
L'insider trading è illegale quando le informazioni materiali non sono state rese pubbliche e sono state negoziate. Questo perché il trading di informazioni privilegiate è visto come una manipolazione ingiusta del libero mercato per privilegiare parti specifiche. Mina la fiducia generale degli investitori nell'integrità del mercato e può rallentare la crescita economica.
Key Takeaways
- Le informazioni privilegiate si riferiscono a fatti non pubblici riguardanti una società quotata in borsa che potrebbero offrire un vantaggio agli investitori.
- La manipolazione di informazioni privilegiate a beneficio di un investitore nell'acquisto o nella vendita di azioni è nota come insider trading ed è illegale.
- La Commissione per i titoli e gli scambi regola l'insider trading legale.
Regolamentazione delle informazioni privilegiate e negoziazione
Se una persona utilizza informazioni privilegiate per effettuare operazioni, può essere dichiarata colpevole di insider trading. Questa persona può anche essere ritenuta colpevole se consiglia a una terza parte di effettuare negoziazioni sulla base delle informazioni, indipendentemente dal fatto che l'insider stesso abbia beneficiato finanziariamente delle informazioni mal ottenute.
Negli Stati Uniti, la Securities and Exchange Commission (SEC) regola le negoziazioni di insider legali, in cui addetti ai lavori aziendali come funzionari, direttori e dipendenti, acquistano e vendono azioni nelle proprie società. Questo tipo di negoziazione è consentita ma è soggetta ad alcune normative, molte delle quali sono state codificate nel Securities Exchange Act del 1934. La sezione 16 di questo atto mira a prevenire il commercio illegale di informazioni privilegiate, richiedendo che quando qualsiasi addetto ai lavori - in questo caso, i proprietari di almeno il 10% di una società, funzionari e direttori - acquista e vende azioni della società entro un periodo di sei mesi, tutti i profitti devono tornare all'azienda.
I tribunali e i legislatori statunitensi hanno ampliato le definizioni esecutive di insider trading dal passaggio della legge, attraverso decisioni di frode sui titoli di alto profilo e legislazione sulla chiusura delle scappatoie. Nel 2000, il Congresso ha approvato il Disclosure Fair Disclosure (Regolamento FD), che aveva lo scopo di limitare la divulgazione selettiva delle informazioni da parte delle società agli azionisti selezionati o ad altri trader; stabilisce che ogni volta che un'impresa sta divulgando informazioni precedentemente non pubbliche a una parte interessata, queste devono renderle pubbliche e disponibili a tutti gli operatori.
La SEC persegue il commercio in base a informazioni privilegiate come un grave reato di frode e gli individui ritenuti colpevoli possono essere multati o incarcerati. Il magnate e la personalità di affari Martha Stewart è stata incriminata nel 2003 per frode sui titoli e altri oneri dopo la negoziazione per evitare una perdita basata su informazioni privilegiate, ed è stata incarcerata per cinque mesi e multata di $ 30.000.
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