Introduzione a Open Interest nel mercato dei futures

Gli interessi aperti, il numero totale di contratti aperti su un titolo, si applicano principalmente al mercato dei futures. L'interesse aperto è un concetto che tutti i commercianti di futures dovrebbero comprendere perché viene spesso utilizzato per confermare tendenze e inversioni di tendenza per contratti futures e opzioni. Qui diamo uno sguardo alle informazioni che gli interessi aperti detengono per un trader e come gli operatori possono utilizzare tali informazioni a proprio vantaggio.

Trading di opzioni: volume e interessi aperti

Cosa ci dice Open Interest

Un contratto ha sia un acquirente che un venditore, quindi i due attori del mercato si uniscono per creare un contratto. La posizione di interesse aperto segnalata ogni giorno rappresenta l'aumento o la diminuzione del numero di contratti per quel giorno e viene mostrato come un numero positivo o negativo. Un aumento degli interessi aperti e un aumento dei prezzi confermano una tendenza al rialzo. Allo stesso modo, un aumento degli interessi aperti e una diminuzione del prezzo confermano una tendenza al ribasso. Un aumento o una riduzione dei prezzi mentre gli interessi aperti rimangono piatti o in calo possono indicare una possibile inversione di tendenza.

Sebbene sia spesso perso quando i trader si concentrano sul prezzo dell'offerta, chiedono prezzo, volume e volatilità implicita, prestare attenzione agli interessi aperti può aiutare le opzioni che i trader effettuano negoziazioni migliori.

8 regole di interesse aperto

Ci sono alcune regole per aprire l'interesse che i commercianti di futures devono capire e ricordare. Sono stati scritti in molte pubblicazioni diverse e la seguente è una versione eccellente di queste regole scritte dal grafico, Martin Pring, nel suo libro Martin Pring su Market Momentum :

1. Se i prezzi sono in aumento e gli interessi aperti aumentano a un ritmo più rapido rispetto alla media stagionale a cinque anni, questo è un segnale rialzista. Un numero maggiore di partecipanti sta entrando nel mercato, con ulteriori acquisti, e gli acquisti sono generalmente di natura aggressiva.
2. Se i numeri degli interessi aperti si appiattiscono a seguito di una tendenza al rialzo sia dei prezzi che degli interessi aperti, prendi questo come segnale di avvertimento di un vertice imminente.
3. L'elevato interesse aperto alle cime del mercato è un segnale ribassista se il calo dei prezzi è improvviso poiché ciò costringerà molti deboli desideri a liquidarsi. Occasionalmente, tali condizioni scatenano una spirale discendente autoalimentata.
4. Un interesse aperto insolitamente alto o record in un mercato toro è un segnale di pericolo. Quando una tendenza crescente di interesse aperto inizia a invertirsi, aspettatevi che inizi una tendenza dell'orso.
5. Un breakout da un range di trading sarà molto più forte se aumentano gli interessi aperti durante il consolidamento. Questo perché molti trader saranno catturati dalla parte sbagliata del mercato quando alla fine avrà luogo la rottura. Quando il prezzo esce dal range di trading, questi trader sono costretti ad abbandonare le loro posizioni. È possibile fare un passo ulteriore rispetto a questa regola e dire che maggiore è l'aumento degli interessi aperti durante il consolidamento, maggiore è il potenziale per la mossa successiva.
6. L'aumento dei prezzi e un calo degli interessi aperti a un tasso superiore alla norma stagionale è ribassista. Questa condizione di mercato si sviluppa perché la breve copertura, non la domanda fondamentale, sta alimentando la tendenza al rialzo dei prezzi. In queste circostanze, il denaro scorre fuori dal mercato. Di conseguenza, quando la copertura corta avrà corso, i prezzi diminuiranno.
7. Se i prezzi sono in calo e l'interesse aperto aumenta più della media stagionale, ciò indica che si stanno aprendo nuove posizioni corte. Finché questo processo continua è un fattore ribassista, ma una volta che i pantaloncini iniziano a coprire, diventa rialzista.
8. Un calo sia del prezzo che degli interessi aperti indica la liquidazione da parte di operatori scoraggiati con posizioni lunghe. Finché questa tendenza continua, è un segno ribassista. Una volta che gli interessi aperti si stabilizzano a un livello basso, la liquidazione termina e i prezzi sono in grado di riprendersi.

Figura 1: grafico 2002 del COMEX Gold Continuous Pit Contract

Fonte: TradeStation

Ad esempio, nel grafico del 2002 del COMEX Gold Continuous Pit Contract, mostrato sopra, il prezzo sta aumentando, l'interesse aperto sta diminuendo e il volume sta diminuendo. Come regola generale, questo scenario si traduce in un mercato debole.

Se i prezzi sono in aumento e il volume e gli interessi aperti aumentano, il mercato è decisamente forte. Se i prezzi sono in aumento e il volume e gli interessi aperti sono entrambi in calo, il mercato si sta indebolendo. Se, tuttavia, i prezzi sono in calo e il volume e gli interessi aperti aumentano, il mercato è debole; quando i prezzi sono in calo e il volume e gli interessi aperti sono in calo, il mercato sta guadagnando forza.

La linea di fondo

Gli interessi aperti possono aiutare gli operatori a termine a capire se il mercato sta guadagnando forza o sta diventando più debole. Quando si analizzano i futures, evitare l'errore comune di non tenere conto di questo numero. Come investitore, più sai, meno probabilità sarai colto alla sprovvista in un trade perdente. Ricorda, sono i tuoi soldi, quindi investili saggiamente.