Valutazione dell'inventario - LIFO vs. FIFO

Analizzi abitualmente le tue aziende, ma non guardi come rappresentano il loro inventario? Per molte aziende, l'inventario rappresenta una parte grande, se non la più grande, delle loro attività; in quanto tale, l'inventario è un componente critico del bilancio. Pertanto, è importante che gli investitori seri comprendano come valutare l'elemento pubblicitario dello spazio pubblicitario quando si confrontano società tra settori o nei loro portafogli.

Che cos'è l'inventario?

In generale, quando parliamo di inventario, ci riferiamo ai beni di un'azienda in tre fasi di produzione: 1) beni che sono materie prime, 2) beni che sono in produzione e 3) beni che sono finiti e pronti per la vendita. In altre parole, prendi i beni che la società ha all'inizio, aggiungi i materiali che ha acquistato per produrre più beni, sottrai i beni venduti dalla società, il costo dei beni venduti (COGS) e il risultato è ciò che rimane: inventario.

La contabilità di magazzino assegna i valori ai beni in ogni fase della produzione e li classifica come beni aziendali, poiché l'inventario può essere venduto, trasformandolo così in denaro nel prossimo futuro. Le attività devono essere valutate con precisione in modo che la società nel suo insieme possa essere valutata con precisione. La formula per il calcolo dell'inventario è:

BI + Acquisti netti −COGS = EIwhere: BI = Inventario inizialeEI = Inventario finale \ inizio {allineato} & \ text {BI} + \ text {Acquisti netti} - \ text {COGS} = \ text {EI} \\ & \ textbf {dove:} \\ & \ text {BI = inventario iniziale} \\ & \ text {EI = inventario finale} \\ \ end {allineato} BI + acquisti netti −COGS = EIwhere: BI = inventario inizialeEI = inventario finale

Inventario: FIFO, LIFO

Metodi di valutazione dell'inventario — LIFO e FIFO

Il metodo contabile che una società utilizza per determinare i costi di inventario può avere un impatto diretto sui suoi principali rendiconti finanziari (finanziari): stato patrimoniale, conto economico e rendiconto finanziario. I principi contabili generalmente accettati (GAAP) degli Stati Uniti consentono alle aziende di utilizzare uno dei diversi metodi di contabilità di inventario: first-in, first-out (FIFO), last-in, first-out (LIFO) e costo medio.

• First-In, First-Out (FIFO) : questo metodo presuppone che la prima unità che si fa strada nell'inventario sia la prima venduta. Ad esempio, supponiamo che un panificio produca 200 pagnotte di lunedì al costo di $ 1 ciascuno, e altri 200 martedì a $ 1, 25 ciascuno. La FIFO afferma che se la panetteria ha venduto 200 pagnotte mercoledì, il COGS ( sul conto economico ) è di $ 1 per pagnotta perché quello era il costo di ciascuna delle prime pagnotte nell'inventario. I pani da $ 1, 25 verrebbero assegnati all'inventario finale ( in bilancio ).
• Last-In, First-Out (LIFO) : questo metodo presuppone che l'ultima unità arrivata nell'inventario sia venduta per prima. L'inventario più vecchio, quindi, è rimasto alla fine del periodo contabile. Per le 200 pagnotte vendute mercoledì, la stessa panetteria assegnerebbe $ 1, 25 per pagnotta a COGS, mentre le restanti pagnotte da $ 1 verrebbero utilizzate per calcolare il valore dell'inventario alla fine del periodo.
• Costo medio : questo metodo è abbastanza semplice. Prende la media ponderata di tutte le unità disponibili per la vendita durante il periodo contabile e quindi utilizza tale costo medio per determinare il valore di COGS e l'inventario finale. Nel nostro esempio di panetteria, il costo medio per l'inventario sarebbe di $ 1, 25 per unità, calcolato come [(200 x $ 1) + (200 x $ 1, 25)] / 400.

Il ruolo dell'inflazione nel valutare l'inventario

Se l'inflazione fosse inesistente, tutti e tre i metodi di valutazione dell'inventario produrrebbero gli stessi esatti risultati. Quando i prezzi sono stabili, la nostra panetteria sarebbe in grado di produrre tutti i suoi pani di pane a $ 1 e LIFO, FIFO e il costo medio ci darebbero un costo di $ 1 per pagnotta. Ma i prezzi tendono a salire a lungo termine, il che significa che la scelta del metodo contabile può influire notevolmente sulle valutazioni.

LIFO e FIFO adeguati all'inflazione

Supponendo che i prezzi stiano aumentando, i tre metodi di valutazione si comporteranno come segue:

• LIFO non è un buon indicatore della fine del valore dell'inventario perché l'inventario rimanente potrebbe essere estremamente vecchio, forse obsoleto, il che si traduce in una valutazione molto inferiore ai prezzi di oggi. Il metodo LIFO comporta un reddito netto inferiore perché COGS è maggiore.
• FIFO ci dà una buona indicazione della fine del valore dell'inventario, ma aumenta anche il reddito netto perché l'inventario che potrebbe avere diversi anni viene utilizzato per valutare le COGS. E sebbene l'aumento del reddito netto suona bene, ricorda che ha anche il potenziale per aumentare l'importo delle tasse che un'azienda deve pagare.
• Il costo medio produce risultati che rientrano tra FIFO e LIFO.

Si noti che se, invece di aumentare, i prezzi stanno diminuendo, è vero il contrario di quanto sopra.

Inoltre, molte aziende dichiareranno di utilizzare il "minor costo o mercato" per valutare l'inventario. Ciò significa che se i valori dell'inventario dovessero precipitare, le loro valutazioni rappresenterebbero il valore di mercato (o il costo di sostituzione) invece di LIFO, FIFO o costo medio.

Esempio: società di imbottigliamento ABC

Nelle tabelle seguenti, utilizziamo l'inventario di un produttore di bevande fittizio per vedere come i metodi di valutazione possono influenzare l'esito dell'analisi finanziaria di un'azienda.

Partiamo dal presupposto che ABC abbia un inventario iniziale di 4.000 unità: 1.000 unità acquistate a $ 8 ciascuna = $ 8.000.

Quindi, per tutti i calcoli ipotizziamo che siano rimaste 1.000 unità per l'inventario finale - 4.000 unità - 3.000 unità vendute = 1.000 unità.

Ecco i risultati dell'inventario basati sui nostri tre metodi GAAP:

• Inventario finale per LIFO: 1.000 unità x $ 8 = $ 8.000 . Ricorda che le ultime unità in (le più recenti) vengono vendute per prime; pertanto, lasciamo le unità più vecchie per terminare l'inventario.
• Inventario finale per FIFO: 1.000 unità x $ 15 ciascuno = $ 15.000 . Ricorda che le prime unità in (le più vecchie) vengono vendute per prime; pertanto, lasciamo le unità più recenti per terminare l'inventario.
• Inventario finale per costo medio: (1.000 x 8) + (1.000 x 10) + (1.000 x 12) + (1.000 x 15)] / 4000 unità = $ 11, 25 per unità; 1.000 unità X $ 11, 25 ciascuno = $ 11, 250 . Ricorda che prendiamo una media ponderata di tutte le unità nell'inventario.

LIFO o FIFO? Importa davvero

La differenza tra $ 8.000, $ 15.000 e $ 11.250 è considerevole. In un'analisi fondamentale completa di ABC Company, abbiamo potuto utilizzare questi dati di inventario per calcolare altre metriche, fattori che espongono l'attuale stato finanziario di un'azienda e che ci consentono di fare proiezioni sul suo futuro, ad esempio. Quindi, quale figura di inventario inizia da un'azienda quando valuta il suo inventario è davvero importante. E le società sono tenute per legge a dichiarare quale metodo contabile hanno usato nei loro documenti finanziari pubblicati.

Sebbene l'esempio della società ABC sopra riportato sia semplice, l'argomento dell'inventario e se utilizzare LIFO, FIFO o il costo medio è complesso. Saper gestire l'inventario è uno strumento fondamentale per aziende, piccole o grandi; nonché un importante fattore di successo per qualsiasi azienda che detiene inventario. La gestione dell'inventario può aiutare un'azienda a controllare e prevedere i propri guadagni. Al contrario, non sapere come utilizzare l'inventario a proprio vantaggio può impedire a un'azienda di operare in modo efficiente.

Conosci il tuo inventario!

Prestare attenzione all'inventario quando si analizza un'azienda. Per alcuni tipi di attività, l'inventario è tra gli articoli più importanti che dovrai analizzare perché può darti un'idea di ciò che sta accadendo con il core business in un modo che nient'altro può fare. Potrebbe persino rivelare cose che non sapevi di una società che pensavi di sapere: forse una delle tue partecipazioni o forse un titolo che stai cercando di acquisire.