Ethereum è una sicurezza? La sedia SEC semina confusione

Martedì 6 febbraio, il presidente della Commissione per i titoli e la borsa (SEC) Jay Clayton e il presidente della Commissione per le negoziazioni di futures (CFTC) J. Christopher Giancarlo hanno testimoniato davanti alla commissione bancaria, abitativa e affari urbani del Senato. L'audizione ha generalmente portato a un sollievo nei mercati delle criptovalute: il bitcoin, che è sceso sotto i $ 6.000 intorno alle 12:00 EST martedì, è salito a $ 8.200 al momento della scrittura (8 febbraio alle 11:30 EST).

Mentre il messaggio dei regolatori era in qualche modo accomodante, tuttavia, hanno espresso un profondo scetticismo riguardo alle offerte di monete iniziali (ICO): "Dobbiamo a questa nuova generazione di rispettare il loro entusiasmo per le valute virtuali con una risposta ponderata ed equilibrata, non un disprezzo uno ", ha detto Giancarlo, " e tuttavia dobbiamo reprimere duramente coloro che cercano di abusare del loro entusiasmo con la frode e la manipolazione ".

Ogni ICO è una sicurezza

Clayton ha chiarito chi sarebbe stato al centro di una simile repressione: "Credo che ogni ICO che ho visto sia una sicurezza", ha detto. Poiché la maggior parte delle società in possesso di ICO procede come se la legge federale sui titoli non esistesse, tale affermazione assicura quasi che l'agenzia taglierà un'andana nel mercato dei token. Ha già emesso un ordine di cessazione e desistere, alla "piattaforma di social media decentralizzata per la revisione / valutazione degli alimenti basata su Blockchain" Munchee. (Vedi anche, ICO: Beginning of the End? )

Sembra emergere una distinzione. Le criptovalute decentralizzate come bitcoin ed ethereum sono relativamente al sicuro dai requisiti di registrazione dei titoli, come ha suggerito Clayton in un'intervista con il Wall Street Journal di novembre: "Quando si parte dal bitcoin o dall'etere, e si entra nei token, i segni distintivi diventano abbastanza chiaro ". (Vedi anche, Regolamenti del settore dei titoli .)

Che dire di Ethereum?

L'unico problema è che questa distinzione non ha senso. "Non è affatto chiaro per noi come 'tutti gli ICO siano titoli' e Ethereum non lo è", Matthew Gertler, analista senior e consulente di Digital Asset Research, ha scritto in una nota del cliente analizzando la testimonianza del Senato di Clayton. Dopo tutto, Ethereum "ha condotto una vendita di token nel 2014".

Parlando al Summit di tutti i mercati di Yahoo Finance: conferenza Crypto a New York City il 7 febbraio, il partner di Tetras Capital Alex Sunnarborg ha sollevato la stessa domanda: se tutti gli ICO sono titoli, cosa significa questo per ethereum? (Vedi anche " Bitcoin Is the Alpha and the Omega": CoinDesk Research Director. )

La nota di Gertler suggerisce che l'apparente contraddizione nelle dichiarazioni di Clayton potrebbe derivare da una comprensione limitata delle criptovalute ", a una domanda a cui Clayton non era disposto a dare una risposta diretta a:" Hai tecnici, esperti di computer che possono iniziare a capire come questi valute virtuali funzionano? "" La risposta di Clayton, dice la nota, "focalizzata sui forti economisti dell'agenzia".

Non chiamarlo ICO

A dire il vero, c'è qualche logica nella distinzione legale che Clayton fa tra ICO e bitcoin. Tutti i bitcoin esistenti sono stati estratti, come ha sottolineato Gertler in una precedente intervista, quindi non c'è mai stato un investimento iniziale di denaro - un elemento chiave del test Howey che i regolatori federali usano per determinare se un determinato strumento rientra nella regolamentazione dei titoli. Tutto il trading di bitcoin avviene sul mercato secondario.

In ogni caso, come sarebbe un'azione di contrasto della SEC contro bitcoin? Rilascerebbero e desisterebbero una lettera ai minatori? A Satoshi?

Il caso di Ethereum è diverso: il crowdsale iniziale è stato condotto da luglio a settembre 2014, raccogliendo bitcoin per un valore stimato di $ 18, 4 milioni. Nessuno lo chiamava ancora un ICO, ma a posteriori è quello che sembra essere stato. A giudicare dai commenti precedenti, Clayton non vuole mettere a confronto ethereum con i token Munchee, ma la sua recente testimonianza ha sollevato più domande di quante ne abbia risposto.

Investire in criptovalute e altre offerte di monete iniziali ("ICO") è altamente rischioso e speculativo, e questo articolo non è una raccomandazione di Investopedia o dello scrittore di investire in criptovalute o altri ICO. Poiché la situazione di ogni individuo è unica, un professionista qualificato dovrebbe sempre essere consultato prima di prendere qualsiasi decisione finanziaria. Investopedia non rilascia dichiarazioni o garanzie circa l'accuratezza o la tempestività delle informazioni contenute nel presente documento. Alla data in cui questo articolo è stato scritto, l'autore non ha una posizione in nessuna criptovaluta.