JPMorgan vs. Goldman Sachs: Qual è la differenza?

JPMorgan Chase e Goldman Sachs sono due delle banche più grandi e rispettate. Entrambi hanno visto un andamento crescente delle scorte negli ultimi anni, beneficiando in gran parte dei tassi di interesse bassi e delle politiche della Federal Reserve. Di seguito, daremo uno sguardo a dove sono dirette entrambe le società e alla probabilità di un momento positivo con i tassi di interesse che dovrebbero aumentare ulteriormente.

Da quando la Fed ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse nel dicembre 2015, i prezzi delle azioni di JPMorgan e Goldman Sachs raccontano storie molto diverse. Da dicembre 2015 a maggio 2019, le azioni di JPMorgan sono aumentate del 61%, mentre le azioni di Goldman Sachs hanno perso l'1%. Le azioni Goldman Sachs erano al massimo pluriennale fino a novembre 2018, quando si è aperta una causa rivelando frodi tra due banchieri Goldman Sachs coinvolti in un fondo di Abu Dhabi che potrebbero costare alla banca milioni di rimborsi e spese legali.

Da dicembre 2015 la Fed ha aumentato il tasso sui fondi federali dallo 0, 25% al ​​2, 5%. Mentre questi aumenti influenzano direttamente il prestito di fondi tra le banche della riserva federale, formano anche il tasso base per il mercato degli investimenti a reddito fisso e inviano segnali agli investitori sulla direzione del mercato per tutto, dai conti di risparmio alle obbligazioni spazzatura. Pertanto, ciò influisce anche su una voce dei bilanci bancari nota come reddito da interessi netto.

In genere, l'aumento dei tassi privi di rischio è in qualche modo un fattore negativo per le azioni poiché gli investitori spesso valutano in modo più acuto i compromessi tra rischio e rendimento e spostano il denaro per trarre vantaggio da rendimenti più elevati privi di rischio. Tuttavia, nel caso di tassi in aumento, i titoli finanziari e bancari, in particolare, presentano un vantaggio rispetto ad altri settori: i redditi da interessi netti generalmente aumentano quando possono aumentare i tassi di indebitamento per gli investitori mantenendo bassi i tassi di deposito e di risparmio standard.

Key Takeaways

• JPM ha sovraperformato facilmente GS da quando la Fed ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse nel dicembre 2015.
• JPM ha visto un aumento delle entrate e dell'utile netto nel primo trimestre del 2019, mentre GS ha registrato un calo.
• GS ha investito nell'espansione della sua attività di prestito al consumo, Marcus, e nell'acquisizione dell'app di gestione del denaro Clarity.
• JPM, tuttavia, continua a mantenere un vantaggio rispetto a GS in quanto quest'ultima opera attraverso la frode recentemente rivelata con la

JPMorgan Chase

Nei risultati del primo trimestre 2019 di JPMorgan, la società ha registrato un utile netto di $ 9, 2 miliardi su ricavi di $ 29, 9 miliardi con un margine di interesse di $ 14, 6 miliardi. Ciò a fronte di un utile netto di $ 8, 7 miliardi nel primo trimestre del 2018 su ricavi per $ 28, 5 miliardi. (Per ulteriori dettagli, consultare la presentazione degli utili del primo trimestre dell'azienda.)

Goldman Sachs

Goldman Sachs si sta facendo strada nel mercato finanziario personale, lanciando la sua nuova piattaforma Marcus per clienti di tutti i livelli di reddito e facendo una grande acquisizione che gli dà la possibilità di fornire anche servizi bancari per una più ampia gamma di consumatori. Questi fattori insieme ad alcuni aggiornamenti dell'infrastruttura tecnologica all'avanguardia e un nuovo CEO hanno contribuito al suo prezzo delle azioni.

Il management ritiene che questi fattori e altre proiezioni sulla crescita contribuiranno a mantenere le sue prospettive positive per il futuro, ma negli ultimi sei mesi circa sembra che la società e gli investitori dovranno affrontare una serie di sfide, tra cui le accuse sulla frode di due banchieri che hanno addebitato commissioni esorbitanti e saccheggiato fondi da un accordo multimilionario con il Fondo Abu Dhabi noto anche come affare 1MDB.

Nel primo trimestre del 2019, Goldman Sachs ha registrato ricavi per $ 8, 1 miliardi, rispetto a $ 10, 1 miliardi nel primo trimestre del 2018, e un utile netto di $ 2, 3 miliardi, rispetto a $ 2, 8 miliardi nel 1 ° trimestre 2018. Nel primo trimestre ha registrato un utile netto di $ 1, 2 miliardi trimestre del 2019, rispetto a $ 0, 9 miliardi nel primo trimestre del 2018. (Per maggiori dettagli, consultare il rapporto sugli utili del primo trimestre di Goldman Sachs.)

considerazioni speciali

JPMorgan ha mantenuto e migliorato il proprio vantaggio rispetto a Goldman Sachs. Con l'aumento dei tassi da dicembre 2015 a maggio 2019, le azioni di JPMorgan Chase e Goldman Sachs hanno restituito rispettivamente il 61% e l'1% negativo. Lo scandalo 1MDB ha sostanzialmente ampliato il vantaggio di JPMorgan Chase rispetto a Goldman Sachs.

Da inizio anno, il rendimento totale di Goldman Sachs ha registrato un buon rimbalzo, attestandosi al 15% contro l'11, 3% di JPMorgan Chase. Travagliata dagli scandali del passato, la causa 1MDB potrebbe potenzialmente offuscare sia le prospettive a breve che a lungo termine per Goldman Sachs poiché altre banche come JPMorgan Chase sperano in continui forti impulsi in un contesto di tassi in aumento.

Differenze chiave

Alcuni potrebbero sostenere che il sell-off di GS potrebbe creare un'opportunità di acquisto con lo stock in bilico al livello di supporto di 52 settimane. Tuttavia, gli investitori dovrebbero procedere con cautela man mano che le spese per l'accordo di frode si svolgono e altre banche avanzano con circostanze meno rischiose.

JPMorgan è emerso dalla crisi finanziaria, guidando il settore bancario con una delle implementazioni normative Dodd-Frank più rapide ed efficaci del settore. Questo, insieme all'aumento dei tassi, ha aiutato JPMorgan Chase a registrare rendimenti superiori al suo concorrente Goldman Sachs e al settore bancario in generale.