M3
M3 è una misura dell'offerta di moneta che include M2, nonché depositi a lungo termine, fondi del mercato monetario istituzionale, contratti di riacquisto a breve termine e maggiori liquidità. La misurazione M3 comprende attività che sono meno liquide rispetto ad altre componenti dell'offerta di moneta e sono denominate "near, near money", che sono più strettamente correlate alle finanze di grandi istituti finanziari e società rispetto a quelle di piccole imprese e privati .
Capire M3
L'offerta di moneta, a volte indicata come stock monetario, ha molte classificazioni di liquidità. L'offerta di moneta totale comprende tutta la valuta in circolazione nonché prodotti finanziari liquidi, come i certificati di deposito (CD).
La classificazione M3 è la misura più ampia dell'offerta di moneta di un'economia. Sottolinea il denaro come un negozio di valore più che come mezzo di scambio, da cui l'inclusione di attività meno liquide in M3. Tradizionalmente veniva utilizzato dagli economisti per stimare l'intera offerta di moneta all'interno di un'economia e dai governi per dirigere la politica e controllare l'inflazione nel medio e lungo periodo. Da allora M3 è stata eclissata dalla liquidità zero (MZM) come misura preferita di offerta di moneta. La MZM è vista come una misura migliore della moneta prontamente disponibile nell'economia e un'illustrazione più chiara dell'espansione e della contrazione di tale offerta.
Key Takeaways
- M3 è una raccolta delle altre classificazioni di denaro M.
- M3 è stata in gran parte sostituita da MZM come misura dell'offerta di moneta.
- M3 è ancora pubblicato come fonte di dati economici, ma principalmente per facilità di confronti storici.
M3 e le altre classificazioni M.
M3 può essere considerata come una congregazione di tutte le altre classificazioni del denaro (M0, M1 e M2) più tutte le componenti meno liquide dell'offerta di moneta. M0 si riferisce alla valuta in circolazione, come monete e contanti. M1 include M0, depositi a vista come conti correnti, assegni di viaggio e valuta fuori circolazione ma prontamente disponibili. M2 include tutta la M1 (e tutta la M0) oltre a depositi a risparmio e certificati di deposito, che sono meno liquidi dei conti correnti. M3 include tutto M2 (e tutti M1 e M0) ma aggiunge i componenti meno liquidi dell'offerta di moneta che non sono in circolazione, come gli accordi di riacquisto che non maturano per giorni o settimane.
Calcolo M3
A ciascun componente M3 viene assegnato lo stesso peso durante il calcolo. Ad esempio, M2 e grandi depositi a tempo sono trattati allo stesso modo e aggregati senza alcuna rettifica. Sebbene ciò crei un calcolo semplificato, presuppone che ciascun componente di M3 influisca sull'economia allo stesso modo. Questo può essere considerato un difetto di questa misurazione dell'offerta di moneta. La Federal Reserve Bank di St. Louis e alcune altre fonti pubblicano ancora dati M3 a fini di dati economici. Alla fine del 2018, ad esempio, M3 per gli Stati Uniti era di $ 14, 45 trilioni.
La Federal Reserve e M3
Dal 2006, M3 non è più rintracciata dalla banca centrale americana, la Federal Reserve (Fed). La Fed non ha utilizzato M3 nelle sue decisioni di politica monetaria anche prima del 2006. Le componenti aggiuntive meno liquide di M3 non sembravano trasmettere più informazioni economiche di quelle già acquisite dalle componenti più liquide di M2.
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