Rischio di gestione
Il rischio di gestione è il rischio - finanziario, etico o di altro tipo - associato a una gestione inefficace, distruttiva o con prestazioni inferiori. Il rischio di gestione può essere un fattore per gli investitori che detengono azioni di una società. Il rischio di gestione può anche riferirsi ai rischi associati alla gestione di un fondo di investimento.
RIPARTIZIONE Rischio di gestione
Il rischio di gestione si riferisce alla possibilità che le partecipazioni di un investitore siano influenzate negativamente dalle attività di gestione dei suoi amministratori. Gli amministratori di azioni quotate in borsa hanno un obbligo nei confronti degli azionisti e devono prendere le decisioni nel migliore interesse degli azionisti. I gestori di portafoglio hanno una responsabilità fiduciaria nella gestione del capitale per gli investitori. Qualsiasi violazione di tali obblighi può creare rischi per gli azionisti e può comportare azioni legali degli azionisti.
Rischio di gestione aziendale
Numerose norme, regolamenti e pratiche di mercato sono implementate per proteggere gli azionisti di società quotate dai rischi di gestione. Il Sarbanes-Oxley Act del 2002 ha aumentato l'importanza della trasparenza e delle relazioni con gli investitori per le società pubbliche. Le società quotate in borsa hanno ampi dipartimenti di relazioni con gli investitori che sono responsabili della gestione degli eventi degli investitori e della comunicazione del rispetto degli obblighi degli investitori.
Responsabilità fiduciarie del fondo
Le responsabilità fiduciarie sono una pratica comune associata alla gestione dei fondi di investimento. I fondi devono essere conformi all'Investment Company Act del 1940. Questa legge include alcune disposizioni integrate che aiutano a proteggere gli investitori dal rischio di gestione. Una di queste disposizioni è il requisito per un consiglio di amministrazione. Il consiglio di amministrazione sovrintende a tutte le attività del fondo e assicura che stia investendo in base al suo obiettivo.
Mentre i gestori di fondi devono ottemperare agli obblighi legali che impongono responsabilità fiduciarie, in genere hanno un certo margine di manovra per le decisioni di investimento. Nell'ambito di un'ampia strategia di investimento sul mercato, i gestori di portafoglio possono spostare gli investimenti in entrata e in uscita da vari investimenti. In genere, questo tipo di investimento può causare una deriva di stile, che può diventare un rischio per gli investitori. Quando si verifica una deriva di stile, gli investitori possono trovare i loro investimenti a rischio per nuovi stili di investimento di cui non sono pienamente consapevoli. La deriva dello stile molto spesso è causata dall'inseguimento del rendimento, che aumenta il rendimento complessivo per gli investitori. Tuttavia, la deriva dello stile può anche portare alla perdita di capitale, che di solito provoca deflussi di fondi.
Attività fraudolente
I manager che agiscono al di fuori dei loro obblighi possono essere soggetti ad azioni legali. Notevoli scandali societari che successivamente hanno portato a Sarbanes-Oxley includono Enron, Worldcom, Tyco e Xerox, i cui gestori hanno agito in modo tale da far fallire le società e distruggere la ricchezza degli azionisti.
Il rischio di gestione si applica anche ai gestori degli investimenti, le cui decisioni e azioni possono discostarsi dall'autorità legale che hanno nella gestione dei fondi degli investitori. L'attività fraudolenta costituisce una minaccia minore per i fondi registrati con un consiglio di amministrazione e processi di supervisione consolidati. Tuttavia, gli hedge fund, i fondi gestiti privatamente e i fondi offshore possono comportare rischi di gestione più elevati per gli investitori a causa della minore regolamentazione.
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