riduione di prezzo

Che cos'è un markdown?

Un ribasso nella finanza è la differenza tra il prezzo di offerta corrente più elevato tra i rivenditori sul mercato per un titolo e il prezzo più basso che un rivenditore addebita a un cliente. I rivenditori a volte offrono prezzi più bassi per stimolare il trading; l'idea è di compensare le perdite con commissioni extra.

[Importante: le società finanziarie non devono divulgare ricadute e svalutazioni nelle operazioni principali.]

Comprensione dei ribassi: offerte e spread

Nel settore finanziario, i prezzi delle offerte indicano quanto gli acquirenti si offrono di pagare. Chiedi i prezzi sono gli importi che i venditori sono disposti ad accettare. La differenza tra il prezzo di offerta più alto e il prezzo di domanda più basso si chiama spread bid-ask.

Il mercato interno è la negoziazione di una particolare sicurezza che si verifica tra i market maker (rivenditori che soddisfano criteri specifici). Il mercato interno di solito ha prezzi più bassi e spread inferiori rispetto al mercato degli investitori al dettaglio.

Svalutazioni e ricadute in finanza

Sottraendo il prezzo sul mercato interno dal prezzo che un rivenditore addebita ai clienti al dettaglio si ottiene uno spread. Questo spread è noto come markdown se lo spread è negativo. Lo spread è chiamato markup se è positivo.

I markup sono più comuni perché i market maker possono generalmente ottenere prezzi più favorevoli rispetto ai clienti al dettaglio. I market maker possono acquistare titoli all'ingrosso, mentre i mercati interni sono più liquidi.

Tuttavia, ci sono situazioni in cui si verificano ribassi. Ad esempio, un'emissione di obbligazioni comunali potrebbe non avere la stessa domanda di un rivenditore. In questo caso, potrebbero essere costretti a ridurre il prezzo per cancellare il loro inventario. I rivenditori potrebbero credere che abbassando i prezzi, possono generare abbastanza attività commerciali per compensare le loro perdite attraverso le commissioni.

Riduzioni e divulgazione

È importante notare che le società finanziarie non devono rivelare ricadute e svalutazioni nelle operazioni principali. Quindi un investitore può facilmente ignorare la differenza di prezzo. Una transazione principale si verifica quando un rivenditore vende un titolo per proprio conto e a proprio rischio. Una transazione di agenzia si verifica quando un broker facilita una transazione tra un cliente e un'altra entità.

Negli Stati Uniti, molte aziende combinano i ruoli di broker e dealer. Queste aziende sono broker-dealer. Quando si acquista un titolo da un broker-dealer, la transazione finanziaria potrebbe essere una transazione principale o una transazione di agenzia.

I broker-dealer sono tenuti a rivelare come viene completato un trade nella conferma commerciale, insieme a eventuali commissioni. Tuttavia, non sono tenuti a divulgare markup o markdown, tranne in determinate circostanze.

Key Takeaways

• Un ribasso nella finanza è la differenza tra il prezzo di offerta corrente più elevato tra i rivenditori sul mercato per un titolo e il prezzo più basso che un rivenditore addebita a un cliente.
• Sottraendo il prezzo sul mercato interno dal prezzo che un rivenditore addebita ai clienti al dettaglio si ottiene uno spread. Questo spread è noto come markdown se lo spread è negativo; si chiama markup se è positivo.
• I markup sono più comuni dei ribassi perché i market maker possono solitamente ottenere prezzi più favorevoli rispetto ai clienti al dettaglio.

Considerazioni speciali: spread eccessivi

I regolatori generalmente considerano markup e markdown superiori al 5% come irragionevoli, ma questa è solo una linea guida. I ribassi dal 5% al ​​10% possono essere giustificati alla luce delle condizioni di mercato prevalenti.

Le condizioni di mercato rilevanti includono il tipo di titolo, il modello più ampio di markup e ribassi del rivenditore e il prezzo del titolo. Gli spread non divulgati di oltre il 10% sui titoli negoziati in borsa sono considerati fraudolenti.

Come regola generale, i migliori broker mantengono gli spread molto al di sotto dei livelli eccessivi a causa della forte concorrenza nei mercati finanziari. Gli spread elevati hanno anche maggiori probabilità di essere un problema con titoli negoziati in maniera limitata.

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