Market Makers vs. Reti di comunicazione elettronica

Il mercato dei cambi (forex o FX) è un mercato globale non regolamentato in cui la negoziazione non avviene su una borsa valori e non ha un indirizzo fisico per fare affari. A differenza delle azioni, che sono negoziate attraverso borse in tutto il mondo, come la Borsa di New York o la Borsa di Londra, le transazioni in valuta estera avvengono da banco (OTC) tra acquirenti e venditori gradevoli da tutto il mondo. Questa rete di partecipanti al mercato non è centralizzata, pertanto il tasso di cambio di qualsiasi coppia di valute in qualsiasi momento può variare da un broker all'altro.

I principali attori del mercato sono le più grandi banche del mondo e formano il club esclusivo in cui si svolgono la maggior parte delle attività di trading, noto come mercato interbancario. I commercianti al dettaglio non sono in grado di accedere al mercato interbancario perché non hanno connessioni creditizie con questi grandi attori. Ciò non significa che i commercianti al dettaglio siano esclusi dal forex trading; sono in grado di farlo principalmente attraverso due tipi di broker: market maker e reti di comunicazione elettronica (ECN). In questo articolo, tratteremo le differenze tra questi due broker e forniremo informazioni su come queste differenze possono influenzare i trader forex.

Come funzionano i market maker

I market maker "fanno" o impostano sia i prezzi di offerta che quelli di domanda sui loro sistemi e li visualizzano pubblicamente sulle schermate dei preventivi. Sono pronti a effettuare transazioni a questi prezzi con i loro clienti, che vanno dalle banche ai commercianti di Forex al dettaglio. In tal modo, i market maker forniscono liquidità al mercato. Come controparti di ciascuna transazione forex in termini di prezzi, i market maker devono prendere la parte opposta del tuo trade. In altre parole, ogni volta che vendi, devono comprare da te e viceversa.

I tassi di cambio che i market maker stabiliscono si basano sui loro migliori interessi. Sulla carta, il modo in cui generano profitti per l'azienda attraverso le loro attività di mercato è con lo spread che viene addebitato ai loro clienti. Lo spread è la differenza tra l'offerta e il prezzo richiesto ed è spesso fissato da ciascun market maker. Di solito, gli spread sono mantenuti abbastanza ragionevoli a causa della forte concorrenza tra numerosi market maker. Come controparti, molti di loro cercheranno quindi di coprire o coprire il tuo ordine passandolo a qualcun altro. Ci sono anche momenti in cui i market maker possono decidere di trattenere il tuo ordine e commerciare contro di te.

Esistono due tipi principali di market maker: retail e istituzionali. I market maker istituzionali possono essere banche o altre grandi società che di solito offrono un'offerta / chiedi preventivo ad altre banche, istituzioni, ECN o persino market maker. I market maker al dettaglio sono generalmente aziende dedicate a offrire servizi di trading forex al dettaglio ai singoli trader.

Professionisti:

• La piattaforma di trading di solito viene fornita con software grafici gratuiti e feed di notizie.
• Alcuni di essi hanno piattaforme di trading più user-friendly.
• I movimenti dei prezzi delle valute possono essere meno volatili rispetto ai prezzi delle valute quotati sulle ECN, sebbene ciò possa rappresentare uno svantaggio per gli scalper.

Contro:

• I market maker possono presentare un chiaro conflitto di interessi nell'esecuzione degli ordini perché possono operare contro di te.
• Potrebbero mostrare prezzi bid / ask peggiori di quelli che potresti ottenere da un altro market maker o ECN.
• È possibile per i market maker manipolare i prezzi delle valute per eseguire le fermate dei propri clienti o non consentire agli scambi dei clienti di raggiungere gli obiettivi di profitto. I market maker possono anche spostare le loro quotazioni di valuta da 10 a 15 pips lontano da altri tassi di mercato.
• Una grande quantità di slittamento può verificarsi quando vengono rilasciate notizie. I sistemi di visualizzazione delle quotazioni e di ordinazione degli operatori di mercato possono anche "congelare" durante i periodi di elevata volatilità del mercato.
• Molti market maker disapprovano le pratiche di scalping e hanno la tendenza a mettere gli scalper su "esecuzione manuale", il che significa che i loro ordini potrebbero non essere riempiti ai prezzi che desiderano.

Come funzionano le ECN

Gli ECN trasmettono i prezzi da più partecipanti al mercato, come banche e market maker, così come altri trader collegati all'ECN, e mostrano le migliori quotazioni bid / ask sulle loro piattaforme di trading basate su questi prezzi. I broker di tipo ECN fungono anche da controparti per le transazioni forex, ma operano su un regolamento, piuttosto che su base tariffaria. A differenza degli spread fissi, offerti da alcuni market maker, gli spread delle coppie di valute variano in base alle ECN, a seconda delle attività di trading della coppia. Durante periodi di trading molto attivi, a volte non è possibile ottenere alcun differenziale ECN, in particolare in coppie di valute molto liquide come le major (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD e USD / CHF) e alcuni incroci di valuta.

Le reti elettroniche fanno soldi addebitando ai clienti una commissione fissa per ogni transazione. Le ECN autentiche non svolgono alcun ruolo nel determinare o fissare i prezzi, pertanto i rischi di manipolazione dei prezzi sono ridotti per gli operatori al dettaglio.

Proprio come con i market maker, ci sono anche due tipi principali di ECN: retail e istituzionali. Le ECN istituzionali trasmettono la migliore offerta / domanda da molti market maker istituzionali come le banche, ad altre banche e istituzioni come hedge fund o grandi società. Le ECN al dettaglio, d'altra parte, offrono quotazioni da alcune banche e altri operatori commerciali sull'ECN al commerciante al dettaglio.

Professionisti:

• Di solito è possibile ottenere prezzi bid / ask migliori perché derivati ​​da diverse fonti.
• È possibile negoziare su prezzi che hanno uno spread molto limitato o nullo in determinati periodi.
• I broker ECN autentici non effettueranno operazioni commerciali contro di te, in quanto trasferiranno i tuoi ordini a una banca oa un altro cliente sul lato opposto della transazione.
• I prezzi possono essere più volatili, il che sarà migliore ai fini dello scalping.
• Dal momento che sei in grado di offrire un prezzo tra l'offerta e la domanda, puoi assumere il ruolo di market maker ad altri trader sulla ECN.

Contro:

• Molti di essi non offrono grafici integrati e feed di notizie.
• Le loro piattaforme di trading tendono ad essere meno user-friendly.
• Potrebbe essere più difficile calcolare in anticipo i punti di stop-loss e breakeven in pip, a causa degli spread variabili tra l'offerta e il prezzo richiesto.
• I commercianti devono pagare le commissioni per ogni transazione.

La linea di fondo

Il tipo di broker che usi può influire in modo significativo sulle tue performance di trading. Se un broker non esegue le tue negoziazioni in modo tempestivo al prezzo desiderato, quella che avrebbe potuto essere una buona opportunità di trading può rapidamente trasformarsi in una perdita imprevista; pertanto, è importante valutare attentamente i pro ei contro di ciascun broker prima di decidere quale negoziare.