Accordo sul mercato
Un accordo di stallo del mercato impedisce agli addetti ai lavori di una società di vendere le proprie azioni sul mercato per un determinato numero di giorni dopo un'offerta pubblica iniziale (IPO). Il sottoscrittore risponde al problema e gli addetti ai lavori eseguono l'accordo. Il termine di stallo del mercato è generalmente di 180 giorni, ma può variare da un minimo di 90 giorni a un anno.
Questi accordi sono anche noti come accordi di blocco.
RIPARTIZIONE Accordo sul mercato
Gli accordi di stallo del mercato consentono al mercato di assorbire la vendita di tutte le nuove azioni azionarie emesse in un'offerta pubblica iniziale (IPO). Se gli addetti ai lavori o altri titolari di azioni della società possono immediatamente iniziare a vendere le loro partecipazioni, può inondare il mercato e causare un rapido calo del valore delle azioni. In generale, qualsiasi emissione di azioni della società ai dipendenti avrà una clausola nel contratto che consente all'emittente di bloccare le vendite interne durante un'IPO. In caso contrario, gli addetti ai lavori potrebbero contestare il divieto di vendere le loro azioni.
Una società privata è una società di proprietà privata. Possono emettere azioni e avere azionisti, ma le loro azioni non vengono scambiate in borsa pubblica fino a quando non passano attraverso una IPO o altri processi di offerta. Le società possono emettere azioni private per incoraggiare gli investimenti e premiare i dipendenti.
Gli accordi di stand-off sul mercato proteggono le case di brokeraggio
Gli accordi di standoff di mercato sono generalmente richiesti dalle case di brokeraggio quando vengono assunti per commercializzare e sottoscrivere una IPO. La casa di brokeraggio riceve una commissione per la sottoscrizione della vendita pubblica iniziale. Inoltre, generalmente forniranno all'emittente una garanzia per il numero di azioni che venderanno durante l'offerta. Questa garanzia può mettere a rischio la banca di sottoscrizione. Se il valore delle azioni crolla durante l'IPO, l'intermediazione potrebbe perdere denaro.
Dal momento che una massiccia svendita di informazioni privilegiate quasi sicuramente dissuaderebbe i nuovi acquirenti del titolo, le società di intermediazione sono prudenti a limitare tali vendite. Un esempio dell'impatto che i venditori possono avere su un titolo può essere visto durante il boom delle dot-com che si esaurirà a partire dal 2000. Numerose azioni del settore hanno perso una parte significativa della loro capitalizzazione di mercato in poche settimane dalla scadenza degli accordi di stand-off sul mercato .
Date di scadenza flessibili
Negli ultimi anni, gli accordi di stallo del mercato sono stati rivisti alla luce delle nuove regole di scambio che regolano i rapporti sulla ricerca di intermediazione. Tali regole vietano al dipartimento di ricerca di un sottoscrittore di pubblicare un rapporto di un analista o una raccomandazione di acquisto / vendita sullo stock in questione entro i 15 giorni precedenti e immediatamente dopo la scadenza di un accordo sul mercato. Se la società che emette il titolo prevede di rilasciare una relazione sugli utili entro tale periodo, l'accordo di mercato è spesso anticipato di giorni sufficienti per consentire la pubblicazione di una relazione.
Ad esempio, una società prevede di emettere una IPO il 10 aprile 2019. L'accordo di mercato scade il 180 ottobre dopo, il 5 ottobre. Ma la società sta pianificando il rilascio trimestrale degli utili il 15 ottobre, che è entro 15 giorni dalla scadenza . Spostando l'accordo di standoff alla fine del mese, il 31 ottobre, la società di intermediazione può pubblicare un rapporto di ricerca per i suoi clienti il 16 ottobre, il giorno successivo al rilascio degli utili.
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