Sorveglianza del mercato
La sorveglianza del mercato è la prevenzione e l'indagine di pratiche commerciali abusive, manipolative o illegali nei mercati dei valori mobiliari. La vigilanza del mercato aiuta a garantire mercati ordinati, in cui acquirenti e venditori sono disposti a partecipare perché si sentono sicuri dell'equità e dell'accuratezza delle transazioni. Senza la sorveglianza del mercato, un mercato potrebbe diventare disordinato, il che scoraggerebbe gli investimenti e inibire la crescita economica. La vigilanza del mercato può essere fornita dal settore privato e dal settore pubblico.
Spiegazione della sorveglianza del mercato
Molti partecipanti al settore privato si impegnano nella vigilanza del mercato. Ad esempio, NASDAQ OMX offre un prodotto di sorveglianza del mercato chiamato SMARTS che assiste gli scambi individuali, nonché le agenzie di regolamentazione e i broker nel monitoraggio delle attività di trading su più mercati e classi di attività. All'interno del proprio scambio, il Gruppo CME gestisce un team di vigilanza del mercato per rilevare, monitorare e rivedere posizioni e transazioni degli operatori. I fornitori di terze parti di piattaforme software e analisi come IBM (Surveillance Insight for Financial Services) e Thomson Reuters (Accelus Market Surveillance) assistono nella personalizzazione e nella creazione di funzionalità di sorveglianza complete per altri importanti scambi come NYSE Euronext.
Per un altro livello di controllo, a livello governativo, entità come la Divisione di controllo della Securities and Exchange Commission (SEC) forniscono un'ampia sorveglianza del mercato per aiutare a sostenere le leggi sui titoli e proteggere gli investitori dalle frodi. Organizzazioni governative più mirate, come la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), forniscono sorveglianza del mercato per specifici segmenti di mercato (ad esempio, il mercato dei futures). Anche organizzazioni private di autoregolamentazione come la National Futures Association (NFA) conducono una sorveglianza del mercato.
Non a prova di errore
È ovvio che nonostante i sofisticati sistemi di sorveglianza del mercato si verificano attività illegali - non solo una volta ogni tanto, ma regolarmente. Persino semplici schemi di insider trading. Nella maggior parte dei casi, il lungo braccio della legge immediatamente o alla fine raggiunge quelli che commettono frodi, ma rimane la questione di come i commerci illegali sono stati in grado di traspirare in primo luogo. I trader malvagi come Jerome Kerviel della Societe Generale o la "London Whale" di JP Morgan riescono in qualche modo a perdere miliardi nei loro banchi commerciali prima che i loro piani vengano interrotti. Altri trader incaricati di impostare il LIBOR sono riusciti a manipolare il tasso di guadagni personali prima che fossero esposti. La sorveglianza del mercato non sarà mai sicura al 100% fino a quando ci saranno determinati individui che possono trovare buchi nel sistema. Inoltre, man mano che le tecniche per eludere le normative commerciali diventano sempre più sofisticate, sia i programmatori di sistemi interni che quelli esterni devono imparare a tenere il passo con ogni mossa.
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