Markowitz Set efficiente

Cos'è Markowitz Efficient Set

L'insieme efficiente di Markowitz è un portafoglio con rendimenti massimizzati per un determinato livello di rischio in base alla costruzione del portafoglio con variazione media. La soluzione efficiente a una determinata serie di parametri di varianza media (una determinata attività senza rischio e un determinato paniere di attività rischiosa) può essere tracciata su quella che viene chiamata la frontiera efficiente di Markowitz.

RIPARTIZIONE Markowitz Set efficiente

Harry Markowitz (1927 -), un economista vincitore del premio Nobel che ora insegna alla Rady School of Management dell'Università della California a San Diego, è considerato un padre della moderna teoria del portafoglio. Il suo articolo, "Portfolio Selection", pubblicato nel Journal of Finance nel 1952, unisce i concetti di rendimento del portafoglio, rischio, varianza e co-varianza. Markowitz ha spiegato che "poiché c'erano due criteri, rischio e rendimento, era naturale supporre che gli investitori scegliessero dall'insieme delle combinazioni ottimali rischio-rendimento di Pareto". Conosciuta come l'insieme efficiente di Markowitz, la combinazione ottimale rischio-rendimento di un portafoglio si trova su una frontiera efficiente di rendimenti massimi per un dato livello di rischio basato sulla costruzione di un portafoglio a variazione media.

Il set efficiente di Markowitz è rappresentato su un grafico con rendimenti sull'asse Y e rischio (deviazione standard) sull'asse X. L'insieme efficiente si trova lungo la linea (linea di frontiera) in cui l'aumento del rischio è positivamente correlato all'aumento dei rendimenti, o un altro modo di dire che si tratta di "rischio più elevato, rendimenti più elevati", ma la chiave è costruire un insieme di portafogli per ottenere il massimo rendimenti a un determinato livello di rischio . Gli individui hanno livelli di tolleranza al rischio diversi e pertanto questi set di portafogli sono soggetti a vari rendimenti. Inoltre, gli investitori non possono presumere che se assumono maggiori rischi, verranno automaticamente ricompensati con rendimenti aggiuntivi. In effetti, l'insieme diventa inefficiente quando i rendimenti diminuiscono a livelli di rischio maggiori. Al centro di un insieme efficiente di Markowitz c'è la diversificazione delle attività, che riduce il rischio di portafoglio.

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