Aggregati monetari
Gli aggregati monetari sono ampie categorie che misurano l'offerta di moneta in un'economia. Negli Stati Uniti, le etichette sono attribuite a aggregati monetari standardizzati:
- M0: carta e monete fisiche
- M1: tutto M0 più assegni turistici e depositi cauzionali
- M2: tutti M1, quote del mercato monetario e depositi a risparmio
Un aggregato legacy noto come M3, che comprende depositi a tempo superiori a $ 100.000 e fondi istituzionali, non è stato monitorato dalla Federal Reserve dal 2006 ma è ancora calcolato dagli analisti.
Spiegazione degli aggregati monetari
La base monetaria (MB o M0) è un aggregato monetario che non è ampiamente osservato e differisce dall'offerta di moneta, ma è comunque molto importante. Comprende l'offerta totale di valuta in circolazione oltre alla parte immagazzinata delle riserve bancarie commerciali all'interno della banca centrale. Questo è talvolta noto come denaro ad alta potenza (HPM) poiché può essere moltiplicato attraverso il processo di riserva frazionaria.
$ 3, 4 trilioni
Le dimensioni della base monetaria statunitense (M0) dal 1 ° trimestre 2019.
La Federal Reserve utilizza gli aggregati monetari come misura per il modo in cui le operazioni di mercato aperto, come la negoziazione di titoli del Tesoro o la modifica del tasso di sconto, influenzano l'economia. Gli investitori e gli economisti osservano da vicino gli aggregati perché offrono una rappresentazione più accurata delle dimensioni effettive dell'offerta di moneta attiva di un paese. Esaminando i rapporti settimanali sui dati M1 e M2, gli investitori possono misurare il tasso di variazione degli aggregati monetari e la velocità monetaria in generale.
Key Takeaways
- Un aggregato monetario è un modo formale di contabilità per denaro, come denaro contante o fondi del mercato monetario.
- Gli aggregati monetari sono utilizzati per misurare l'offerta di moneta in un'economia nazionale.
- La base monetaria è un aggregato che include l'offerta totale di valuta in circolazione più la parte immagazzinata delle riserve bancarie commerciali all'interno della banca centrale.
- La Federal Reserve utilizza gli aggregati monetari come metrica di come le operazioni di mercato aperto influenzano l'economia.
L'impatto degli aggregati monetari
Lo studio degli aggregati monetari può generare informazioni sostanziali sulla stabilità finanziaria e sulla salute generale di un paese. Ad esempio, gli aggregati monetari che crescono troppo rapidamente possono causare paura di un'inflazione eccessiva. Se c'è una maggiore quantità di denaro in circolazione rispetto a quanto è necessario per pagare la stessa quantità di beni e servizi, è probabile che i prezzi aumentino. Se si verifica un'inflazione eccessiva, i gruppi di banche centrali potrebbero essere costretti ad aumentare i tassi di interesse o a fermare la crescita dell'offerta di moneta.
La quantità di denaro che la Federal Reserve rilascia nell'economia è un'indicazione preferibile della salute economica di una nazione.
Per decenni, gli aggregati monetari sono stati essenziali per comprendere l'economia di una nazione e sono stati fondamentali per stabilire le politiche delle banche centrali in generale. Gli ultimi decenni hanno rivelato che esiste meno connessione tra fluttuazioni nell'offerta di moneta e metriche significative come l'inflazione, il prodotto interno lordo (PIL) e la disoccupazione. La quantità di denaro che la Federal Reserve rilascia nell'economia è un chiaro indicatore della politica monetaria della banca centrale. Rispetto alla crescita del PIL, M2 è ancora un utile indicatore della potenziale inflazione.
Esempio del mondo reale
Secondo The Economist, i cittadini sudanesi chiedono le dimissioni del presidente Omar al-Bashir in risposta all'aumento dei prezzi dei generi alimentari e a un'economia con un'inflazione superiore al 70%. Queste stesse proteste si stanno verificando anche nello Zimbabwe, dove le obbligazioni della banca centrale, un tipo di aggregato monetario, stanno suscitando timori di iperinflazione dopo che il governo ha aumentato i prezzi del carburante.
In Africa, un'economia più avanzata, l'inflazione è diminuita nel corso degli anni. Negli anni '80, un quinto dei paesi a sud del Sahara ha subito un'inflazione media annua di almeno il 20%. In questo decennio solo i due sudanesi hanno alti tassi di inflazione.
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