Effetto costante trascurato
DEFINIZIONE di Effetto deciso trascuratoL'effetto fermo trascurato è una teoria che spiega la tendenza di alcune società meno note a superare le società più note. L'effetto fermo trascurato suggerisce che le azioni di società meno conosciute sono in grado di generare rendimenti più elevati, poiché hanno meno probabilità di essere analizzate e controllate dagli analisti di mercato. Le imprese più piccole potrebbero anche mostrare una performance migliore, a causa del rischio più elevato / potenziale di ricompensa più elevato di titoli di piccole dimensioni e meno conosciuti, con una percentuale di crescita relativa più elevata.
RIPARTIZIONE Effetto fermo trascurato
Le aziende più piccole non sono soggette allo stesso controllo e analisi delle società più grandi, come le società blue chip, in genere società di grandi dimensioni, consolidate e finanziariamente solide che operano da molti anni. Gli analisti hanno a disposizione una grande quantità di informazioni, su cui formulare opinioni e formulare raccomandazioni. Le informazioni riguardanti le piccole imprese possono a volte essere limitate a quelle richieste dalla legge. Come tali, queste ditte sono "trascurate" dagli analisti, perché ci sono poche informazioni da esaminare o valutare.
Il dibattito trascurato sull'effetto dell'impresa
In uno studio del 1983 sull'andamento di 510 ditte nel corso di un decennio (1971-1980), tre professori della Cornell University hanno scoperto che le azioni di società trascurate dagli istituti hanno sovraperformato le azioni di società ampiamente detenute dagli istituti. La sovraperformance superiore persisteva oltre ogni "piccolo effetto deciso"; vale a dire che le imprese trascurate di piccole e medie dimensioni hanno sovraperformato. Lo studio ha rilevato che gli investimenti in tali società possono condurre a strategie di investimento potenzialmente gratificanti per individui e istituzioni. In un altro studio, le società dell'indice Standard & Poor's 500 che sono state trascurate dagli analisti della sicurezza hanno sovraperformato le azioni molto seguite dal 1970-1979. Nel corso di questi nove anni, i titoli più trascurati nell'indice S&P 500 hanno restituito il 16, 4% ogni anno in media (compresi i dividendi), a fronte di un rendimento annuo medio del 9, 4% per il gruppo altamente seguito.
Tuttavia, in uno studio del 1997 sulle prestazioni di 7.117 società quotate in borsa dal gennaio 1982 al dicembre 1995, Craig G. Beard e Richard W. Sias non hanno trovato alcun supporto per l'effetto trascurato dopo aver controllato la correlazione tra negligenza e capitalizzazione. Gli autori hanno suggerito che l'effetto fermo trascurato potrebbe essere scomparso nel tempo perché gli investitori lo hanno sfruttato, gli investitori istituzionali potrebbero aver aumentato il loro investimento in titoli a piccola capitalizzazione (e in genere più trascurati) nel corso degli anni e gli studi che hanno riscontrato un effetto azionario trascurato nel Gli anni '70 potrebbero essere stati specifici del campione.
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