Fuori bilancio (OBS)
Le voci fuori bilancio (OBS) sono un termine per attività o passività che non compaiono nel bilancio di una società. Sebbene non siano iscritti in bilancio, sono comunque attività e passività della società. Le voci fuori bilancio sono in genere quelle non di proprietà o sono un obbligo diretto della società. Ad esempio, quando i prestiti sono cartolarizzati e venduti come investimenti, il debito garantito viene spesso tenuto fuori dai libri della banca. Un leasing operativo è una delle voci fuori bilancio più comuni.
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Capire fuori bilancio
Le voci fuori bilancio sono una preoccupazione importante per gli investitori nella valutazione dell'integrità finanziaria di un'azienda. Le voci fuori bilancio sono spesso difficili da identificare e tenere traccia all'interno dei bilanci di un'azienda perché spesso compaiono solo nelle note allegate. Inoltre, è preoccupante che alcune voci fuori bilancio abbiano il potenziale per diventare passività nascoste. Ad esempio, le obbligazioni di debito garantite (CDO) possono diventare attività tossiche, attività che possono improvvisamente diventare quasi completamente illiquide, prima che gli investitori siano consapevoli dell'esposizione finanziaria della società.
Le voci fuori bilancio non sono intrinsecamente ingannevoli o fuorvianti, sebbene possano essere usate in modo improprio da cattivi attori per essere ingannevoli. Alcune aziende mantengono abitualmente consistenti voci fuori bilancio. Ad esempio, le società di gestione degli investimenti sono tenute a mantenere fuori bilancio gli investimenti e le attività dei clienti. Per la maggior parte delle società, esistono elementi fuori bilancio in relazione al finanziamento, che consentono all'azienda di mantenere il rispetto delle convenzioni finanziarie esistenti. Le voci fuori bilancio sono anche utilizzate per condividere i rischi e i benefici di attività e passività con altre società, come nel caso di progetti di joint venture (JV).
Lo scandalo Enron è stato uno dei primi sviluppi a portare l'attenzione di entità fuori bilancio all'attenzione del pubblico. Nel caso di Enron, la società avrebbe costruito un bene come una centrale elettrica e avrebbe immediatamente rivendicato il profitto previsto sui suoi libri, anche se non ne aveva ricavato un centesimo. Se le entrate derivanti dalla centrale elettrica fossero inferiori all'importo previsto, invece di incassare la perdita, la società trasferirà quindi tali attività a una società off-the-book, dove la perdita non verrebbe dichiarata.
Key Takeaways
- Le voci fuori bilancio (OBS) sono una pratica contabile in base alla quale una società non include una passività nel proprio bilancio.
- Sebbene non siano registrate nel bilancio stesso, queste voci sono comunque attività e passività della società.
- Le voci fuori bilancio possono essere utilizzate per mantenere basso il rapporto debito / capitale (D / E) e sfruttare gli indici di leva finanziaria, facilitando l'assunzione di prestiti più economici e prevenendo la violazione delle convenzioni obbligazionarie.
- La pratica del finanziamento fuori bilancio è stata oggetto di un crescente controllo dopo che diversi scandali contabili hanno rivelato l'uso improprio della pratica.
Tipi di voci fuori bilancio
Esistono diversi modi per strutturare le voci fuori bilancio. Di seguito è riportato un breve elenco di alcuni dei più comuni:
Leasing operativo
Un leasing operativo OBS è un contratto in cui il locatore conserva il bene locato nel proprio bilancio. La società che affitta il bene tiene conto solo dei pagamenti mensili del noleggio e delle altre spese associate al noleggio piuttosto che elencare il bene e la passività corrispondente nel proprio bilancio. asset a un prezzo drasticamente ridotto.
Contratti di leasing
In base a un contratto di leasing, una società può vendere un'attività, come un pezzo di proprietà, a un'altra entità. Possono quindi affittare la stessa proprietà al nuovo proprietario.
Come un leasing operativo, la società elenca solo le spese di noleggio nel proprio bilancio, mentre l'attività stessa è elencata nel bilancio del proprietario dell'azienda.
Crediti verso clienti
La contabilità clienti (AR) rappresenta una responsabilità considerevole per molte società. Questa categoria di attività è riservata ai fondi che non sono stati ancora ricevuti dai clienti, quindi la possibilità di default è elevata. Invece di elencare questa attività carica di rischio nel proprio bilancio, le società possono essenzialmente vendere questa attività a un'altra società, chiamata fattore, che quindi acquisisce il rischio associato all'attività. Il fattore paga all'azienda una percentuale del valore totale di tutti gli AR in anticipo e si occupa della raccolta. Una volta che i clienti hanno pagato, il fattore paga all'azienda il saldo dovuto meno una commissione per i servizi resi. In questo modo, un'azienda può raccogliere ciò che è dovuto mentre esternalizza il rischio di inadempienza.
Come funziona il finanziamento fuori bilancio
Un leasing operativo, utilizzato nel finanziamento fuori bilancio (OBSF), è un buon esempio di una voce fuori bilancio comune. Supponiamo che una società abbia una linea di credito stabilita con una banca la cui condizione di patto finanziario stipula che la società deve mantenere il suo rapporto debito / attività al di sotto di un livello specificato. Assumersi ulteriori debiti per finanziare l'acquisto di nuovo hardware informatico violerebbe la linea del patto creditizio aumentando il rapporto debito / attivi al di sopra del livello massimo specificato.
OBSF è controverso e ha attirato un più attento controllo normativo da quando è stato esposto come una strategia chiave del gigante dell'energia sfortunato Enron.
La società risolve il suo problema di finanziamento utilizzando una filiale o un'entità a scopo speciale (SPE), che acquista l'hardware e poi lo affitta alla società attraverso un leasing operativo mentre la proprietà legale è trattenuta dall'entità separata. La società deve solo registrare le spese di locazione nel proprio bilancio. Anche se controlla efficacemente le apparecchiature acquistate, la società non deve riconoscere ulteriori debiti né elencare le apparecchiature come attività nel proprio bilancio.
Requisiti per la segnalazione di finanziamenti fuori bilancio
Le società devono attenersi ai requisiti della Securities and Exchange Commission (SEC) e dei principi contabili generalmente accettati (GAAP) divulgando il finanziamento fuori bilancio (OBSF) nelle note del proprio bilancio. Gli investitori possono studiare queste note e usarle per decifrare la profondità di potenziali problemi finanziari, sebbene, come ha dimostrato il caso Enron, non è sempre così semplice come sembra.
Nel febbraio 2016, il Financial Accounting Standards Board (FASB), emittente di principi contabili generalmente accettati, ha modificato le regole per la contabilità di leasing. Ha preso provvedimenti dopo aver stabilito che le società pubbliche negli Stati Uniti con contratti di leasing operativo hanno incassato oltre 1 trilione di dollari in finanziamenti fuori bilancio (OBSF) per obblighi di leasing. Secondo i suoi risultati, circa l'85% dei contratti di locazione non è stato riportato in bilancio, rendendo difficile per gli investitori determinare le attività di leasing delle società e la capacità di rimborsare i propri debiti.
Questa pratica di finanziamento fuori bilancio (OBSF) è stata presa di mira nel 2019 con l'entrata in vigore dell'ASC 842 dell'aggiornamento 2016-02 degli standard contabili. Le attività e le passività relative al diritto d'uso risultanti da contratti di locazione devono ora essere registrate in bilancio. Secondo il FASB: "Un locatario è tenuto a rilevare le attività e le passività per i contratti di leasing con termini di leasing superiori a 12 mesi".
Sono ora necessarie anche informazioni integrative nella rendicontazione qualitativa e quantitativa nelle note a piè di pagina del bilancio. Inoltre, non saranno disponibili finanziamenti fuori bilancio (OBSF) per operazioni di vendita e locazione.
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