Da banco - OTC
Over-the-counter (OTC) si riferisce al processo di negoziazione dei titoli per società che non sono quotate in una borsa formale come la Borsa di New York (NYSE). I titoli negoziati over-the-counter sono negoziati tramite una rete di broker-dealer anziché in una borsa centralizzata. Questi titoli non soddisfano i requisiti per avere una quotazione in una borsa di mercato standard.
Le transazioni commerciali avvengono tramite il Over the Counter Bulletin Board (OTCBB) o i servizi di quotazione di Pink Sheets. OTCBB è un servizio di quotazione e trading elettronico che facilita una maggiore liquidità e una migliore condivisione delle informazioni. Pink Sheets è una società privata che lavora con broker-dealer per immettere sul mercato azioni di piccole aziende.
01:54Negoziare da banco
Spiegato da banco
Le azioni scambiate tramite OTC sono in genere società più piccole che non possono soddisfare i requisiti di quotazione in borsa delle borse formali. Tuttavia, qui vengono scambiati anche molti altri tipi di titoli. Le azioni scambiate in borsa sono chiamate azioni quotate mentre le azioni scambiate tramite OTC sono chiamate azioni non quotate.
Negoziazione di titoli OTC da parte di broker-dealer che negoziano direttamente tra loro tramite reti informatiche e telefoniche tramite OTCBB. I rivenditori agiscono come market maker utilizzando Pink Sheets e OTC Bulletin Board, fornito dalla National Association of Securities Dealers (NSAD).
Key Takeaways
- Over-the-counter (OTC) si riferisce al processo di negoziazione dei titoli per società non quotate in borsa.
- I titoli negoziati over-the-counter sono negoziati tramite una rete di rivenditori anziché in uno scambio centralizzato.
- Il trading OTC aiuta a promuovere strumenti finanziari e azionari che altrimenti non sarebbero disponibili per gli investitori.
- Le società con azioni OTC possono raccogliere capitali attraverso la vendita di azioni.
Tipi di titoli negoziati OTC
Le azioni negoziate tramite OTC non sono solo piccole aziende. Alcune grandi aziende ben note sono quotate sui mercati OTC. Ad esempio, OTCQX negozia azioni di società straniere come Nestle SA, Bayer AG, Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag e Danone SA.
Le ricevute di deposito americane (ADR), che rappresentano le azioni in azioni negoziate su una valuta estera, sono spesso negoziate OTC. Le azioni vengono negoziate in questo modo, poiché la società sottostante non desidera o non può soddisfare i rigorosi requisiti di cambio. Inoltre, il costo di $ 500.000 da elencare sul NYSE - fino a $ 75.000 su Nasdaq - crea una barriera per molte aziende.
Strumenti come le obbligazioni non vengono scambiati su uno scambio formale poiché le banche emettono questi strumenti di debito e li commercializzano attraverso reti di broker-dealer. Questi sono anche considerati titoli OTC. Le banche risparmiano il costo delle commissioni di quotazione di borsa abbinando acquisti e vendite da clienti interni o da un'altra società di intermediazione. Anche altri strumenti finanziari, come i derivati, vengono scambiati attraverso la rete di rivenditori.
Reti OTC
Il gruppo di mercati OTC gestisce alcune delle reti più note, come il miglior mercato (OTCQX), il mercato di rischio (OTCQB) e il mercato aperto rosa. Sebbene le reti OTC non siano scambi formali come il NYSE, hanno comunque requisiti di ammissibilità. Ad esempio, OTCQX non elenca le azioni che vendono per meno di cinque dollari — note come azioni con penny — società di copertura o società che stanno fallendo. Il miglior mercato OTCQX comprende titoli di società che hanno le massime capitalizzazioni di mercato e una maggiore liquidità rispetto agli altri mercati.
Attraverso i mercati OTC, puoi trovare le scorte di società piccole e in via di sviluppo. A seconda della piattaforma di quotazione, queste società possono anche inviare rapporti ai regolatori della Securities and Exchange Commission (SEC). Le azioni OTCBB di solito hanno un suffisso "OB" e devono presentare bilanci alla SEC.
Un'altra piattaforma di trading è il Pink Sheets e questi titoli sono disponibili in un'ampia varietà. Queste aziende non soddisfano i requisiti della SEC. Sebbene l'acquisto di azioni di questo tipo possa comportare minori costi di transazione, sono fondamentali per la manipolazione dei prezzi e le frodi. Questi titoli di solito hanno il suffisso "PK" e non sono tenuti a presentare bilanci alla SEC.
Sebbene Nasdaq operi come una rete di rivenditori, le azioni Nasdaq non sono generalmente classificate come OTC perché il Nasdaq è considerato una borsa valori.
Pro e contro del mercato OTC
Come accennato in precedenza, anche le obbligazioni, gli ADR e i derivati vengono scambiati sul mercato OTC. Tuttavia, gli investitori dovrebbero prestare molta attenzione quando investono in titoli OTC più speculativi. I requisiti di archiviazione tra le piattaforme di quotazione variano e alcune informazioni necessarie come i dati finanziari aziendali possono essere difficili da individuare.
La maggior parte dei consulenti finanziari considera la negoziazione di azioni OTC come un'impresa speculativa. Per questo motivo, gli investitori devono considerare la loro tolleranza al rischio di investimento e se i titoli OTC hanno un posto nei loro portafogli. Tuttavia, con l'ulteriore rischio di azioni OTC arriva la possibilità di rendimenti significativi. Poiché queste azioni sono negoziate a valori inferiori e, di solito, a costi di transazione inferiori, offrono una strada per l'apprezzamento del prezzo delle azioni.
Le negoziazioni di titoli OTC non sono generalmente note per il loro ampio volume di operazioni. Un volume inferiore di azioni significa che potrebbe non esserci un acquirente pronto quando arriva il momento di vendere le tue azioni. Inoltre, lo spread tra il prezzo di offerta e il prezzo di domanda è generalmente maggiore. Questi titoli possono compiere mosse volatili su qualsiasi dato di mercato o economico.
Il mercato OTC è un'alternativa per le piccole aziende o coloro che non vogliono elencare sugli scambi standard. La quotazione in una borsa standard è un processo costoso e che richiede tempo e al di fuori delle capacità finanziarie di molte aziende più piccole. Le società possono anche scoprire che la quotazione nel mercato OTC fornisce un rapido accesso al capitale attraverso la vendita di azioni.
Professionisti
OTC fornisce accesso a titoli non disponibili su borse standard come obbligazioni, ADR e derivati.
Un minor numero di regolamenti sull'OTC consente l'ingresso di molte aziende che non possono, o scelgono di non, elencare su altri scambi.
Mediante il commercio di titoli a basso costo, in penny, gli investitori speculativi possono guadagnare rendimenti significativi.
Contro
Le azioni OTC hanno una minore liquidità commerciale a causa del basso volume che porta a ritardi nella finalizzazione del commercio e ampi spread bid-ask.
Una minore regolamentazione porta a informazioni pubbliche meno disponibili, alla possibilità di informazioni obsolete e alla possibilità di frode.
Le azioni OTC sono inclini a compiere mosse volatili sul rilascio di dati economici e di mercato.
Esempi reali di titoli OTC
OTC Markets Group è l'operatore dei mercati finanziari di OTCQX. "OTCMarkets.com" elenca le società più attivamente scambiate e le informazioni sugli avanzamenti e le declinazioni.
In un dato giorno, il volume totale del dollaro può superare $ 1, 2 miliardi con oltre 6 miliardi di azioni scambiate. Le società includono la società multimediale cinese Tencent Holdings LTD (TCEHY), il gigante del cibo e delle bevande Nestlé SA (NSRGY) e la società sanitaria Bayer AG (BAYRY).
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