Sovrappeso
Il sovrappeso si riferisce a una quantità in eccesso di un'attività in un fondo o in un portafoglio di investimenti. In un fondo, si riferisce a una situazione in cui un portafoglio di investimenti detiene una percentuale maggiore di un determinato titolo, rispetto alla percentuale del titolo o al peso dell'indice di riferimento sottostante. Gli indici di riferimento aiutano gli investitori a guidare la performance del loro portafoglio rispetto a un gruppo comparabile di attività di mercato.
Il sovrappeso può anche riferirsi, in senso lato, all'opinione di un analista che un titolo sovraperformerà gli altri nel suo settore o mercato. In questo senso, si tratta essenzialmente di una raccomandazione d'acquisto. Al contrario, quando un analista suggerisce di sottoponderare un'attività, si riferiscono ad essa che è meno attraente per altri investimenti.
Come funziona il sovrappeso
Nel senso di allocazioni di fondi in un gestore di portafoglio spesso adeguerà il peso di un'attività o di una classe di attività rispetto a un'altra. Ad esempio, gli esperti finanziari spesso raccomandano agli investitori di collocare il 60% del loro portafoglio in azioni e il resto in obbligazioni e altri titoli. Se un investitore sceglie di collocare il 75% di un portafoglio in titoli azionari, il suo portafoglio potrebbe essere classificato come "titoli sovrappesati".
Sebbene più comunemente utilizzati in riferimento a titoli e obbligazioni, i portafogli possono essere sovrappesati in altri modi. Questi possono includere il sovrappeso di un settore, nei mercati emergenti o in specifici paesi, oppure nel numero o concentrazione di fondi negoziati in borsa (ETF) e altre attività.
Quando un analista si riferisce a determinati titoli in sovrappeso, implicano che tali azioni vengono vendute a un prezzo inferiore a quello che vale l'attività. Un analista può indicare di sovrappesare un singolo titolo o interi settori o settori.
Key Takeaways
- Sovrappeso significa una quantità in eccesso di un'attività in un fondo o portafoglio di investimento.
- Il sovrappeso può anche riferirsi all'opinione di un analista secondo cui un titolo sovraperformerà gli altri nel suo settore o mercato, dandogli una raccomandazione di acquisto.
- I gestori di portafogli sovraponderano spesso le posizioni in portafoglio se ritengono che tali posizioni avranno buone performance e aumenteranno i rendimenti complessivi.
Benchmark di sovrappeso
Esistono fondi negoziati in borsa (ETF) che tracciano o rispecchiano gli indici. Un esempio potrebbe essere quello che segue l'S & P 500, attribuendo alle azioni nel paniere dell'ETF un peso proporzionale ai pesi effettivi che tali attività hanno nell'S & P 500. Il peso descrive le rettifiche apportate alle partecipazioni per riflettere le dimensioni, il valore o il numero di qualsiasi elemento particolare che contribuisce al totale.
Altri tipi di ETF possono mantenere la stessa ponderazione di ciascun titolo dell'indice nel tentativo di sovrappesare i titoli a bassa capitalizzazione e sottopesare i titoli a grande capitalizzazione. Inoltre, questi fondi tentano di vendere azioni sopravvalutate - quelle con prezzi di mercato non rappresentati dai loro guadagni - e acquistare azioni sottovalutate dopo il ribilanciamento per pareggiare i pesi per ciascuna azione.
Ad esempio, se lo stock A ha una ponderazione dell'1% nell'indice S&P 500, in un fondo di pari ponderazione avrebbe una ponderazione dello 0, 2% per rappresentare un uguale peso per tutti gli stock dell'S & P 500. Lo stock A sarebbe effettivamente sottopesato, rispetto all'indice. Se, tuttavia, lo stock B ha un peso dello 0, 1% nell'indice S&P 500, diventerebbe effettivamente sovrappeso nel portafoglio di pari ponderazione con un peso dello 0, 2% per rendere il suo peso uguale agli altri 499 titoli del portafoglio.
Pro e contro di sovrappeso
In alcune situazioni, i gestori di portafoglio possono sovrappesare intenzionalmente una determinata partecipazione. Fondi o portafogli gestiti attivamente assumeranno una posizione sovrappesata in determinati titoli se ciò consente loro di ottenere rendimenti in eccesso. Il gestore del portafoglio lo farà se ritiene che un'attività supererà gli altri investimenti nel portafoglio. Ad esempio, possono aumentare il peso di un titolo dal suo normale 15% del portafoglio al 25%, nel tentativo di aumentare i rendimenti del portafoglio.
Un altro motivo per sovrappesare un portafoglio è quello di coprire o ridurre il rischio da un'altra posizione in sovrappeso. La copertura implica una compensazione o una posizione opposta rispetto alla relativa sicurezza. Il metodo più comune di copertura è attraverso il mercato dei derivati.
Ad esempio, se possiedi azioni di una società che attualmente vende a $ 20, puoi acquistare un'opzione put di scadenza di un anno per tale titolo a $ 10. Un anno dopo, se lo stock viene venduto a più di $ 10, lasci scadere il put, perdendo solo il prezzo di quell'acquisto. Se lo stock viene venduto per meno di $ 10, puoi esercitare la put e ricevere $ 10 per le tue azioni.
Naturalmente, mettendo tutte le loro uova in un paniere di attività, l'investitore può scoprire di aver ridotto la diversificazione complessiva del proprio portafoglio. Una riduzione della diversificazione può esporre l'azienda a rischi di mercato aggiuntivi.
Professionisti
Aumenta i guadagni del portafoglio, i rendimenti
Siepi contro altre posizioni sovrappeso
Contro
Riduce la diversificazione del portafoglio
Espone il portafoglio a un maggior rischio complessivo
Esempio reale di sovrappeso
Il sovrappeso ha una definizione leggermente diversa nei rating o nelle raccomandazioni di investimento. Se gli analisti della ricerca o degli investimenti designano un "sovrappeso in titoli", ciò riflette l'opinione che la sicurezza supererà il suo settore, il suo settore o l'intero mercato. La valutazione del sovrappeso di un analista sarebbe supportata, ad esempio, dal fatto che il rendimento di un titolo al dettaglio dovrebbe essere superiore al rendimento medio dell'intero settore al dettaglio nei prossimi 8-12 mesi.
Le raccomandazioni sulla ponderazione alternativa sono pari peso o sottopeso. La parità di peso implica che il titolo dovrebbe comportarsi in linea con l'indice, mentre il sottopeso implica che il titolo dovrebbe ritardare l'indice in questione.
Quindi, una valutazione in sovrappeso è una sorta di raccomandazione "buy". CNBC ha riferito il 22 marzo 2019 che l'analista di alcune delle principali società di investimento chiama. Includevano JP Morgan che declassava Sherwin-Williams da sovrappeso a neutrale e che aggiornava Lumentum a sovrappeso da neutrale.
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