Profitto della carta (perdita di carta)

Che cos'è un profitto di carta (perdita di carta)

Un profitto cartaceo (o perdita di carta) è una plusvalenza (o perdita di capitale) non realizzata in un investimento. Per un investimento lungo acquistato, è la differenza tra il prezzo corrente e il prezzo di acquisto. Per un investimento venduto o corto, è la differenza tra il prezzo venduto allo scoperto e il prezzo corrente.

Gli utili o le perdite cartacee vengono realizzati o utili o perdite monetarie effettive solo quando la posizione di investimento è chiusa.

Le valutazioni del portafoglio, i valori patrimoniali netti dei fondi comuni (NAV) e alcuni trattamenti fiscali possono dipendere dagli utili e dalle perdite cartacee. Questa dipendenza è chiamata mark-to-market (MTM).

RIPARTIZIONE Profitto della carta (perdita di carta)

Gli utili e le perdite della carta sono gli stessi degli utili non realizzati e delle perdite non realizzate. Il profitto esiste solo nel libro mastro dell'investitore (o dell'entità aziendale) e rimarrà tale fino a quando le posizioni delle attività non saranno chiuse e regolate in denaro reale.

Gli investitori possono trattenere profitti cartacei perché ritengono che l'attività sottostante continuerà ad apprezzarsi in termini di valore. In alternativa, possono detenere il profitto a fini fiscali, sperando di spingere qualsiasi onere fiscale nel prossimo anno fiscale. L'investitore può inoltre detenere l'attività per trasformare le plusvalenze a breve termine in plusvalenze a lungo termine.

La psicologia per contenere le perdite di carta può essere diversa poiché gli investitori sperano in un rimbalzo dell'attività sottostante per recuperare alcune o tutte le loro perdite di carta. Anche i detentori di perdite su carta prendono in considerazione il trattamento fiscale prima di realizzare le perdite.

Comprendere la differenza tra i profitti cartacei e reali

Gli investitori generalmente giustificano decisioni di investimento scadenti a causa di guadagni o perdite di carta. Considera questi tre esempi:

1. Sebbene un investitore riconosca ufficialmente una transazione quando vende la sicurezza dell'investimento o copre una posizione corta, molti investitori credono di non aver perso denaro in un investimento in calo perché non l'hanno ancora venduta. Anche se non vi è alcuna perdita di capitale a fini fiscali, c'è ancora una perdita di valore. Tieni presente che una perdita del 25% del valore sulla carta richiede comunque un guadagno del 33, 3% sul valore rimanente solo per raggiungere il pareggio. Le probabilità che l'investimento farà diminuire quando diminuiscono le perdite di carta
2. D'altro canto, il boom delle dot-com ha visto molti "milionari di carta" creati da azioni o opzioni limitate. Le regole per questi premi di incentivazione dei dipendenti hanno reso impossibile per le persone vendere le proprie azioni e realizzare la propria ricchezza. Di conseguenza, dopo il crollo del mercato delle dot-com, molti milionari della carta sono andati in pezzi.
3. Forse un esempio più rilevante per la maggior parte degli investitori è il caso in cui scelgono con successo un titolo e lo guardano salire di prezzo. Si sentono benissimo e vogliono ancora più guadagni. Questo li porta a ignorare le cattive notizie e mantenere la loro posizione anche se il prezzo delle azioni inizia a scendere. Il loro profitto sulla carta evapora. La loro euforia li accecò ai segni che era ora di uscire, anche se ciò significava lasciare qualche profitto sul tavolo.

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