Legame di parità

Che cos'è un legame di parità

Un'obbligazione di parità si riferisce a due o più emissioni obbligazionarie con pari diritti di pagamento o uguale anzianità reciproca. In altre parole, un'obbligazione di parità è un'emissione con pari diritti a un credito come altre obbligazioni già emesse. Ad esempio, le obbligazioni non garantite hanno pari diritti in quanto le cedole possono essere rivendicate senza che nessuna obbligazione particolare abbia la priorità su un'altra. Pertanto, le obbligazioni non garantite verrebbero denominate obbligazioni di parità tra loro. Allo stesso modo, le obbligazioni garantite sono obbligazioni di parità con altre obbligazioni garantite.

Un legame di parità è anche indicato come pari passu o legame side-by-side.

Rottura del legame di parità

Le obbligazioni di parità sono un tipo di titoli a reddito fisso che sono comunemente emessi dai comuni come mezzo per raccogliere capitale finanziario. Le obbligazioni di parità sono simili ai titoli pari passu, che sono titoli o debiti che hanno pari diritti su un diritto senza alcuna preferenza. Il termine " pari passu " deriva dal latino e significa parità di condizioni. Ad esempio, in un titolo pari passu, tutti i possessori di azioni ordinarie hanno tutti gli stessi diritti di rivendicare un dividendo senza che un azionista abbia la priorità su un altro.

Una serie di titoli a reddito fisso può essere emessa come un'obbligazione di parità o includere una clausola pari passu, al fine di stabilire che funzioni allo stesso modo delle obbligazioni precedentemente emesse.

I debiti non garantiti avranno parità rispetto ad altri debiti non garantiti, il che significa che le obbligazioni hanno pari diritti sulla cedola. I debiti garantiti avranno anche la parità rispetto ad altri debiti garantiti, anche se i debiti garantiti avranno diritti che sostituiscono quelli dei debiti non garantiti. In altre parole, i debiti garantiti e i debiti non garantiti non sono obbligazioni di parità reciproche.

ESEMPIO di legame di parità

Le obbligazioni di parità hanno pari diritti sulla cedola o rendimento nominale. Negli investimenti a reddito fisso, la cedola è il tasso di interesse annuale pagato su un'obbligazione. Prendi in considerazione un'obbligazione da $ 1.000 con una cedola del 7%. L'obbligazione pagherà $ 70 all'anno. Se le nuove obbligazioni con una cedola del 5% vengono emesse come obbligazioni di parità, le nuove obbligazioni pagheranno $ 50 all'anno, ma gli obbligazionisti avranno pari diritti sulla cedola.

Un'obbligazione di parità è in contrasto con un vincolo junior o un vincolo senior. Un'obbligazione pegno minore, chiamata anche un'obbligazione subordinata, ha una rivendicazione subordinata a entrate impegnate rispetto a un'obbligazione pegno senior, che è anche chiamata un'obbligazione pegno primario. I debiti non garantiti sono obbligazioni subordinate rispetto ai debiti garantiti.

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