Trasparenza del prezzo
La trasparenza dei prezzi si riferisce in genere alla misura in cui sono disponibili informazioni sui prezzi di offerta, sui prezzi di domanda e sulle quantità di negoziazione per uno stock specifico.
Ad esempio, il sistema di quotazione Nasdaq livello II fornisce informazioni su tutte le offerte e chiede a vari livelli di prezzo per un determinato titolo. D'altra parte, le quotazioni NYSE standard sono meno trasparenti, mostrando solo l'offerta più alta e i prezzi più bassi. In quello scenario, solo gli specialisti del mercato conoscono l'intero flusso di ordini per un titolo. La trasparenza dei prezzi può essere contrastata con l'opacità.
Key Takeaways
- La trasparenza dei prezzi riflette la misura in cui informazioni sui prezzi e sul mercato, come la diffusione e la profondità bid-ask, esistono per un titolo.
- Nell'economia standard, tutti i partecipanti al mercato hanno informazioni perfette e quindi la trasparenza dei prezzi è completa.
- In realtà, i prezzi non sono completamente trasparenti per tutti i partecipanti al mercato, con alcune quotazioni in tempo reale e misure di liquidità disponibili solo a pagamento dagli scambi.
- I mercati con una maggiore trasparenza dei prezzi sono considerati mercati "più liberi" con costi di informazione inferiori.
Comprensione della trasparenza dei prezzi
La trasparenza dei prezzi è importante perché conoscere ciò che gli altri stanno offrendo, chiedere e fare trading può aiutare a determinare l'offerta e la domanda di un titolo, un bene o un servizio, cioè il suo vero valore. Se le informazioni si dimostrano insufficienti o inaccessibili, quel mercato specifico può essere considerato inefficiente.
Fondamentalmente, l'efficienza del mercato misura la disponibilità di informazioni di mercato che forniscono la massima quantità di opportunità agli acquirenti e ai venditori di titoli per effettuare transazioni senza aumentare i costi di transazione.
Ad esempio, il Sarbanes-Oxley Act del 2002 richiedeva una maggiore trasparenza finanziaria per le società quotate in borsa. Ha contribuito a dimostrare che i rendiconti finanziari credibili potrebbero generare maggiore fiducia nel prezzo dichiarato di un titolo. Con meno sorprese, le reazioni del mercato ai rapporti sugli utili sono minori.
Trasparenza dei prezzi e costi
In economia, la trasparenza di un mercato è determinata da quanto si sa sui suoi prodotti e servizi e le attività di capitale disponibili, nonché sulla struttura dei prezzi e dove possono essere trovati. Quanto sia trasparente quel mercato aiuta a determinare in che misura quel mercato è libero e la sua relativa efficienza.
Altrove nell'economia, il livello di trasparenza dei prezzi può promuovere o deprimere la concorrenza. Ad esempio, nell'assistenza sanitaria, i pazienti spesso non sanno quanto costa effettivamente una specifica procedura medica, lasciandoli senza troppe possibilità di negoziare un prezzo migliore.
La trasparenza dei prezzi non significa necessariamente che i prezzi scenderanno. Prezzi più alti possono risultare se i venditori diventano riluttanti a offrire determinati acquirenti. La trasparenza dei prezzi può anche facilitare la collusione, un accordo clandestino non competitivo o talvolta un accordo illegale tra rivali che tenta di interrompere l'equilibrio del mercato. Anche la volatilità dei prezzi, o la velocità con cui un titolo, un bene o un servizio aumenta o diminuisce, potrebbe essere un sottoprodotto della trasparenza.
Un elevato grado di trasparenza del mercato può anche provocare disintermediazione o la rimozione o la riduzione dell'uso degli intermediari tra produttori e consumatori; ad esempio, investendo direttamente nel mercato mobiliare anziché attraverso una banca.
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