Margine di profitto
Il margine di profitto è uno dei rapporti di redditività comunemente utilizzati per valutare il grado di guadagno di un'azienda o di un'attività commerciale. Rappresenta quale percentuale delle vendite ha trasformato in profitti. In poche parole, la percentuale indica quanti centesimi di profitto l'azienda ha generato per ogni dollaro di vendita. Ad esempio, se un'azienda riferisce di aver raggiunto un margine di profitto del 35% nell'ultimo trimestre, significa che aveva un reddito netto di $ 0, 35 per ogni dollaro di vendite generato.
Esistono diversi tipi di margine di profitto. Nell'uso quotidiano, tuttavia, di solito si riferisce al margine di profitto netto, la linea di fondo di una società dopo che tutte le altre spese, comprese le tasse e le stranezze una tantum, sono state detratte dalle entrate.
02:07Comprensione del margine di profitto
Le basi del margine di profitto
Le aziende e gli individui di tutto il mondo svolgono attività economiche a scopo di lucro con l'obiettivo di generare profitti. Tuttavia, numeri assoluti - come vendite lorde per un valore di $ X milioni, spese commerciali per $ Y mila o guadagni per $ Z - non forniscono un quadro chiaro e realistico della redditività e delle prestazioni di un'azienda. Diverse misure quantitative diverse vengono utilizzate per calcolare gli utili (o le perdite) generati da un'azienda, il che semplifica la valutazione delle prestazioni di un'azienda in periodi di tempo diversi o la confronta con la concorrenza. Queste misure sono chiamate margine di profitto.
Mentre le aziende proprietarie, come i negozi locali, possono calcolare i margini di profitto alla propria frequenza desiderata (come settimanale o quindicinale), le grandi aziende, comprese le società quotate, sono tenute a segnalarlo secondo i tempi standard di rendicontazione (come trimestrale o annuale). Alle aziende che potrebbero essere in esecuzione con denaro prestato potrebbe essere richiesto di calcolare e riferire al prestatore (come una banca) su base mensile come parte delle procedure standard.
Esistono quattro livelli di margine di profitto o di profitto: utile lordo, utile operativo, utile ante imposte e utile netto. Questi si riflettono sul conto economico di una società nella seguente sequenza: Una società registra i ricavi delle vendite, quindi paga i costi diretti del prodotto del servizio. Ciò che resta è il margine lordo. Quindi paga costi indiretti come sede aziendale, pubblicità e ricerca e sviluppo. Ciò che resta è il margine operativo. Quindi paga gli interessi sul debito e aggiunge o sottrae eventuali oneri insoliti o afflussi non correlati all'attività principale della società con il margine al lordo delle imposte rimasto. Quindi paga le tasse, lasciando il margine netto, noto anche come reddito netto, che è la linea di fondo.
Key Takeaways
- Il margine di profitto misura la misura in cui un'azienda o un'attività commerciale fanno soldi, essenzialmente dividendo il reddito per i ricavi.
- Espresso in percentuale, il margine di profitto indica quanti centesimi di profitto l'azienda ha generato per ogni dollaro di vendita.
- Mentre esistono diversi tipi di margine di profitto, il più significativo e comunemente usato è il margine di profitto netto, la linea di fondo di una società dopo che tutte le altre spese, comprese le tasse e le stranezze una tantum, sono state rimosse dalle entrate.
- I margini di profitto sono utilizzati da creditori, investitori e imprese stesse come indicatori della salute finanziaria di un'azienda, delle capacità di gestione e del potenziale di crescita.
- Dato che i margini di profitto tipici variano a seconda del settore industriale, è necessario prestare attenzione quando si confrontano i dati per le diverse imprese.
Tipi di margine di profitto
Osserviamo più da vicino le diverse varietà di margini di profitto.
Margine di profitto lordo
Margine di profitto lordo: inizia con le vendite ed elimina i costi direttamente correlati alla creazione o alla fornitura del prodotto o servizio come materie prime, manodopera e così via, in genere raggruppati come "costo dei beni venduti", "costo dei prodotti venduti" o " costo delle vendite "sul conto economico — e ottieni un margine lordo. Fatto su una base per prodotto, il margine lordo è più utile per un'azienda che analizza la sua suite di prodotti (sebbene questi dati non siano condivisi con il pubblico), ma aggregati il margine lordo mostra il quadro di redditività più grezzo di un'azienda.
Margine di profitto lordo = Vendite nette - Vendite COGSNet dove: \ inizio {allineato} & \ textit {Margine di profitto lordo} = \ frac {\ textit {Vendite nette} - \ textit {COGS}} {\ textit {Vendite nette}} \ \ & \ textbf {dove:} \\ & \ textit {COGS} = \ text {costo della merce venduta} \ end {allineato} Margine di profitto lordo = Vendite nette salesNet - COGS dove:
Margine di profitto operativo
Margine di profitto operativo (o solo margine operativo): sottraendo le spese di vendita, generali e amministrative o operative dal numero di profitto lordo di una società, otteniamo un margine di profitto operativo, noto anche come utili prima di interessi e tasse o EBIT. Il risultato è una cifra di reddito che è disponibile per pagare i debitori e gli azionisti dell'azienda, nonché il dipartimento delle imposte, è il profitto dalle principali operazioni in corso di una società. viene spesso utilizzato da banchieri e analisti per valutare un'intera azienda per potenziali acquisizioni. Come una formula:
Margine di profitto operativo = Entrate del reddito operativo × 100 \ textbf {Margine di profitto operativo} = \ frac {\ textbf {Entrate operative}} {\ textbf {Entrate}} \ \ mathbf {\ times \ 100} Margine di profitto operativo = Entrate Entrate operative × 100
Margine di profitto pretenzioso
Pretax margin margin: prendi i proventi operativi e sottrai gli interessi passivi aggiungendo al contempo eventuali interessi attivi, rettifica per elementi non ricorrenti come gli utili o le perdite derivanti da attività operative cessate e hai l'utile al lordo delle imposte o l'utile prima delle imposte (EBT); quindi dividi per entrate e hai il margine di profitto ante imposte.
I principali margini di profitto confrontano tutti un certo livello di profitto residuo (residuo) con le vendite. Ad esempio, un margine lordo del 42% significa che per ogni $ 100 di entrate, l'azienda paga $ 58 di costi direttamente connessi alla produzione del prodotto o del servizio, lasciando $ 42 come profitto lordo.
Margine di profitto netto
Consideriamo ora il margine di profitto netto, il più significativo di tutte le misure, e cosa intendono di solito le persone quando chiedono "qual è il margine di profitto dell'azienda?"
Il margine di profitto netto viene calcolato dividendo gli utili netti per le vendite nette o dividendo il reddito netto per i ricavi realizzati in un determinato periodo di tempo. Nel contesto dei calcoli del margine di profitto, l'utile netto e l'utile netto sono utilizzati in modo intercambiabile. Allo stesso modo, le vendite e le entrate sono utilizzate in modo intercambiabile. L'utile netto è determinato sottraendo tutte le spese associate, compresi i costi per materie prime, manodopera, operazioni, affitti, pagamenti di interessi e tasse, dal totale delle entrate generate.
Matematicamente, Margine di profitto = Utili (o entrate) netti / Vendite (o entrate) nette
= (Vendite nette - Spese) / Vendite nette
= 1- (Spese / Vendite nette)
NPM = (R - COGS - OE - O - I - TR) × 100 o NPM = (reddito netto R) × 100 dove: NPM = margine di profitto netto R = entrateCOGS = costo dei beni vendutiOE = spese operativeO = altre speseI = interesse \ inizio {allineato } & \ begin {ather} \ textit {NPM} = \ left (\ frac {\ textit {R} - \ textit {COGS} - \ textit {OE} - \ textit {O} - \ textit {I} - \ textit {T}} {\ textit {R}} \ right) \ \ times100 \\ \ textbf {o} \\ \ textit {NPM} = \ \ left (\ frac {\ textit {Net income}} {\ textit {R}} \ right) \ times100 \ end {gather} \\ & \ textbf {dove:} \\ & NPM = \ text {margine di profitto netto} \\ & R = \ text {entrate} \\ & COGS = \ text { costo delle merci vendute} \\ & OE = \ text {spese operative} \\ & O = \ text {altre spese} \\ & I = \ text {interesse} \\ & T = \ text {tasse} \ fine {allineato} NPM = (RR - COGS - OE - O - I - T) × 100 o NPM = (entrate RNet) × 100 dove: NPM = margine di profitto netto R = entrateCOGS = costo dei beni vendutiOE = spese operativeO = altre speseI = interessi
I dividendi pagati non sono considerati una spesa e non sono considerati nella formula.
Prendendo un semplice esempio, se un'azienda ha realizzato vendite nette del valore di $ 100.000 nel trimestre precedente e ha speso un totale di $ 80.000 per varie spese, allora
Margine di profitto = 1 - ($ 80.000 / $ 100.000)
= 1- 0, 8
= 0, 2 o 20%
Indica che nel corso del trimestre, l'azienda è riuscita a generare profitti del valore di 20 centesimi per ogni dollaro di vendite. Consideriamo questo esempio come caso base per futuri confronti che seguiranno.
Analisi della formula del margine di profitto
Uno sguardo più attento alla formula indica che il margine di profitto deriva da due numeri: vendite e spese. Per massimizzare il margine di profitto che viene calcolato come {1 - (Spese / Vendite nette)}, si cercherebbe di ridurre al minimo il risultato ottenuto dalla divisione di (Spese / Vendite nette). Ciò può essere ottenuto quando le spese sono basse e le vendite nette sono elevate.
Comprendiamolo espandendo l'esempio del caso base sopra riportato.
Se la stessa attività genera lo stesso importo di vendite per un valore di $ 100.000 spendendo solo $ 50.000, il suo margine di profitto verrebbe a {1 - $ 50.000 / $ 100.000)} = 50%. Se i costi per generare le stesse vendite si riducono ulteriormente a $ 25.000, il margine di profitto aumenta fino a {1 - $ 25.000 / $ 100.000)} = 75%. In sintesi, ridurre i costi aiuta a migliorare il margine di profitto.
D'altra parte, se le spese sono mantenute fisse a $ 80.000 e le vendite migliorano a $ 160.000, il margine di profitto aumenta a {1 - $ 80.000 / $ 160.000)} = 50%. Aumentare ulteriormente le entrate a $ 200.000 con lo stesso importo di spesa porta a un margine di profitto di {1 - $ 80.000 / $ 200.000)} = 60%. In sintesi, l'aumento delle vendite aumenta anche i margini di profitto.
Sulla base degli scenari di cui sopra, si può generalizzare che il margine di profitto può essere migliorato aumentando le vendite e riducendo i costi. In teoria, è possibile ottenere vendite più elevate aumentando i prezzi o aumentando il volume di unità vendute o entrambi. In pratica, un aumento dei prezzi è possibile solo nella misura in cui non si perde il vantaggio competitivo sul mercato, mentre i volumi di vendita rimangono dipendenti dalle dinamiche di mercato come la domanda complessiva, la percentuale della quota di mercato comandata dall'azienda, la posizione attuale della concorrenza e le mosse future . Analogamente, anche l'ambito dei controlli dei costi è limitato. Uno può ridurre / eliminare una linea di prodotti non redditizi per ridurre le spese, ma il business perderà anche sulle vendite corrispondenti.
In tutti gli scenari, diventa un atto di bilanciamento fine per gli operatori aziendali di regolare i prezzi, il volume e i controlli dei costi. In sostanza, il margine di profitto funge da indicatore della capacità di un imprenditore o di un management di implementare strategie di prezzo che portano a maggiori vendite e di controllare efficacemente i vari costi per mantenerli minimi.
Utilizzo del margine di profitto
Da una società quotata in borsa da un miliardo di dollari a uno stand di hot dog sul marciapiede medio di Joe, la cifra del margine di profitto è ampiamente utilizzata e quotata da tutti i tipi di aziende in tutto il mondo. Oltre alle singole imprese, viene anche utilizzato per indicare il potenziale di redditività dei settori più grandi e dei mercati nazionali o regionali complessivi. È comune vedere titoli come "La ricerca ABC mette in guardia sul calo dei margini di profitto del settore automobilistico americano" o "I margini di profitto delle imprese europee stanno scoppiando".
In sostanza, il margine di profitto è diventato la misura standard adottata a livello globale della capacità di generare profitto di un'azienda ed è un indicatore di massimo livello del suo potenziale. È una delle prime cifre chiave citate nelle relazioni trimestrali sui risultati emesse dalle società.
Internamente, i proprietari di imprese, i dirigenti aziendali e i consulenti esterni lo usano per affrontare le questioni operative e per studiare modelli stagionali e prestazioni aziendali in diversi periodi. Un margine di profitto pari a zero o negativo si traduce in un'azienda che fatica a gestire le proprie spese o non riesce a raggiungere buone vendite. Un ulteriore approfondimento aiuta a identificare le aree che perdono, come inventario elevato invenduto, dipendenti e risorse in eccesso ma sottoutilizzati o affitti elevati, e quindi elaborare piani d'azione adeguati. Le aziende che gestiscono più divisioni aziendali, linee di prodotti, negozi o strutture geograficamente distribuite possono utilizzare il margine di profitto per valutare le prestazioni di ciascuna di tali unità e confrontarle tra loro.
I margini di profitto entrano spesso in gioco quando un'azienda cerca finanziamenti. Le singole aziende, come un negozio al dettaglio locale, potrebbero doverlo fornire per cercare (o ristrutturare) prestiti da banche e altri istituti di credito. Diventa anche importante mentre stipula un prestito contro le imprese come garanzia. Le grandi società che emettono debito per raccogliere fondi sono tenute a rivelare l'uso previsto del capitale raccolto e ciò fornisce agli investitori informazioni sul margine di profitto che può essere ottenuto mediante riduzione dei costi o aumentando le vendite o una combinazione di entrambi. Il numero è diventato parte integrante delle valutazioni azionarie nel mercato primario delle offerte pubbliche iniziali (IPO).
Infine, i margini di profitto sono una considerazione significativa per gli investitori. Gli investitori che desiderano finanziare una determinata startup potrebbero voler valutare il margine di profitto del potenziale prodotto / servizio in fase di sviluppo. Confrontando due o più iniziative o azioni per identificare quella migliore, gli investitori spesso si concentrano sui rispettivi margini di profitto.
Confronto dei margini di profitto
Tuttavia, il margine di profitto non può essere l'unico fattore decisivo per il confronto in quanto ogni azienda ha le proprie operazioni distinte. Di solito tutte le aziende con margini di profitto bassi, come la vendita al dettaglio e i trasporti, avranno alti volumi di entrate e ricavi, il che compensa i profitti complessivamente elevati nonostante il margine di profitto relativamente basso. I beni di lusso di fascia alta hanno vendite basse, ma i profitti elevati per unità compensano i margini di profitto elevati. Di seguito è riportato un confronto tra i margini di profitto di quattro società di lunga data e di maggior successo per tecnologia e spazio commerciale:
Fonte dei dati: YCharts.com
Le società tecnologiche come Microsoft e Alphabet hanno elevati margini di profitto trimestrali a doppia cifra rispetto ai margini a una cifra raggiunti da Walmart e Target. Tuttavia, ciò non significa che Walmart e Target non abbiano generato profitti o siano state attività meno riuscite rispetto a Microsoft e Alphabet.
Grafico per gentile concessione: Yahoo! Finanza
Uno sguardo ai rendimenti azionari tra il 2006 e il 2012 indica prestazioni simili tra i quattro titoli, sebbene il margine di profitto di Microsoft e Google fosse molto più avanti di quello di Walmart e Target durante quel periodo. Poiché appartengono a settori diversi, un confronto cieco esclusivamente sui margini di profitto può essere inappropriato. Il confronto dei margini di profitto tra Microsoft e Alphabet e tra Walmart e Target è più appropriato.
Esempi di industrie di margine ad alto profitto
Le aziende di beni di lusso e accessori di fascia alta spesso operano con un alto potenziale di profitto e basse vendite. Viene ordinato di costruire pochi articoli costosi, come un'auto di fascia alta, ovvero l'unità viene prodotta dopo aver protetto l'ordine dal cliente, rendendolo un processo a basso costo senza spese generali operative.
Le società di software o di gioco possono inizialmente investire durante lo sviluppo di un particolare software / gioco, e in seguito si cimentano in grandi quantità semplicemente vendendo milioni di copie con spese minime. La conclusione di accordi strategici con i produttori di dispositivi, come l'offerta di Windows e MS Office preinstallati su laptop prodotti da Dell, riduce ulteriormente i costi mantenendo al contempo i ricavi.
Le aziende protette da brevetto come i prodotti farmaceutici possono inizialmente sostenere elevati costi di ricerca, ma raccolgono grandi quantità con alti margini di profitto vendendo i farmaci protetti da brevetto senza concorrenza.
Esempi di industrie a margine a basso profitto
Le attività ad alta intensità di attività come i trasporti che possono dover far fronte a prezzi del carburante fluttuanti, vantaggi e ritenzione dei conducenti e la manutenzione dei veicoli di solito hanno margini di profitto inferiori.
Le imprese basate sull'agricoltura di solito hanno margini di profitto bassi a causa dell'incertezza meteorologica, dell'inventario elevato, delle spese generali operative, della necessità di spazi agricoli e di stoccaggio e di attività ad alta intensità di risorse.
Le automobili hanno anche bassi margini di profitto, in quanto i profitti e le vendite sono limitati da un'intensa concorrenza, da una domanda incerta dei consumatori e da elevate spese operative legate allo sviluppo di reti di concessionarie e logistica.
Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.