Quants: The Rocket Scientists of Wall Street

Man mano che i titoli finanziari diventano sempre più complessi, la domanda è cresciuta costantemente per le persone che non solo comprendono i complessi modelli matematici che valutano questi titoli, ma che sono in grado di migliorarli per generare profitti e ridurre i rischi. Questi individui sono conosciuti come analisti quantitativi o semplicemente "quants".

A causa della natura sfidante del lavoro - una miscela di matematica, finanza e competenze informatiche - i richiedenti sono molto richiesti e sono in grado di comandare salari molto alti. In questo articolo, impareremo cosa fanno, dove lavorano, quanto guadagnano, quali conoscenze sono necessarie e se questa può essere la carriera per te.

Cosa fanno

Gli analisti quantitativi progettano e implementano modelli complessi che consentono alle società finanziarie di quotare e scambiare titoli. Sono impiegati principalmente da banche di investimento e hedge fund, ma a volte anche da banche commerciali, compagnie assicurative e società di consulenza gestionale, oltre a fornitori di software e informazioni finanziari.

I quants che lavorano direttamente con i trader, fornendo loro strumenti di pricing o trading, sono spesso definiti come "front office". Nel "back office", i partecipanti convalideranno i modelli, condurranno ricerche e creeranno nuove strategie. Per le banche e le compagnie assicurative, il lavoro si concentra maggiormente sulla gestione del rischio piuttosto che sulle strategie di trading. Le posizioni di front office sono generalmente più stressanti ed esigenti ma sono meglio compensate.

La domanda di sussidi è elevata e guidata da molteplici tendenze:

• La rapida crescita di hedge fund e sistemi di trading automatizzati
• La crescente complessità di titoli sia liquidi che illiquidi
• Necessità di dare a commercianti, commercialisti e rappresentanti di vendita l'accesso a modelli di prezzo e di rischio
• La continua ricerca di strategie di investimento neutre sul mercato.

Cosa fa un analista quantitativo?

Dove lavorano

Le posizioni di analisi quantitativa si trovano quasi esclusivamente nei principali centri finanziari con operazioni di negoziazione. Negli Stati Uniti, questo sarebbe New York e Chicago e anche aree in cui si raggruppano gli hedge fund, come Boston e Stamford. Dall'altra parte dell'Atlantico, Londra domina, e in Asia, molte imprese stanno lavorando ad Hong Kong, Singapore, Tokyo e Sydney, tra gli altri centri finanziari regionali.

Nonostante la forte concentrazione in quelle città, i quants si trovano in tutto il mondo - dopo tutto, molte aziende globali analizzano e / o scambiano titoli complessi, creando domanda per le capacità e le capacità del quant. Ma il problema che deve affrontare una quantista che lavora a Houston o San Francisco è che cambiare datore di lavoro significherà molto probabilmente cambiare città, mentre una quant che lavora a Manhattan dovrebbe essere in grado di intervistare e trovare un lavoro entro un miglio o due dalla precedente.

Quello che guadagnano

La remunerazione nel settore finanziario tende ad essere molto elevata e l'analisi quantitativa segue questa tendenza. Non è raro trovare posizioni con stipendi registrati di $ 250.000 o più e con bonus, è possibile ottenere $ 500.000 +. Come per la maggior parte delle carriere, la chiave per ottenere posti di lavoro ben pagati è un curriculum pieno di esperienza, compresi datori di lavoro noti, e la possibilità di affidarsi sia alle società di reclutamento che alle reti professionali.

Le posizioni più pagate sono con hedge fund o altre società commerciali e parte della compensazione dipende dagli utili della società, noti anche come profitti e perdite (profitti e perdite). All'altra estremità della scala retributiva, una posizione quantistica entry-level può guadagnare solo $ 125.000 o $ 150.000, ma questo tipo di posizione offre una curva di apprendimento rapida e un ampio spazio per la crescita futura in termini di responsabilità e salario.

Inoltre, alcune delle posizioni quantitative meno pagate hanno maggiori probabilità di essere principalmente sviluppatori quant, che è più una posizione di sviluppo software in cui l'individuo non è tenuto ad avere la stessa competenza matematica e finanziaria. Un eccellente sviluppatore di quantita 'potrebbe sicuramente guadagnare $ 250.000, ma questo è circa quanto il pacchetto di compensazione generalmente andrà.

Nonostante l'elevato livello retributivo, alcuni partecipanti lamentano di essere "cittadini di seconda classe" a Wall Street e di non guadagnare gli stipendi multimilionari che fanno i migliori gestori di hedge fund o banchieri di investimento. Come si può vedere, il successo finanziario è sempre relativo.

Quello che sanno

Conoscenza finanziaria

Molti titoli finanziari, come opzioni e convertibili, sono facili da comprendere concettualmente ma sono molto difficili da modellare con precisione. A causa di questa complessità nascosta, le abilità più apprezzate in un quant sono quelle legate alla matematica e al calcolo piuttosto che alla finanza. È la capacità di un quant di strutturare un problema complesso che li rende preziosi, non la loro conoscenza specifica di un'azienda o di un mercato.

Un quant dovrebbe comprendere i seguenti concetti matematici:

• Calcolo (compresi differenziale, integrale e stocastico)
• Algebra lineare ed equazioni differenziali
• Probabilità e statistica

Gli argomenti finanziari chiave includono:

• Teoria del portafoglio
• Derivati ​​su azioni e tassi di interesse, inclusi gli esotici
• Prodotti a rischio di credito

Alcuni quants si specializzeranno in prodotti specifici, come materie prime, cambi o titoli garantiti da attività.

Competenza informatica

Anche le competenze software sono fondamentali per le prestazioni lavorative. Il C ++ viene in genere utilizzato per applicazioni di trading ad alta frequenza e l'analisi statistica offline verrà eseguita in MATLAB, SAS, S-PLUS o un pacchetto simile. La conoscenza dei prezzi può anche essere incorporata in strumenti di trading creati con Java, .NET o VBA e spesso integrati con Excel. Le tecniche di Monte Carlo sono essenziali.

Istruzione e certificazioni

La maggior parte delle aziende cerca almeno un master o preferibilmente un dottorato di ricerca. in una materia "quantitativa", come matematica, economia, finanza o statistica. I master in ingegneria finanziaria o finanza computazionale sono anche punti di ingresso efficaci per le carriere quantistiche. In generale, un MBA non è di per sé sufficiente per ottenere una posizione quantistica, a meno che il richiedente non abbia anche una forte competenza matematica o computazionale oltre a una solida esperienza nel mondo reale.

Mentre la maggior parte delle certificazioni finanziarie, come un CFA, probabilmente non aggiungerebbe molto valore al curriculum di un potenziale quantitativo, quello che potrebbe essere il Certificato in Quantitative Finance o CQF. Questo programma intensivo di sei mesi può essere frequentato tramite l'apprendimento a distanza a livello globale.

La carriera giusta?

Chiaramente, "le cose giuste" sono richieste per essere un analista quantitativo. Richiede sia la capacità intellettuale di padroneggiare domini matematici complessi e astratti sia la volontà di affrontare sfide che possono sembrare insormontabili, il tutto sotto una pressione considerevole. È qualcosa che solo pochi eletti sono in grado di fare.

Ma ciò non significa anche che chiunque abbia la capacità di essere un quant dovrebbe diventare uno. I problemi finanziari affrontati sono molto astratti e ristretti: i partecipanti non leggono relazioni annuali, si incontrano con i dirigenti, visitano le operazioni, parlano con gli azionisti, ecc.

Gli individui con forti capacità analitiche sono preziosi in molte diverse aree della finanza, come ad esempio l'analisi economica e finanziaria. Dover competere contro le migliori e più brillanti assenze ogni singolo giorno potrebbe non essere il percorso più veloce tra i ranghi, specialmente per quelli con competenze e interessi più ampi e un desiderio di gestire.

Un altro problema è che molti dottorandi. i quants che provengono da ambienti accademici scoprono che gli manca l'ambiente di ricerca. Invece di essere in grado di studiare un problema per diversi mesi, le soluzioni devono essere trovate in giorni o ore. Questo di solito preclude di fare progressi nel campo. Tuttavia, il successo nell'analisi quantitativa è in gran parte dovuto a conoscenza, talento, merito e dedizione, piuttosto che alla capacità di vendere, fare rete o giocare in politica, e gli individui che lavorano sul campo sono lì perché possono fare bene il lavoro. Molti trovano quel tipo di ambiente straordinariamente rinfrescante. (Per la lettura correlata, vedere "Passaggi per diventare un commerciante di quantità")