Analisi del rapporto
L'analisi del rapporto è un metodo quantitativo per ottenere informazioni sulla liquidità, l'efficienza operativa e la redditività di una società confrontando le informazioni contenute nel suo bilancio. L'analisi del rapporto è una pietra angolare dell'analisi fondamentale.
Gli analisti esterni utilizzano diversi tipi di rapporti per valutare le aziende, mentre gli addetti ai lavori delle aziende fanno affidamento su di esse meno a causa del loro accesso a dati operativi più dettagliati su un'azienda.
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Cosa ti dice l'analisi del rapporto?
Quando gli investitori e gli analisti parlano di analisi fondamentali o quantitative, di solito si riferiscono all'analisi del rapporto. L'analisi del rapporto prevede la valutazione delle prestazioni e dell'integrità finanziaria di un'azienda utilizzando i dati dei bilanci attuali e storici.
I dati recuperati dalle dichiarazioni vengono utilizzati per confrontare le prestazioni di una società nel tempo per valutare se la società sta migliorando o peggiorando, per confrontare la posizione finanziaria di una società con la media del settore o per confrontare una società con una o più altre società che operano nel suo settore per vedere come si accumula l'azienda.
L'analisi del rapporto può essere utilizzata per stabilire una linea di tendenza per i risultati di una società su un gran numero di periodi di rendicontazione finanziaria. Questo può evidenziare cambiamenti dell'azienda che non sarebbero evidenti se si osservasse un dato rapporto che rappresenta solo un punto nel tempo.
Confrontare un'azienda con i suoi pari o le sue medie del settore è un'altra utile applicazione per l'analisi del rapporto. Il calcolo di un rapporto per i concorrenti in un determinato settore e il confronto tra l'insieme delle società possono rivelare informazioni sia positive che negative.
Poiché le società dello stesso settore hanno tipicamente strutture patrimoniali e investimenti simili nelle immobilizzazioni, i loro rapporti dovrebbero essere sostanzialmente gli stessi. Risultati di rapporto diversi potrebbero significare che un'impresa ha un potenziale problema e sta sottoperformando la concorrenza, ma potrebbe anche significare che una certa azienda è molto più brava a generare profitti rispetto ai suoi pari. Molti analisti usano i rapporti per rivedere i settori, cercando le aziende più e meno preziose del gruppo.
Key Takeaways
- L'analisi del rapporto confronta i dati degli elementi pubblicitari del bilancio di una società per rivelare informazioni su redditività, liquidità, efficienza operativa e solvibilità.
- L'analisi del rapporto può essere utilizzata per esaminare le tendenze nel tempo di una società o per confrontare società all'interno di un settore o settore.
- Mentre i rapporti offrono diversi tipi di informazioni, di solito sono necessari altri tipi di informazioni e analisi per formare un quadro completo della posizione finanziaria di un'azienda.
Esempi di categorie di analisi del rapporto
La maggior parte degli investitori ha familiarità con alcuni indici chiave, in particolare quelli che sono relativamente facili da calcolare e interpretare. Alcuni di questi rapporti includono il rapporto attuale, il rendimento del capitale proprio (ROE), il rapporto debito / patrimonio netto (D / E), il rapporto di distribuzione dei dividendi e il rapporto prezzo / utili (P / E). Sebbene esistano numerosi indici finanziari, possono essere classificati in sei gruppi principali in base al tipo di analisi che forniscono.
1. Rapporti di liquidità
Gli indici di liquidità misurano la capacità di una società di estinguere i suoi debiti a breve termine quando vengono dovuti utilizzando le attività correnti o rapide dell'azienda. I rapporti di liquidità includono il rapporto attuale, il rapporto rapido e il rapporto capitale circolante.
2. Rapporti di solvibilità
Chiamati anche coefficienti di leva finanziaria, i rapporti di solvibilità confrontano i livelli di debito di una società con le sue attività, patrimonio netto e utili per valutare se una società può rimanere a galla a lungo termine pagando il debito a lungo termine e gli interessi sul debito. Esempi di coefficienti di solvibilità includono il rapporto debito / patrimonio netto, il rapporto debito / attività e il rapporto di copertura degli interessi.
3. Rapporti di redditività
Questi rapporti mostrano quanto un'azienda possa generare profitti dalle sue operazioni. Il margine di profitto, il rendimento delle attività, il rendimento del capitale proprio, il rendimento del capitale impiegato e il margine lordo sono tutti esempi di rapporti di redditività .
4. Rapporti di efficienza
Chiamati anche rapporti di attività, i rapporti di efficienza valutano il modo in cui un'azienda utilizza le proprie attività e passività per generare vendite e massimizzare i profitti. I rapporti di efficienza chiave sono il rapporto di rotazione delle attività, il fatturato delle scorte e le vendite giornaliere nelle scorte.
5. Rapporti di copertura
Questi rapporti misurano la capacità di un'azienda di effettuare pagamenti di interessi e altre obbligazioni associate ai suoi debiti. Il rapporto tra interessi maturati e tasso di copertura del servizio del debito sono entrambi esempi di rapporti di copertura.
6. Rapporti di prospettiva del mercato
Questi sono i rapporti più comunemente utilizzati nell'analisi fondamentale e includono il rendimento da dividendi, il rapporto P / E, l'utile per azione e il rapporto di pagamento dei dividendi. Gli investitori utilizzano questi indici per determinare cosa potrebbero ricevere in utili dai loro investimenti e per prevedere quale sarà l'andamento di un titolo in futuro.
Ad esempio, se il rapporto P / E medio di tutte le società nell'indice S&P 500 è 20, con la maggior parte delle società con un P / E tra 15 e 25, un titolo con un rapporto P / E di 7 sarebbe considerato sottovalutato, mentre uno con un P / E di 50 sarebbe considerato sopravvalutato. Il primo potrebbe crescere verso l'alto in futuro, mentre il secondo tenderà verso il basso fino a quando non corrisponderà al suo valore intrinseco.
Esempi di analisi del rapporto in uso
L'analisi del rapporto può fornire un avviso tempestivo del potenziale miglioramento o deterioramento della situazione finanziaria o della performance di un'azienda. Gli analisti si impegnano in un ampio scricchiolio dei dati finanziari nei rapporti finanziari trimestrali di un'azienda per tali suggerimenti.
Le aziende di successo hanno generalmente solidi rapporti in tutte le aree e qualsiasi accenno di debolezza in una zona può innescare una significativa svendita del titolo. Alcuni rapporti sono attentamente controllati a causa della loro rilevanza per un determinato settore, come il turnover delle scorte per il settore della vendita al dettaglio e i giorni di vendite in sospeso (DSO) per le società tecnologiche.
L'uso di qualsiasi rapporto in una delle categorie sopra elencate dovrebbe essere considerato solo come un punto di partenza. Ulteriori analisi che utilizzano rapporti aggiuntivi e analisi qualitative dovrebbero essere incorporate per analizzare efficacemente la posizione finanziaria complessiva di una società.
I rapporti sono di solito comparabili solo tra le aziende dello stesso settore, poiché un rapporto accettabile in un settore può essere considerato troppo alto o troppo basso in un altro. Ad esempio, le società di settori come quelli delle società di servizi hanno in genere un rapporto debito / capitale elevato normale per il suo settore, mentre un rapporto analogo per una società tecnologica può essere considerato insostenibilmente elevato.
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