Lettura del bilancio

Il bilancio di una società, noto anche come "stato patrimoniale", rivela le attività, le passività e il patrimonio netto dell'impresa (patrimonio netto). Il bilancio, insieme al conto economico e al rendiconto finanziario, costituisce la pietra angolare del bilancio di qualsiasi società. Se sei un azionista di una società o un potenziale investitore, è importante capire come è strutturato il bilancio, come analizzarlo e come leggerlo.

Come funziona il bilancio

Il bilancio è diviso in due parti che, in base alla seguente equazione, devono uguagliarsi a vicenda o bilanciarsi a vicenda. La formula principale alla base di un bilancio è:

Attività = Passività + Patrimonio netto

Ciò significa che le attività, o i mezzi utilizzati per gestire la società, sono bilanciati dagli obblighi finanziari di una società, insieme all'investimento azionario portato nella società e ai suoi utili non distribuiti.

Le attività sono ciò che una società utilizza per gestire la propria attività, mentre le passività e il patrimonio netto sono due fonti a supporto di tali attività. Il patrimonio netto, indicato come patrimonio netto, in una società quotata in borsa, è la quantità di denaro inizialmente investita nella società più eventuali utili non distribuiti e rappresenta una fonte di finanziamento per l'azienda.

È importante notare che uno stato patrimoniale è un'istantanea della posizione finanziaria dell'azienda in un singolo momento.

Un'introduzione al bilancio

Conoscere i tipi di attività

Attività correnti

Le attività correnti hanno una durata pari o inferiore a un anno, il che significa che possono essere facilmente convertite in denaro. Tali classi di attività comprendono disponibilità liquide e mezzi equivalenti, crediti e inventario. La liquidità, la più fondamentale delle attività correnti, comprende anche conti bancari e assegni non soggetti a restrizioni. Gli equivalenti di cassa sono attività molto sicure che possono essere facilmente convertite in liquidità; I Treasury statunitensi ne sono un esempio. I crediti verso clienti sono costituiti dalle obbligazioni a breve termine nei confronti della società da parte dei suoi clienti. Le aziende vendono spesso prodotti o servizi ai clienti a credito; tali obbligazioni sono mantenute nel conto delle attività correnti fino a quando non vengono estinte dai clienti.

Infine, l'inventario rappresenta le materie prime dell'azienda, i beni in lavorazione e i prodotti finiti. A seconda dell'azienda, l'esatta composizione dell'account di inventario sarà diversa. Ad esempio, un'azienda produttrice trasporterà un gran numero di materie prime, mentre una società di vendita al dettaglio non ne trasporta. La composizione dell'inventario di un rivenditore in genere consiste in beni acquistati da produttori e grossisti.

Attività non correnti

Le attività non correnti sono attività che non sono facilmente trasformabili in liquidità, che dovrebbero essere trasformate in liquidità entro un anno e / o che hanno una durata superiore a un anno. Possono fare riferimento a beni materiali, come macchinari, computer, edifici e terreni. Le attività non correnti possono anche essere attività immateriali, come l'avviamento, i brevetti o il copyright. Sebbene queste risorse non siano di natura fisica, spesso sono le risorse che possono creare o distruggere un'azienda - il valore di un marchio, ad esempio, non deve essere sottovalutato.

L'ammortamento viene calcolato e detratto dalla maggior parte di tali attività, il che rappresenta il costo economico dell'attività durante la sua vita utile.

Scopri le diverse responsabilità

Dall'altro lato del bilancio sono le passività. Questi sono gli obblighi finanziari che un'azienda deve a terzi. Come gli asset, possono essere sia attuali che a lungo termine. Le passività a lungo termine sono debiti e altre obbligazioni finanziarie non debitorie, che sono dovute dopo un periodo di almeno un anno dalla data di bilancio. Le passività correnti sono le passività della società che arriveranno o dovranno essere pagate entro un anno. Ciò include sia i prestiti a breve termine, come i debiti verso clienti, sia la parte corrente dei prestiti a più lungo termine, come l'ultimo pagamento di interessi su un prestito decennale.

Patrimonio netto

Il patrimonio netto è l'ammontare iniziale di denaro investito in un'azienda. Se alla fine dell'esercizio fiscale, una società decide di reinvestire i suoi utili netti nella società (al netto delle imposte), tali utili non distribuiti verranno trasferiti dal conto economico al bilancio e nel conto del patrimonio netto. Questo account rappresenta il patrimonio netto totale di un'azienda. Affinché lo stato patrimoniale si bilanci, le attività totali da una parte devono eguagliare le passività totali più il patrimonio netto dall'altra parte.

Leggi un bilancio

Di seguito è riportato un esempio di bilancio aziendale per Walmart, circa 2016 (NYSE: WMT):

Fonte: //corporate.walmart.com (2016)

Come puoi vedere dal bilancio precedente, è suddiviso in due aree principali. Le attività sono in cima e sotto di esse si trovano le passività e il patrimonio netto della società. È inoltre chiaro che questo bilancio è in pareggio in cui il valore delle attività è uguale al valore combinato delle passività e del patrimonio netto. Un altro aspetto interessante del bilancio è il modo in cui è organizzato. Le sezioni dell'attivo e del passivo dello stato patrimoniale sono organizzate in base all'attuale conto. Quindi, per quanto riguarda gli asset, i conti sono classificati in genere dal più liquido al meno liquido. Per quanto riguarda le passività, i conti sono organizzati da prestiti a breve e lungo termine e altre obbligazioni.

Analizzare un bilancio con indici

Con una maggiore comprensione di un bilancio e di come è costruito, possiamo rivedere alcune tecniche utilizzate per analizzare le informazioni contenute in un bilancio. La tecnica principale è l'analisi del rapporto finanziario.

L'analisi del rapporto finanziario utilizza formule per ottenere informazioni dettagliate su un'azienda e le sue operazioni. Per un bilancio, l'utilizzo di indici finanziari (come il rapporto debito / capitale proprio) può fornire un buon senso delle condizioni finanziarie dell'azienda, insieme alla sua efficienza operativa. È importante notare che alcuni indici avranno bisogno di informazioni da più di un rendiconto finanziario, come ad esempio dal bilancio e dal conto economico.

I principali tipi di rapporti che utilizzano le informazioni di uno stato patrimoniale sono i rapporti di solidità finanziaria e i rapporti di attività. I rapporti di solidità finanziaria, come il capitale circolante e i rapporti debito / patrimonio netto, forniscono informazioni su come la società può adempiere ai propri obblighi e su come vengono sfruttati.

Ciò può dare agli investitori un'idea di quanto sia finanziariamente stabile la società e di come la stessa si finanzia. I rapporti di attività si concentrano principalmente sui conti correnti per mostrare in che misura la società gestisce il proprio ciclo operativo (che include crediti, rimanenze e debiti). Questi rapporti possono fornire informazioni sull'efficienza operativa dell'azienda.

(Vedi anche: Ratio Tutorial)

La linea di fondo

Un bilancio, insieme al rendiconto del reddito e del flusso di cassa, è uno strumento importante per gli investitori per ottenere informazioni su un'azienda e le sue operazioni. È un'istantanea in un unico momento nel tempo dei conti della società - che copre le sue attività, passività e patrimonio netto. Lo scopo di un bilancio è di dare alle parti interessate un'idea della posizione finanziaria della società, oltre a mostrare ciò che la società possiede e deve. È importante che tutti gli investitori sappiano utilizzare, analizzare e leggere un bilancio.

Un bilancio può fornire informazioni o motivi per investire in un titolo. L'investimento non può avvenire senza prima avere un conto di investimento con un broker.