sconto
Uno sconto è la parte di interessi o dividendi guadagnati dal proprietario (prestatore) di un titolo che viene pagato da un venditore allo scoperto (mutuatario) del titolo. Il mutuatario è tenuto a pagare interessi e dividendi al proprietario. La vendita allo scoperto richiede un conto a margine.
Nozioni di base di uno sconto
Rimborso è un termine usato nella vendita allo scoperto, che sta vendendo titoli che un commerciante non possiede. Per vendere un titolo che non è di proprietà, il commerciante deve prendere in prestito il titolo per consegnarlo all'acquirente.
Quando un investitore effettua una vendita allo scoperto, tale persona deve consegnare il titolo all'acquirente alla data di regolamento commerciale. L'obiettivo della vendita allo scoperto è di trarre profitto da un calo dei prezzi acquistando le azioni a un prezzo inferiore dopo la vendita. La vendita allo scoperto espone il venditore a un rischio illimitato poiché il prezzo delle azioni che devono essere acquistate può aumentare di un importo illimitato. Detto questo, un trader può uscire da una vendita allo scoperto in qualsiasi momento per limitare il rischio.
Se i dividendi vengono pagati durante il periodo in cui lo stock viene preso in prestito, il mutuatario deve pagare i dividendi al prestatore. Se le obbligazioni vengono vendute allo scoperto, tutti gli interessi obbligazionari pagati sull'obbligazione presa in prestito devono essere inoltrati al prestatore. La messa in corto di un'azione comporta il pagamento di interessi o commissioni e, in alcuni casi, il broker può inoltrare parte di tale commissione al prestatore di azioni.
È difficile per i singoli trader o investitori al dettaglio beneficiare di uno sconto in quanto richiede la detenzione di ingenti somme nei loro conti di trading. Generalmente grandi istituzioni, market maker e trader con status di broker / dealer beneficiano di sconti.
Commissione di rimborso per vendita allo scoperto
Quando un venditore allo scoperto prende in prestito azioni per effettuare la consegna all'acquirente, il venditore deve pagare una commissione di rimborso. Questa commissione dipende dall'importo in dollari della vendita e dalla disponibilità delle azioni sul mercato. Se le azioni sono difficili o costose da prendere in prestito, la commissione di rimborso sarà più elevata. In alcuni casi, la società di intermediazione costringerà il venditore allo scoperto ad acquistare i titoli sul mercato prima della data di regolamento, che viene definita acquisizione forzata. Una società di intermediazione può richiedere un buy-in forzato se ritiene che le azioni non saranno disponibili alla data di regolamento.
Prima di andare short, un trader dovrebbe verificare con il proprio broker quale sia la commissione di sconto sulla vendita allo scoperto per quel titolo. Se la commissione è troppo elevata, potrebbe non valere la pena mettere in cortocircuito lo stock.
Come vengono utilizzati i conti di margine nei rimborsi di azioni brevi
Il regolamento T del Federal Reserve Board impone che tutte le operazioni di vendita allo scoperto debbano essere inserite in un conto di margine. Un conto a margine richiede che l'investitore depositi il 150% del valore della vendita allo scoperto. Se, ad esempio, la vendita allo scoperto di un investitore ammonta a $ 10.000, il deposito richiesto è di $ 15.000.
Poiché i venditori allo scoperto sono esposti a perdite illimitate, è necessario un deposito considerevole per proteggere la società di intermediazione da potenziali perdite nel conto di un cliente. Se il prezzo del titolo aumenta, al venditore allo scoperto verrà chiesto di depositare dollari aggiuntivi per proteggersi da perdite maggiori. Se il prezzo continua a salire su una posizione, causando una perdita maggiore, e il mutuatario non è in grado di depositare più capitale, la posizione corta sarà liquidata. Il mutuatario è responsabile di tutte le perdite, anche se tali perdite sono superiori al capitale nel conto.
Ad esempio, supponiamo che un trader corti 100 azioni a $ 50. Hanno un patrimonio di $ 5.000 e pertanto sono tenuti a mantenere un saldo del 50% in più rispetto a quello, ovvero $ 7.500. Se lo stock diminuisce, non vi è alcun problema poiché il venditore allo scoperto sta facendo soldi. Ma se lo stock aumenta rapidamente, il trader potrebbe subire perdite significative e potrebbe essere necessario versare più denaro sul conto. Se il titolo rimane vuoto durante la notte a $ 80 per azione e il trader non è in grado di uscire prima, costerà loro $ 8.000 per uscire da quella posizione. Dovranno aumentare il capitale del loro conto a $ 12.000 per mantenere aperto il commercio, oppure possono uscire dal commercio e realizzare la perdita. Se subiscono la perdita, è - $ 30 per azione, moltiplicato per 100 azioni, che è - $ 3.000. Questo sarà detratto dal saldo di $ 7.500, lasciandoli con solo $ 4.500, meno commissioni.
Key Takeaways
- I rimborsi sono la parte di interessi e dividendi che il debitore di azioni in una vendita allo scoperto paga all'investitore che le ha prestato il titolo.
- Gli sconti richiedono conti a margine, il cui saldo viene calcolato su base giornaliera in base ai movimenti dei prezzi delle azioni.
Esempio di sconto
Supponiamo che un trader prenda in prestito azioni da ABC per un valore di $ 10.000 con l'intenzione di metterlo in corto. Ha accettato un tasso di interesse semplice del 5% alla data di regolamento commerciale. Ciò significa che il saldo del suo conto dovrebbe essere di $ 10.500 al momento della transazione. Il trader è responsabile del trasferimento di $ 500 all'investitore o alla persona da cui ha preso in prestito le azioni per effettuare la negoziazione, alla data di regolamento commerciale.
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