Misure neutrali al rischio

Quali sono le misure neutrali al rischio?

Una misura neutrale al rischio è una misura di probabilità utilizzata nella finanza matematica per aiutare a valutare i derivati ​​e altre attività finanziarie. Le misure neutrali al rischio forniscono agli investitori un'interpretazione matematica della avversità al rischio del mercato globale per una determinata attività, che deve essere presa in considerazione per stimare il prezzo corretto per tale attività. Una misura neutrale al rischio è anche nota come misura di equilibrio o misura di martingala equivalente.

Spiegazione delle misure neutrali al rischio

I matematici finanziari hanno sviluppato misure neutrali al rischio per tenere conto del problema dell'avversione al rischio nei mercati azionari, obbligazionari e dei derivati. La moderna teoria finanziaria afferma che il valore attuale di un'attività dovrebbe valere il valore attuale dei rendimenti futuri attesi su tale attività. Questo ha un senso intuitivo, ma c'è un problema con questa formulazione, e cioè che gli investitori sono avversi al rischio o hanno più paura di perdere denaro di quanto siano desiderosi di farlo. Questa tendenza si traduce spesso nel prezzo di un'attività in qualche modo al di sotto dei rendimenti futuri attesi su questa attività. Di conseguenza, investitori e accademici devono adattarsi a questa avversione al rischio; misure a rischio zero sono un tentativo in questo senso.

Misure neutrali di rischio e teorema fondamentale dei prezzi delle attività

Una misura neutrale al rischio per un mercato può essere derivata usando le ipotesi contenute nel teorema fondamentale dei prezzi delle attività, un quadro di matematica finanziaria utilizzato per studiare i mercati finanziari del mondo reale.

Nel teorema fondamentale dei prezzi delle attività, si presume che non vi siano mai opportunità di arbitraggio o di un investimento che faccia continuamente e in modo affidabile denaro senza costi iniziali per l'investitore. L'esperienza dice che questo è un presupposto piuttosto buono per un modello di mercati finanziari reali, sebbene ci siano state sicuramente delle eccezioni nella storia dei mercati. Il teorema fondamentale dei prezzi delle attività presuppone anche che i mercati siano completi, il che significa che i mercati sono privi di attrito e che tutti gli attori hanno informazioni perfette su ciò che stanno comprando e vendendo. Infine, si presume che un prezzo possa essere derivato per ogni attività. Queste ipotesi sono molto meno giustificate quando si pensa ai mercati del mondo reale, ma è necessario semplificare il mondo nel costruirne un modello.

Solo se queste ipotesi sono soddisfatte è possibile calcolare una singola misura neutrale al rischio. Poiché il presupposto nel teorema fondamentale dei prezzi delle attività distorce le condizioni effettive del mercato, è importante non fare troppo affidamento su un calcolo nel prezzo delle attività in un portafoglio finanziario.

Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.

Termini correlati

Probabilità neutrali al rischio Le probabilità neutrali al rischio sono le probabilità di risultati futuri adeguati al rischio, che vengono quindi utilizzate per calcolare i valori patrimoniali attesi. altro Definizione di concorrenza imperfetta La concorrenza imperfetta esiste ogniqualvolta un mercato, ipotetico o reale, viola i principi astratti della competizione neoclassica pura o perfetta. altro Ceteris Paribus Definizione Ceteris paribus, una frase latina che significa "tutto il resto uguale", aiuta a isolare più variabili indipendenti che influenzano una variabile dipendente. più Definizione di neutralità del rischio La neutralità del rischio è una mentalità in cui un investitore è indifferente al rischio quando prende una decisione di investimento. altro Mercato imperfetto: uno sguardo interiore Un mercato imperfetto si riferisce a qualsiasi mercato economico che non soddisfa gli standard rigorosi di un ipotetico mercato perfettamente (o "puramente") competitivo. altro Definizione di microeconomia La microeconomia è la branca dell'economia che analizza il comportamento del mercato di individui e imprese al fine di comprendere i loro processi decisionali. più collegamenti dei partner