Prestito titoli
Il prestito di titoli è l'atto di prestare un titolo, un derivato o altro titolo a un investitore o impresa. Il prestito di titoli richiede al mutuatario di costituire garanzie reali, in contanti, in titoli o in una lettera di credito. Quando viene prestato un titolo, anche il titolo e la proprietà vengono trasferiti al mutuatario.
01:01Prestito titoli
Comprensione del prestito titoli
Il prestito di titoli è generalmente condotto tra broker e / o dealer e non singoli investitori. Per finalizzare la transazione, è necessario completare un contratto di prestito titoli, noto come contratto di prestito. Ciò stabilisce i termini del prestito, tra cui la durata, le commissioni del prestatore e la natura della garanzia.
Secondo le normative FDIC, i mutuatari dovrebbero fornire almeno il 100 percento del valore del titolo come garanzia. La garanzia per i titoli dipende anche dalla sua volatilità. La garanzia iniziale minima sui prestiti in titoli è almeno il 102 percento del valore di mercato dei titoli prestati più, per i titoli di debito, eventuali interessi maturati.
Il prestito di titoli tipici richiede broker di compensazione, che facilitano la transazione tra le parti in prestito e in prestito. Il mutuatario paga una commissione al creditore per le azioni e questa commissione viene suddivisa tra la parte prestante e la stanza di compensazione.
Vantaggi del prestito titoli
Il prestito di titoli è importante per le vendite allo scoperto, in cui un investitore prende in prestito titoli per venderli immediatamente. Il mutuatario spera di trarre profitto vendendo il titolo e riacquistandolo in seguito a un prezzo inferiore. Poiché la proprietà è stata trasferita temporaneamente al mutuatario, il debitore è tenuto a pagare eventuali dividendi al creditore. In queste transazioni, il creditore viene compensato sotto forma di commissioni concordate e ha anche la garanzia restituita al termine della transazione. Ciò consente al prestatore di migliorare i propri rendimenti attraverso la ricezione di tali commissioni. Il mutuatario beneficia della possibilità di trarre profitto accorciando i titoli.
Il prestito di titoli è anche coinvolto in copertura, arbitraggio e indebitamento guidato da fallimenti. In tutti questi scenari, il vantaggio per il prestatore di titoli è quello di guadagnare un piccolo rendimento sui titoli attualmente detenuti nel suo portafoglio o possibilmente di soddisfare le esigenze di finanziamento in contanti.
Key Takeaways
- Il prestito di titoli è l'atto del prestito di un titolo, un derivato o un altro strumento finanziario a un broker per la negoziazione in cambio di garanzie.
- Il prestito di titoli è importante in diverse attività di negoziazione, come vendite allo scoperto, copertura, arbitraggio e indebitamento guidato da fallimenti.
Comprensione della vendita allo scoperto
Una vendita allo scoperto comporta la vendita e il riacquisto di titoli presi in prestito. L'obiettivo è quello di vendere i titoli a un prezzo più elevato e quindi riacquistarli a un prezzo inferiore. Queste transazioni si verificano quando il debitore di titoli ritiene che il prezzo dei titoli sta per scendere, consentendogli di generare un profitto basato sulla differenza tra i prezzi di vendita e di acquisto. Indipendentemente dall'ammontare del profitto, se del caso, il mutuatario guadagna dalla vendita allo scoperto, le commissioni concordate all'intermediario del prestito sono dovute una volta terminato il periodo dell'accordo.
Diritti e dividendi
Quando un titolo viene trasferito come parte dell'accordo di prestito, tutti i diritti vengono trasferiti al mutuatario. Ciò include i diritti di voto, il diritto ai dividendi e i diritti su qualsiasi altra distribuzione. Spesso, il mutuatario invia pagamenti pari ai dividendi e altri rendimenti al creditore.
Esempio di prestito titoli
Supponiamo che un investitore sia fiducioso che il prezzo di un titolo, che è attualmente scambiato per $ 100, scenderà a $ 75 nel prossimo futuro. Lo stock non è molto volatile e generalmente viene negoziato in intervalli definiti. Al fine di trarre profitto dalla sua tesi, prende in prestito 50 azioni della società da una società di valori mobiliari costituendo una garanzia in contanti di $ 5000. L'investitore riacquista le azioni a un prezzo ridotto dopo che il prezzo delle azioni è sceso al prezzo previsto e riceve uno sconto sul prestito azionario dal prestatore.
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