Data di regolamento
La data di regolamento è la data in cui un'operazione commerciale è definitiva e l'acquirente deve effettuare il pagamento al venditore mentre il venditore consegna le attività all'acquirente. La data di regolamento per azioni e obbligazioni è di solito due giorni lavorativi dopo la data di esecuzione (T + 2). Per i titoli e le opzioni governative, è il giorno lavorativo successivo (T + 1). In valuta estera a pronti (FX), la data è di due giorni lavorativi dopo la data della transazione. I contratti di opzioni e altri derivati hanno anche date di regolamento per le negoziazioni oltre alle date di scadenza di un contratto.
La data di regolamento può anche riferirsi alla data di pagamento delle prestazioni di una polizza assicurativa sulla vita.
La data di regolamento, non la data di negoziazione, stabilisce un trasferimento legale di proprietà dal venditore all'acquirente.
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Comprensione delle date di regolamento
Il mercato finanziario specifica il numero di giorni lavorativi dopo una transazione in cui un titolo o strumento finanziario deve essere pagato e consegnato. Questo ritardo tra le date di transazione e di regolamento segue il modo in cui gli insediamenti sono stati precedentemente confermati dalla consegna fisica. In passato, le transazioni di sicurezza venivano eseguite manualmente anziché elettronicamente. Gli investitori dovrebbero attendere la consegna di un determinato titolo, che era in forma di certificato effettivo e non avrebbe pagato fino alla ricezione. Poiché i tempi di consegna possono variare e i prezzi possono variare, i regolatori del mercato stabiliscono un periodo di tempo in cui devono essere consegnati titoli e contanti. Oggi, utilizzando la tecnologia moderna, una transazione viene elaborata elettronicamente in meno tempo.
La maggior parte delle azioni e obbligazioni si depositano entro due giorni lavorativi dalla data della transazione. Questa finestra di due giorni si chiama T + 2. I titoli di stato, le obbligazioni e le opzioni regolano il giorno lavorativo successivo. Le transazioni spot in valuta estera si regolano solitamente due giorni lavorativi dopo la data di esecuzione. Un'eccezione principale è il dollaro USA rispetto al dollaro canadese, che si deposita il giorno lavorativo successivo.
T + 5
Storicamente, un trade di borsa potrebbe richiedere fino a cinque giorni lavorativi (T + 5) per saldare un trade. Con l'avvento della tecnologia, questo è stato ridotto prima a T = 3 e ora a solo T + 2.
I fine settimana e le festività possono far aumentare notevolmente il tempo tra le date di transazione e di regolamento, soprattutto durante le festività (ad esempio Natale, Pasqua, ecc.). La pratica del mercato dei cambi richiede che la data di regolamento sia valida in entrambi i paesi.
Le transazioni a termine in valuta estera si regolano in qualsiasi giorno lavorativo oltre la data di valuta a pronti. Non esiste un limite assoluto nel mercato per limitare fino a che punto in futuro una transazione di cambio a termine può regolare, ma le linee di credito sono spesso limitate a un anno.
Key Takeaways
- La data di regolamento è la data in cui un'operazione è definitiva, quando l'acquirente paga il venditore e il venditore consegna le attività liquidate all'acquirente.
- Il regolamento è sorto per far fronte al complesso processo di compensazione di una transazione, ma da allora è stato ridotto a soli due giorni lavorativi (T + 2) attraverso l'uso della tecnologia.
- È la data di regolamento, e non la data di negoziazione, che indica il trasferimento legale della proprietà di un'attività.
Rischi della data di regolamento
Il tempo trascorso tra la transazione e le date di regolamento espone le parti in transazione al rischio di credito. Il rischio di credito è particolarmente significativo nelle transazioni a termine in valuta estera, a causa del tempo che può trascorrere e della volatilità del mercato. Esiste anche il rischio di regolamento perché le valute non vengono pagate e ricevute contemporaneamente. Inoltre, le differenze di fuso orario aumentano tale rischio.
Data di regolamento dell'assicurazione sulla vita
L'assicurazione sulla vita viene versata dopo la morte dell'assicurato, a meno che la polizza non sia già stata ceduta o incassata. Se esiste un unico beneficiario, il pagamento avviene di solito entro due settimane dalla data in cui l'assicuratore riceve un certificato di morte. Il pagamento a più beneficiari può richiedere più tempo a causa di ritardi nei contatti e nell'elaborazione generale. La maggior parte degli Stati richiede che l'assicuratore paghi gli interessi in caso di ritardo significativo nella definizione della polizza.
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