Teoria di breve interesse

Cos'è la teoria degli interessi corti?

La teoria del breve interesse afferma che alti livelli di breve interesse sono un indicatore rialzista. Pertanto, i seguaci di questa teoria cercheranno di acquistare azioni fortemente in corto e trarre profitto dal loro previsto aumento dei prezzi.

Questo approccio è contrario alla visione prevalente della maggior parte degli investitori, che vedono le vendite allo scoperto come un'indicazione che è probabile che le azioni in cortocircuito diminuiranno. Pertanto, la teoria del breve interesse può essere vista come un approccio contrarian all'investimento.

Key Takeaways

• La teoria degli interessi corti è l'opinione secondo cui le azioni fortemente in corto hanno più probabilità di aumentare in futuro.
• È un approccio contrarian perché la maggior parte degli investitori considera l'interesse breve come un indicatore ribassista.
• Il fondamento della teoria degli interessi corti è il fatto che i venditori allo scoperto sono talvolta costretti ad acquistare azioni in modo aggressivo al fine di coprire le loro posizioni.

Comprensione della teoria degli interessi corti

La teoria dell'interesse allo scoperto si basa sui meccanismi della vendita allo scoperto. Quando gli investitori mettono in cortocircuito un titolo, lo prendono in prestito da un broker e lo vendono immediatamente in contanti. Alla fine, quando il broker richiede di essere rimborsato, l'investitore deve farlo acquistando le azioni sul mercato aperto e restituendo tali azioni al broker.

I venditori allo scoperto guadagnano se il prezzo delle azioni in cortocircuito diminuisce dopo aver venduto le loro azioni. In quello scenario, il venditore allo scoperto può riacquistare le azioni a un prezzo inferiore e restituirle al broker, intaccando la differenza come profitto.

Ma cosa succede se le azioni aumentano di prezzo dopo la vendita iniziale? In tal caso, l'investitore deve riacquistarli a un prezzo più elevato, con conseguente perdita. Se molte persone hanno messo in cortocircuito uno stock e vedono che il suo prezzo sta gradualmente aumentando, potrebbero andare nel panico e provare ad acquistare lo stock per limitare il rischio che il suo prezzo aumenti ancora più in alto. Questa situazione di acquisti in preda al panico è nota come una breve compressione.

La teoria degli interessi corti cerca di trarre profitto dalla situazione di questi venditori allo scoperto. I seguaci della teoria degli interessi corti ritengono che le azioni fortemente in cortocircuito hanno maggiori probabilità di aumentare perché i venditori allo scoperto potrebbero essere costretti ad acquistare azioni ad alto volume durante una compressione breve. Questo tipo di acquisto è noto come copertura corta.

Un altro approccio che utilizza l'interesse breve per identificare le azioni con un potenziale apprezzamento delle azioni è il tasso di interesse corto (SIR). Il SIR è il rapporto tra le azioni vendute allo scoperto e il volume medio giornaliero di scambi (ADTV). Ad esempio, se XYZ ha un milione di azioni vendute allo scoperto e un ADTV di 500.000, allora il suo SIR è due. Ciò significa che teoricamente sarebbero necessari almeno due giorni di negoziazione completi per i venditori allo scoperto in XYZ per coprire le loro posizioni corte.

Gli investitori possono utilizzare il SIR per dire rapidamente quanto è gravemente in corto di un'azienda. Per i seguaci della teoria del corto interesse, SIR può essere utilizzato per determinare quali aziende offrono il più possibile apprezzamento dei prezzi.

Esempio del mondo reale della teoria degli interessi corti

Se lo stock A ha in circolazione 50 milioni di azioni e 2, 5 milioni delle sue azioni sono state vendute allo scoperto, il suo interesse allo scoperto è del 5%. Se lo stock B ha in circolazione 40 milioni di azioni, di cui 10 milioni sono state vendute allo scoperto, il suo interesse allo scoperto è del 25%.

Secondo la teoria degli interessi corti, lo stock B ha una probabilità di aumento del prezzo più elevata rispetto allo stock A, supponendo che gli stock siano altrimenti identici. Questo perché lo Stock B ha maggiori probabilità di essere un bersaglio di copertura corta causata da una breve compressione.

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