Short Put
Una short put si riferisce a quando un trader apre un trade di opzioni vendendo o scrivendo un'opzione put. Il trader che acquista l'opzione put è lungo quella opzione e il trader che ha scritto quell'opzione è breve. Lo scrittore (abbreviato) dell'opzione put riceve il premio (costo dell'opzione) e l'utile sul commercio è limitato a quel premio.
Nozioni di base sullo short put
Una put corta è anche conosciuta come put scoperta o put nuda. Se un investitore scrive un'opzione put, quell'investitore è obbligato ad acquistare azioni del titolo sottostante se l'acquirente dell'opzione put esercita l'opzione. Il detentore di put short potrebbe anche subire una perdita sostanziale prima che l'acquirente eserciti o scada l'opzione, se il prezzo del sottostante scende al di sotto del prezzo di esercizio dell'opzione short put.
Meccanica short short
Una put si verifica se viene aperta una negoziazione vendendo una put. Per questa azione, lo scrittore (venditore) riceve un premio per la scrittura di un'opzione. Il profitto dello scrittore sull'opzione è limitato a quel premio ricevuto.
Iniziare un trade di opzioni per aprire una posizione vendendo un put è diverso dall'acquistare un'opzione e poi venderla. In quest'ultimo caso, l'ordine di vendita viene utilizzato per chiudere una posizione e bloccare un utile o una perdita. Nel primo caso, la vendita (scrittura) sta aprendo la posizione put.
Se un trader avvia una short put, probabilmente credono che il prezzo del sottostante rimarrà al di sopra del prezzo di esercizio della put scritta. Se il prezzo del sottostante rimane al di sopra del prezzo d'esercizio dell'opzione put, l'opzione scadrà senza valore e lo scrittore potrà mantenere il premio. Se il prezzo del sottostante scende al di sotto del prezzo di esercizio, lo scrittore affronta potenziali perdite.
Alcuni trader usano una scorciatoia per acquistare il titolo sottostante. Ad esempio, supponi di voler acquistare un titolo a $ 25, ma al momento scambia a $ 27. Vendere un'opzione put con uno strike di $ 25 significa che se il prezzo scende al di sotto di $ 25 ti sarà richiesto di acquistare quel titolo a $ 25, che comunque volevi fare. Il vantaggio è che hai ricevuto un premio per aver scritto l'opzione. Se hai ricevuto un premio di $ 1 per aver scritto l'opzione, hai effettivamente ridotto il prezzo di acquisto a $ 24. Se il prezzo del sottostante non scende al di sotto di $ 25, manterrai comunque il premio di $ 1.
Rischio
Il profitto su una short put è limitato al premio ricevuto, ma il rischio può essere significativo. Quando scrive un put, lo scrittore è tenuto ad acquistare il sottostante al prezzo di esercizio. Se il prezzo del sottostante scende al di sotto del prezzo di esercizio, lo scrittore put potrebbe subire una perdita significativa. Ad esempio, se il prezzo d'esercizio put è di $ 25 e il prezzo del sottostante scende a $ 20, lo scrittore put si trova ad affrontare una perdita di $ 5 per azione (meno il premio ricevuto). Possono chiudere il commercio di opzioni (acquistare un'opzione per compensare il corto) per realizzare la perdita, oppure lasciare scadere l'opzione che farà sì che l'opzione venga esercitata e lo scrittore put possiederà il sottostante a $ 25.
Se l'opzione è esercitata e lo scrittore deve acquistare le azioni, ciò richiederà un esborso di denaro aggiuntivo. In questo caso, per ogni contratto short put il trader dovrà acquistare azioni per un valore di $ 2.500 ($ 25 x 100 azioni).
Key Takeaways
- Una short put è quando un trader vende o scrive un'opzione put su un titolo.
- L'idea alla base della short put è quella di trarre profitto da un aumento del prezzo del titolo raccogliendo il premio associato a una vendita in una short put. Di conseguenza un calo del prezzo comporterà perdite per chi scrive l'opzione.
Esempio di short put
Supponiamo che un investitore sia rialzista sull'ipotetico stock XYZ Corporation, che attualmente negozia a $ 30 per azione. L'investitore ritiene che il titolo aumenterà costantemente a $ 40 nei prossimi mesi. Il trader potrebbe semplicemente acquistare azioni, ma ciò richiede $ 3000 di capitale per acquistare 100 azioni. Scrivere un'opzione put genera immediatamente un reddito, ma potrebbe creare una perdita in un secondo momento (così come l'acquisto di azioni).
L'investitore scrive un'opzione put con un prezzo d'esercizio di $ 32, 50, che scade in tre mesi, per $ 5, 50. Pertanto, il guadagno massimo è limitato a $ 550 ($ 5, 50 x 100 azioni). La perdita massima è di $ 2.700 o ($ 32, 50 - $ 5, 50) x 100 azioni. La perdita massima si verifica se il sottostante scende a zero e lo scrittore put deve ancora acquistare le azioni a $ 32, 50. La perdita è parzialmente compensata dal premio ricevuto.
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