Rischio sovrano

Che cos'è il rischio sovrano?

Il rischio sovrano è la possibilità che una banca centrale attui regole di cambio che ridurranno o annulleranno in modo significativo il valore dei suoi contratti forex. Include anche il rischio che una nazione straniera non riesca a soddisfare i rimborsi del debito o non onori i pagamenti del debito sovrano.

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Panoramica sul debito sovrano

Spiegazione del rischio sovrano

Il sovrano è uno dei molti rischi che un investitore deve affrontare quando detiene contratti forex. Tali rischi comprendono anche il rischio di tasso di interesse, il rischio di prezzo e il rischio di liquidità.

Il rischio sovrano si presenta in molte forme, sebbene chiunque si trovi ad affrontare un rischio sovrano è in qualche modo esposto a un paese straniero. I commercianti e gli investitori in valuta estera affrontano il rischio che una banca centrale estera cambi la sua politica monetaria in modo da incidere sugli scambi di valuta. Se, ad esempio, un Paese decide di cambiare la sua politica da una valuta ancorata a una fluttuante, cambierà i vantaggi per gli operatori di valuta. Il rischio sovrano è anche costituito dal rischio politico che si presenta quando una nazione straniera rifiuta di rispettare un precedente accordo di pagamento, come nel caso del debito sovrano.

Il rischio sovrano incide anche sugli investitori personali. Esiste sempre il rischio di possedere un titolo finanziario se l'emittente risiede in un paese straniero. Ad esempio, un investitore americano si trova ad affrontare un rischio sovrano quando investe in una società con sede in Sud America. Una situazione può sorgere se quel paese sudamericano decide di nazionalizzare il business o l'intero settore, rendendo l'investimento senza valore.

Le origini del rischio sovrano

Gli anni '60 furono un periodo di ridotte restrizioni finanziarie. La valuta transfrontaliera ha iniziato a cambiare mano mentre le banche internazionali aumentavano i prestiti ai paesi in via di sviluppo. Questi prestiti hanno aiutato i paesi in via di sviluppo ad aumentare le loro esportazioni verso i paesi sviluppati e grandi quantità di dollari statunitensi sono state depositate presso le banche europee.

Le economie emergenti sono state incoraggiate a prendere in prestito i dollari delle banche europee per finanziare un'ulteriore crescita economica. Tuttavia, la maggior parte dei paesi in via di sviluppo non ha ottenuto il livello di crescita economica che le banche si aspettavano, rendendo impossibile il rimborso dei debiti in dollari statunitensi. La mancanza di rimborso ha indotto queste economie emergenti a rifinanziare continuamente i loro prestiti sovrani, aumentando i tassi di interesse.

Molti di questi paesi in via di sviluppo avevano più interesse e capitale di quanto valessero i loro interi prodotti interni lordi (PIL). Ciò ha portato alla svalutazione della valuta domestica e alla riduzione delle importazioni nei paesi sviluppati, aumentando l'inflazione.

Rischio sovrano nel 21 ° secolo

Ci sono segni di un simile rischio sovrano nel 21 ° secolo. L'economia della Grecia ha sofferto del peso dei suoi elevati livelli di debito, portando alla crisi del debito pubblico greco, che ha avuto un effetto a catena in tutto il resto dell'Unione europea. La fiducia internazionale nella capacità della Grecia di rimborsare il proprio debito sovrano è diminuita, costringendo il paese ad adottare rigide misure di austerità. Il paese ha ricevuto due serie di salvataggi, con l'esplicita richiesta che il paese adottasse riforme finanziarie e misure di austerità più elevate.

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