Margine SPAN

Cos'è il margine SPAN?

Il margine SPAN è calcolato mediante un'analisi del portafoglio standardizzata del rischio (SPAN), un sistema leader adottato dalla maggior parte delle borse valori e futures in tutto il mondo. SPAN si basa su una serie sofisticata di algoritmi che determinano i requisiti di margine in base a una valutazione globale (portafoglio totale) del rischio di un giorno per l'account di un operatore.

Key Takeaways

• Il margine SPAN determina i requisiti di margine sulla base di una valutazione globale del rischio di un giorno per il conto di un operatore.
• I margini SPAN sono calcolati utilizzando array di rischio e scenari di rischio modellati.

Nozioni di base sul margine SPAN

Gli scrittori di opzioni e futures devono disporre di un margine di margine sufficiente nei loro conti per coprire potenziali perdite. Il sistema SPAN, attraverso i suoi algoritmi, imposta il margine di ciascuna posizione in un portafoglio di strumenti derivati ​​e fisici sulla sua peggior mossa di un giorno calcolata possibile. Viene calcolato utilizzando una matrice di rischio che determina gli utili o le perdite per ciascun contratto in condizioni diverse. Queste condizioni sono denominate scenari di rischio e misurano i profitti (o le perdite) rispetto alla variazione di prezzo, alla variazione della volatilità e alla diminuzione nel tempo alla scadenza.

I principali input per i modelli sono i prezzi di esercizio, i tassi di interesse privi di rischio, le variazioni dei prezzi dei titoli sottostanti, le variazioni della volatilità e le diminuzioni nel tempo alla scadenza. Il sistema, dopo aver calcolato il margine di ciascuna posizione, può spostare qualsiasi margine in eccesso sulle posizioni esistenti su nuove posizioni o posizioni esistenti che sono a corto di margine.

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