Crollo del mercato azionario della definizione del 1987
Il crollo del mercato azionario del 1987 è stato un rapido e grave calo dei prezzi delle azioni che si è verificato per diversi giorni alla fine di ottobre 1987, colpendo i mercati azionari di tutto il mondo. In vista dell'incidente del 1987, la Dow Jones Industrial Average (DJIA) è più che triplicata nei 5 anni precedenti. Il Dow è quindi precipitato del 22% il Black Monday - 22 ottobre 1987. La Federal Reserve e le borse sono intervenute successivamente per limitare il danno invocando i cosiddetti interruttori automatici per rallentare i futuri tuffi.
Spiegazione del crollo del mercato azionario del 1987
Dopo cinque giorni di intensificazione del calo delle borse, la pressione di vendita ha raggiunto il picco il 19 ottobre, noto come Black Monday. Il Dow Jones Industrial Average (DJIA) è sceso di un record del 22% solo quel giorno, con molte azioni arrestate durante il giorno poiché gli squilibri degli ordini hanno impedito la vera scoperta dei prezzi. Grazie al supporto della Fed e ai blocchi degli scambi, il selloff si è arrestato il giorno successivo e il mercato ha recuperato la maggior parte delle perdite piuttosto rapidamente. Mentre la speculazione rimane sulle cause esatte del crollo, molte persone sottolineano la mancanza di ostacoli al commercio, che i mercati hanno oggi, e programmi di trading automatici in atto al momento come possibili colpevoli.
Il lead-up dell'ottobre 1987 ha visto la DJIA più che tripla in cinque anni. Di conseguenza, le valutazioni sono salite a livelli eccessivi, con un rapporto prezzo / utili complessivo del mercato superiore a 20, il che implica un sentimento molto rialzista. E mentre lo schianto è iniziato come un fenomeno statunitense, ha colpito rapidamente i mercati azionari di tutto il mondo; 19 dei 20 mercati più grandi del mondo hanno registrato cali di borsa del 20% o più.
Program Trading e Crash del 1987
Gli investitori e i regolatori hanno imparato molto dal crollo del 1987, in particolare per quanto riguarda i pericoli del trading automatico o programmato. In questi tipi di programmi, il processo decisionale umano è escluso dall'equazione e gli ordini di acquisto o vendita vengono generati automaticamente in base ai livelli di prezzo degli indici di riferimento o delle azioni specifiche. Dopo l'incidente, gli scambi hanno implementato le regole degli interruttori automatici e altre precauzioni per rallentare l'impatto delle irregolarità commerciali nella speranza che i mercati abbiano più tempo per correggere problemi simili in futuro.
Mentre il crollo del 1987 aveva come causa principale il trading di programmi, la stragrande maggioranza degli scambi di allora era eseguita attraverso un processo lento, glaciale secondo gli standard odierni, che spesso richiedeva più chiamate telefoniche e interazioni tra umani. Oggi, con la crescente informatizzazione dei mercati, compreso l'avvento del trading ad alta frequenza (HFT), le transazioni vengono spesso elaborate in millisecondi. Con cicli di feedback incredibilmente rapidi tra gli algoritmi, la pressione di vendita può trasformarsi in un'onda di marea in pochi istanti, spazzando via le fortune nel processo.
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