Idoneità vs. standard fiduciari: qual è la differenza?

I consulenti per gli investimenti e i broker di investimento, che lavorano per i broker-dealer, adattano entrambi i loro consigli di investimento a privati ​​e clienti istituzionali. Tuttavia, non sono regolati dagli stessi standard. I consulenti per gli investimenti lavorano direttamente per i clienti e devono mettere gli interessi dei clienti davanti ai loro, secondo l'Investment Advisers Act del 1940. I broker, tuttavia, servono i broker-dealer per cui lavorano e devono solo credere che le raccomandazioni siano adatte ai clienti. Questo standard di idoneità è stabilito dalla Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Standard fiduciari

I consulenti per gli investimenti sono vincolati a uno standard fiduciario che è regolato dalla Securities and Exchange Commission (SEC) o dalle autorità di regolamentazione dei titoli di Stato, entrambi i quali mantengono i consulenti secondo uno standard fiduciario che richiede loro di mettere gli interessi dei loro clienti al di sopra dei propri. L'atto è piuttosto specifico nel definire cosa significhi un fiduciario e stabilisce che i consulenti devono porre i loro interessi al di sotto di quelli dei loro clienti. Consiste in un dovere di lealtà e cura. Ad esempio, i consulenti non possono acquistare titoli per i loro conti prima di acquistarli per i clienti e non possono effettuare negoziazioni che possono comportare commissioni più elevate per se stessi o le loro imprese di investimento.

Significa anche che i consulenti devono fare del loro meglio per assicurarsi che la consulenza sugli investimenti venga fornita utilizzando informazioni accurate e complete e che l'analisi sia accurata e il più accurata possibile. Evitare un conflitto di interessi è importante quando si agisce come un fiduciario, il che significa che i consulenti devono rivelare eventuali conflitti potenziali. Inoltre, i consulenti devono porre le negoziazioni secondo uno standard di "migliore esecuzione", nel senso che devono impegnarsi a negoziare titoli con la migliore combinazione di basso costo ed esecuzione efficiente.

La SEC ha regole rigorose per i consulenti per gli investimenti. I consulenti possono assistere nelle decisioni finanziarie di individui e istituzioni che prendono decisioni finanziarie al fine di pianificare la pensione, i pagamenti per il college o nella costruzione di propri portafogli di investimento, spesso tassabili. La SEC determina anche come i consulenti sono in grado di addebitare i propri clienti.

adeguatezza

I broker-dealer devono adempiere a quello che viene chiamato un "obbligo di idoneità", che è vagamente definito come fare raccomandazioni che soddisfino i migliori interessi dei loro clienti. Alcuni broker-dealer ritengono che ciò sia ingiusto in quanto ciò potrebbe influire sulla loro capacità di vendere veicoli di investimento a beneficio della loro linea di fondo, ma tutto un obbligo di sutiability significa che il broker-dealer deve credere che le decisioni che prendono prendono realmente beneficio al loro cliente.

L'idoneità include anche la garanzia che i costi di transazione non siano eccessivi, definiti "sfornare" un account o accumulare commissioni di trading non necessarie e che tutte le raccomandazioni siano vantaggiose per il cliente.

Secondo la SEC, i broker-dealer sono intermediari finanziari che aiutano a connettere gli investitori ai singoli investimenti. Svolgono un ruolo chiave nel migliorare la liquidità e l'efficienza del mercato collegando il capitale con prodotti di investimento che vanno da azioni ordinarie, fondi comuni di investimento e altri veicoli più complessi, come rendite variabili, futures e opzioni.

La SEC definisce un broker come qualcuno che agisce come agente per qualcun altro e un rivenditore come qualcuno che agisce come principale per il proprio account.

Un'attività che un commerciante può svolgere è la vendita di un'obbligazione dall'inventario di titoli a reddito fisso della propria impresa. Il reddito principale per un broker-dealer proviene dalle commissioni guadagnate dalle transazioni per il cliente sottostante.

Key Takeaways

• I consulenti per gli investimenti sono vincolati da uno standard fiduciario che pone gli interessi dei loro clienti davanti ai propri.
• I broker lavorano per broker-dealer, di cui servono gli interessi. Seguono uno standard di idoneità, il che significa che solo le transazioni devono essere adatte alle esigenze dei clienti.
• A volte i broker-dealer possono trovarsi in conflitto con i loro clienti, i quali ritengono che essi vendano uno dei propri strumenti o aggiungano spese di transazione non necessarie che infrangono lo standard e non sono nel migliore interesse del cliente.