Theta

Che cos'è Theta?

Theta è una misura del tasso di declino del valore di un'opzione dovuta al passare del tempo. Può anche essere definito decadimento temporale di un'opzione. Se tutto viene mantenuto costante, l'opzione perde valore man mano che il tempo si avvicina alla scadenza dell'opzione. Il theta è generalmente espresso come un numero negativo e può essere considerato come la quantità con cui il valore di un'opzione diminuirà ogni giorno.

Theta è tratto dall'alfabeto greco e ha numerosi significati in diversi campi. Nel mondo dell'economia, theta può anche riferirsi al rapporto di riserva delle banche nei modelli economici.

01:40

Theta

Capire Theta

Theta fa parte del gruppo di misure noto come i Greci, che vengono utilizzati nel prezzo delle opzioni. La misura di theta quantifica il rischio che il tempo rappresenta per gli acquirenti di opzioni, poiché le opzioni sono esercitabili solo per un certo periodo di tempo.

Key Takeaways

• Theta si riferisce al tasso di declino del valore di un'opzione nel tempo.
• Se tutte le altre variabili sono costanti e l'opzione perderà valore man mano che il tempo si avvicina alla sua maturità.
• Theta, solitamente espresso come un numero negativo, indica quanto il valore dell'opzione diminuirà ogni giorno fino alla scadenza.

Le opzioni danno all'acquirente il diritto di acquistare o vendere un'attività sottostante al prezzo di esercizio prima della scadenza dell'opzione. Se due opzioni sono simili, ma una ha un tempo più lungo fino alla scadenza, l'opzione a più lungo termine avrà più valore in quanto vi è una maggiore possibilità (dato più tempo) che l'opzione potrebbe andare oltre il prezzo d'esercizio.

Differenze tra Theta e altri greci

I Greci misurano la sensibilità dei prezzi delle opzioni alle rispettive variabili. Il delta di un'opzione indica la sensibilità del prezzo di un'opzione in relazione a una variazione di $ 1 del titolo sottostante. La gamma di un'opzione indica la sensibilità del delta di un'opzione in relazione a una variazione di $ 1 nel titolo sottostante. Vega indica come il prezzo di un'opzione cambia teoricamente per ogni spostamento di un punto percentuale nella volatilità implicita.

Theta per i compratori di opzioni contro i produttori di opzioni

Se tutto il resto rimane uguale, il decadimento temporale fa sì che un'opzione perda valore estrinseco quando si avvicina alla data di scadenza. Pertanto, theta è uno dei principali greci di cui i compratori di opzioni dovrebbero preoccuparsi poiché il tempo sta lavorando contro i detentori di opzioni lunghe. Al contrario, il decadimento temporale è favorevole per un investitore che scrive opzioni. Gli autori di opzioni traggono vantaggio dal decadimento del tempo perché le opzioni scritte diventano meno preziose man mano che si avvicina il tempo di scadenza. Di conseguenza, è più economico per gli scrittori di opzioni riacquistare le opzioni per chiudere la posizione corta.

Detto in altro modo, i valori delle opzioni sono composti sia da valori estrinseci che intrinseci (se applicabile). Alla scadenza dell'opzione, rimane solo il valore intrinseco, se presente, perché il tempo è una parte significativa del valore estrinseco.

Key Takeaways

• Theta misura il tasso giornaliero di calo del prezzo nel valore di un'opzione mentre si avvicina alla data di scadenza.
• Gli autori di opzioni sono i principali beneficiari del calo del valore di un'opzione perché diventa più economico per loro riacquistare le opzioni per chiudere posizioni corte.

Esempio Theta

Supponiamo che un investitore acquisti un'opzione call con un prezzo di esercizio di $ 1.150 per $ 5. Il titolo sottostante è scambiato a $ 1, 125. L'opzione ha cinque giorni fino alla scadenza e theta è $ 1.

In teoria, il valore dell'opzione scende di $ 1 al giorno fino a raggiungere la data di scadenza. Questo è sfavorevole al detentore dell'opzione. Supponiamo che il titolo sottostante rimanga a $ 1, 125 e siano trascorsi due giorni. L'opzione avrà un valore di circa $ 3. L'unico modo in cui l'opzione torna a valere più di $ 5 è se il prezzo sale sopra $ 1, 155. Ciò darebbe l'opzione di almeno $ 5 in valore intrinseco ($ 1, 150 - $ 1, 150 strike price), compensando la perdita dovuta a theta o alla perdita di tempo.

Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.

Termini correlati

Come funzionano le opzioni per acquirenti e venditori Le opzioni sono strumenti finanziari derivati ​​che danno all'acquirente il diritto di acquistare o vendere l'attività sottostante a un prezzo stabilito entro un periodo specificato. altro Come il decadimento temporale influisce sui prezzi delle opzioni Il decadimento temporale è una misura del tasso di declino del valore di un contratto di opzioni dovuto al passare del tempo. altro Definizione dei greci Il termine "greci" è un termine generale utilizzato per descrivere le diverse variabili utilizzate per valutare il rischio nel mercato delle opzioni. più Definizione ed esempio di colore Il colore è la velocità con cui la gamma di un'opzione cambierà nel tempo ed è la derivata del terzo ordine del valore di un'opzione. altro Comprensione del valore temporale Il valore temporale, noto anche come valore estrinseco, è uno dei due componenti chiave del premio di un'opzione. È la parte del premio che è attribuibile alla quantità di tempo rimanente fino alla scadenza del contratto di opzione. altro Definizione dell'opzione put Un'opzione put dà al proprietario il diritto di vendere un determinato importo di un titolo sottostante a un prezzo specificato prima della scadenza dell'opzione. più collegamenti dei partner