Tether Tantrum e la necessità di un 'Stablecoin'

La volatilità è stata a lungo un problema alle prese con i trader di criptovaluta, ma la maggior parte ha abbracciato oscillazioni percentuali intraday giornaliere a due cifre come prezzo dell'investimento. Sebbene i rialzi del mercato siano stati tradizionalmente grandi quanto i suoi bassi, il problema non è quello di guadagnare o perdere denaro, è che i trader che vogliono sfuggire a questa volatilità non avevano i mezzi per farlo fino a quando Tether non è emerso alla fine del 2015.

Come possono attestare i partecipanti esperti del mercato delle criptovalute, molte monete aumentano e diminuiscono per i capricci del bitcoin - la valuta del nonno che funge da barometro per l'intero settore. Per i membri di uno scambio con depositi e prelievi di denaro fiat, fuggire dalla volatilità dei bitcoin era semplicemente una questione di vendere le loro monete in contanti, ma questo metodo rudimentale richiede un completo disinvestimento. Inoltre, non si considera il fatto che la criptovaluta inviata tra account sia ugualmente esposta.

I trader che inviano bitcoin, sia al portafoglio di un altro scambio che a un'altra persona, devono tollerare l'elaborazione lenta della rete decentralizzata. Nelle ore che ci vogliono spesso per ricevere un pagamento bitcoin, potrebbe aver perso (o guadagnato) un valore sostanziale. Non solo è insostenibilmente rischioso per il trader medio, ma rende straordinariamente difficile fare affari con bitcoin. Quale imprenditore desidera utilizzare una valuta che comporterà il pagamento eccessivo o insufficiente dei propri fornitori? È possibile inviare denaro fiat anche tra gli scambi, ma gli ostacoli sul posto sono alti e gli scambi non accettano universalmente trasferimenti fiat.

Tether è entrato in questo mercato con una soluzione intelligente: una criptovaluta che ha un valore statico equivalente a un dollaro USA. Ci sono anche Tethers ancorati al valore dell'euro, ma il concetto rimane lo stesso: un modo per ripararsi dalla volatilità del mercato senza uscire completamente dall'ecosistema.

Problemi di tether e tumulto

Per un certo periodo, Tether ha aiutato immensamente il mercato delle criptovalute. Con i partner bancari istituzionali e la promessa che ogni Tether era sostenuto da una quantità proporzionale di fiat, il nuovo "stablecoin" ha mantenuto la sua promessa agli operatori e ha aiutato tutte le parti interessate a operare con maggiore facilità ed efficienza. Ha aperto opportunità di arbitraggio tra gli scambi che elencano Tether, ha semplificato l'invio e la ricezione di fondi e ha contribuito a incanalare il capitale nel giovane mercato delle criptovalute. (Vedi anche: la differenza di prezzo nei futures bitcoin e nei mercati spot presenta opportunità di arbitraggio.)

Tuttavia, si sono verificati alcuni eventi sospetti che hanno influito sulla credibilità di Tether. Il tether è l'unica entità che può coniare la sua moneta omonima e la trasparenza è cruciale per un concetto così centralizzato.

La fiducia del mercato in Tether è stata scossa dopo che non hanno rispettato le scadenze consecutive per rilasciare un audit delle loro operazioni, portando la loro società di contabilità a tagliare tutti i legami con l'azienda. Inoltre, esperti analisti hanno scoperto che grandi quantità di Tether venivano stampate in modo coerente quando il prezzo del bitcoin è diminuito, mantenendolo gonfiato, probabilmente attraverso la frode.

Il problema più grande con Tether, come evidenziato da questi eventi, è la sua centralizzazione. Con una sola entità che funge da autorità della valuta, Tether è opaco e inadatto al suo ruolo nel mercato. Se un audit dovesse dimostrare che Tether ha agito in modo fraudolento, potrebbe significare giorno del giudizio per criptovalute in lungo e in largo. I commercianti riconosceranno immediatamente che il valore delle monete in loro possesso è stato gonfiato artificialmente e si precipiteranno verso le uscite.

Giustificare un'economia di Stablecoin

Per essere chiari, il mercato in generale supporta la nozione di stablecoin. Fino a quando la tecnologia nello spazio non migliorerà, le monete che traggono il loro valore dalla moneta legale sono una soluzione solida, ma devono essere più trasparenti di Tether.

Molti nel settore hanno cercato di creare alternative, ma uno dei più propositivi viene fornito da Kowala. La società ha riconosciuto l'incapacità di Tether di fornire uno stablecoin trasparente e ha creato una soluzione che affronta in modo completo i punti deboli del suo predecessore.

Il punto cruciale della piattaforma è kUSD, una stablecoin supportata da fiat i cui depositi e trasferimenti sottostanti sono visibili alla comunità tramite il libro mastro decentralizzato. Invece di essere stampato a casaccio in base alla domanda che nessuno può confermare, kUSD viene estratto come una criptovaluta tradizionale basata sulle informazioni pubbliche da più scambi raccolti attraverso un sistema di oracoli senza fiducia.

La potenza di elaborazione individuale e collettiva richiesta per supportare kUSD è minuscola rispetto al dispendioso protocollo di mining di bitcoin, creando un compromesso ben bilanciato tra i requisiti di un'economia delle stablecoin rispetto a quelli di una speculativa. (Vedi anche: la Cina ridurrà il trading internazionale di criptovaluta da parte dei suoi cittadini.)

"Le criptovalute sostenute da Fiat non sono in realtà criptovalute", ha affermato Eiland Glover, CEO di Kowala Tech. "Perché sono centralizzate. Richiedono agli utenti di fidarsi della parte che detiene le attività in valuta fiat per non rubare o mentire e per proteggere tali attività da furto e intervento da parte di governi o banche. Questa centralizzazione crea un unico punto di fallimento assente in vere criptovalute come bitcoin ed Ether. In realtà, l'eccessiva dipendenza da token garantiti da fiat come Tether rappresenta attualmente una minaccia per l'intero mercato delle criptovalute. "

Questa crisi esistenziale è il motivo per cui nuove criptovalute decentralizzate come kUSD sono così disperatamente necessarie. Le stablecoin decentralizzate promettono di combattere la minaccia di token garantiti da fiat usando meccanismi algoritmici e di mercato, anziché un'autorità centrale, per stabilizzare autonomamente i loro prezzi. Un'idea del genere aiuta a incoraggiare le aziende e gli individui che erano stati in precedenza sulla recinzione ad adottare e beneficiare finalmente dei servizi di criptovaluta, fornendo anche un maggiore slancio al settore.

Costruire le basi di una criptoeconomia

Proprio come il bitcoin è stato creato dalla necessità di servizi di elaborazione e regolamento dei pagamenti più trasparenti e indipendenti, anche Tether ha avuto le sue origini nella necessità. Tuttavia, da allora è stato dimostrato che il bitcoin è una risposta relativamente primitiva ai problemi del settore finanziario e Tether incontrerà lo stesso destino.

È probabile che le soluzioni MVP di questo giovane mercato subiscano molte iterazioni prima di trovare un equilibrio, ma i progressi degli innovatori sono finora di grande ispirazione. Tutto ciò che rimane è che gli scambi standardizzino quelle soluzioni con la migliore proposta di valore e che anche gli appassionati prendano spunti e appoggino anche loro il supporto.

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