Prezzo finale da guadagnare (Trailing P / E)
Il trailing price-to-income (P / E) è un multiplo di valutazione relativa che si basa sugli ultimi 12 mesi di utili effettivi. Viene calcolato prendendo il prezzo corrente e dividendolo per l'utile finale per azione (EPS) degli ultimi 12 mesi.
Rapporto P / E finale = Prezzo azionario corrente / Trailing EPS a 12 mesi
Comprensione del rapporto prezzo / utile (P / E) finale
Il rapporto prezzo-utili, o rapporto P / E, viene calcolato dividendo il prezzo delle azioni di una società per i suoi guadagni dall'anno fiscale più recente. I guadagni dell'esercizio fiscale più recente sono riportati nel conto economico nella relazione annuale. Nella parte inferiore del conto economico è un EPS totale per l'intero anno fiscale dell'azienda. Dividi il prezzo corrente dell'azienda per questo numero per ottenere il rapporto P / E tradizionale.
Ad esempio, una società con un prezzo delle azioni di $ 50 ed EPS di $ 2 ha un rapporto P / E di 25x, letto 25 volte. Ciò significa che le azioni della società sono scambiate a 25 volte il suo EPS.
Key Takeaways
- Il rapporto tra prezzo e utili finale è un multiplo di valutazione relativa basato sugli ultimi 12 mesi degli utili effettivi, calcolato dividendo il prezzo corrente delle azioni dall'EPS finale per l'anno precedente.
- È considerato un indicatore utile per confrontare e confrontare i guadagni tra periodi di tempo e società.
Perché gli analisti usano P / E?
Agli analisti piace il rapporto P / E perché posiziona un prezzo relativo sugli utili. Questo prezzo relativo può essere utilizzato per cercare occasioni o per determinare quando uno stock è troppo costoso. Alcune aziende meritano un prezzo più alto perché sono state in giro più a lungo e hanno fossati più profondi, ma alcune aziende sono semplicemente troppo care. Allo stesso modo, alcune aziende meritano un prezzo più basso perché hanno una comprovata esperienza, mentre altre sono poco costose, il che rappresenta un vero affare. Il P / E finale aiuta gli analisti a abbinare i periodi di tempo per una misura più accurata e aggiornata del valore relativo.
Prezzo finale da guadagnare
Uno svantaggio del rapporto P / E è che i prezzi delle azioni sono in costante movimento, mentre gli utili rimangono fissi. Gli analisti tentano di affrontare questo problema utilizzando il rapporto prezzo-utili finale, che utilizza i guadagni degli ultimi quattro trimestri piuttosto che i guadagni della fine dell'ultimo anno fiscale.
Utilizzando lo stesso esempio presentato sopra, se il prezzo delle azioni dell'azienda scende a $ 40 a metà anno, il nuovo rapporto P / E è 20x, il che significa che il prezzo delle azioni è ora scambiato a soli 20x i suoi guadagni. I guadagni non sono cambiati, ma il prezzo del titolo è sceso. Anche gli utili degli ultimi due trimestri potrebbero essere diminuiti. In questo caso, gli analisti possono sostituire i primi due trimestri del calcolo dell'anno fiscale con i due trimestri più recenti con un rapporto P / E finale. Se gli utili nella prima metà dell'anno, rappresentati dai due trimestri più recenti, stanno registrando una tendenza al ribasso, il rapporto P / E sarà superiore a 20x. Questo dice agli analisti che il titolo può effettivamente essere sopravvalutato al prezzo attuale dato il suo livello di utili in calo.
Il rapporto P / E finale differisce dal P / E forward, che utilizza le stime degli utili per i prossimi quattro trimestri o per i prossimi 12 mesi previsti degli utili. Di conseguenza, il P / E forward può talvolta essere più rilevante per gli investitori nella valutazione di una società.
Entrambi i rapporti sono utili durante le acquisizioni. Il rapporto P / E finale è un indicatore delle performance passate dell'azienda acquisita. Forward P / E rappresenta la guida dell'azienda per il futuro. In genere le valutazioni della società acquisita si basano su quest'ultimo rapporto. Tuttavia, l'acquirente può utilizzare un accantonamento per ridurre il prezzo di acquisizione, con la possibilità di effettuare un pagamento aggiuntivo se vengono raggiunti i guadagni previsti.
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