Il mercato di Trump Bull è molto meno di "tremendo"

I guadagni del mercato azionario sono stati impressionanti, ma quasi senza precedenti, durante i primi 500 giorni in carica del presidente Donald Trump, conclusosi lunedì. Il presidente, tuttavia, offre abitualmente dichiarazioni iperboliche come il suo tweet del 14 gennaio che ha preso il merito del "Raduno di borsa più esplosivo che abbiamo visto in tempi moderni", come citato da Reuters. Usando una delle parole preferite di Trump, gli aumenti di mercato durante i primi 14 mesi del suo mandato sono stati "tremendi". Dalla chiusura il giorno delle elezioni — novembre. 8, 2016 — alla sua massima chiusura di tutti i tempi il 26 gennaio 2018, l'indice S&P 500 (SPX) ha organizzato un robusto rally del 34%, sostenuto in gran parte dall'ottimismo degli investitori sulle politiche favorevoli al business di Trump.

Da allora, tuttavia, un po 'di aria è stata espulsa dal pallone, con l'S & P 500 abbattuto da una correzione del 10% che andava da fine gennaio a inizio febbraio. In parte a causa delle preoccupazioni relative alle tariffe e alle guerre commerciali avviate da Trump, l'indice non ha ancora messo in atto una ripresa completa ed era inferiore del 4% al massimo del 26 gennaio alla chiusura del 5 giugno.

^ Dati SPX da YCharts

Come Trump confronta

Guardando i primi 500 giorni in carica degli ultimi 20 presidenti - o dal 1900 - LPL Financial ha misurato i guadagni per la Dow Jones Industrial Average (DJIA) durante quei periodi. Trump arriva al sesto posto, con un baffo:

Fonte: LPL Financial

Trump guida tutti e 20 i presidenti più recenti con 82 nuovi massimi record sul Dow nei suoi primi 500 giorni, per LPL. Johnson è secondo con 75, e Clinton è terzo con 46. Roosevelt è entrato in carica durante la Grande Depressione, mentre il primo mandato di Obama è iniziato dopo la crisi finanziaria del 2008.

Una borsa mista

Le politiche di Trump rappresentano un miscuglio di mosse rialziste e ribassiste rispetto all'economia e al mercato azionario. Le mosse rialziste hanno continuato a prevalere per tutto il 2017 e fino a gennaio 2018, spingendo le azioni verso l'alto.

Fonte: Investopedia

Tuttavia, dal picco del mercato azionario del 26 gennaio in poi, Trump è diventato sempre più vocale e attivo nei confronti di un'altra parte della sua agenda, migliorando la bilancia commerciale degli Stati Uniti. I suoi obiettivi includevano le importazioni di acciaio, tutte le importazioni dalla Cina e l'accordo NAFTA con Messico e Canada. Queste mosse minacciano di aumentare i costi di produzione per le società statunitensi, interrompere la catena di approvvigionamento globale, aumentare i prezzi per i consumatori statunitensi e frenare la crescita economica negli Stati Uniti e nel mondo.

Fonte: Investopedia

Non è una sorpresa per molti osservatori che, poiché le mosse ribassiste di Trump sono venute alla ribalta, gli investitori si sono innervositi e le azioni hanno languito.

Guardando avanti

Il futuro del mercato azionario sotto Trump dipende fortemente dal PIL sostenuto e dalla crescita dell'occupazione. Se l'economia e l'inflazione sembrano surriscaldarsi, la Federal Reserve si impegna a frenare attraverso aumenti dei tassi di interesse, che dovrebbero abbassare i prezzi delle azioni. D'altra parte, se Trump procede con un'agenda protezionistica sul commercio che limita la crescita economica, questo sarà uno sviluppo altrettanto negativo per le azioni.