Il perno di Wall Street: JP Morgan

Quando John Pierpont Morgan arrivò a Wall Street, fu un disordine disorganizzato di interessi in competizione e uno dei tanti centri finanziari in un paese ancora alle prese con i resti del colonialismo. Quando lasciò Wall Street, era un gruppo affiatato di grandi aziende alla guida di una delle economie in più rapida crescita al mondo. Gran parte dei progressi compiuti da Wall Street alla fine del XX secolo e all'inizio del XXI era dovuto all'influenza di JP Morgan e all'abilità con cui lo esercitava.

Durante la sua vita, Morgan ha ricoperto molti ruoli: banchiere, finanziere, barone rapinatore ed eroe. In questo articolo daremo uno sguardo alla vita del banchiere più famoso di Wall Street.

L'azienda familiare

Quando Morgan nacque il 17 aprile 1837, ad Hartford, nel Connecticut, c'erano pochi dubbi sul fatto che il suo futuro fosse nelle banche. Suo padre, Junius Spencer Morgan, era socio di una banca gestita da un altro americano, George Peabody.

Morgan era cresciuto sapendo che avrebbe preso il posto di suo padre, spostandosi dagli Stati Uniti in Gran Bretagna per vendere titoli statunitensi agli investitori di Londra. La maggior parte di queste obbligazioni erano offerte statali e federali e, in questo periodo storico, un rischio molto più elevato rispetto ai titoli di stato delle nazioni europee.

Dopo il suo ritiro, George Peabody lasciò la banca completamente nelle mani di Giunio, rimuovendo persino il suo nome da esso. Nel 1864, JS Morgan & Co., la prima banca Morgan, fece il suo debutto. A quel tempo, JP Morgan aveva terminato la sua istruzione europea e stava imparando il suo futuro commercio come agente di suo padre a New York, mentre suo padre si occupava della più importante fine di Londra.

Prendendo il timone

Morgan iniziò ad assumere le responsabilità di suo padre in seguito alla fusione tra Drexel e Morgan. La fusione Drexel-Morgan ha ampliato il campo di attività, rafforzato i legami internazionali e aggiunto al capitale che la banca è stata in grado di prestare.

Mentre suo padre svaniva sullo sfondo, Morgan assunse un ruolo crescente nel sottoscrivere compagnie per offerte pubbliche. Si interessò molto alla ferrovia, detenendo azioni, gestendo offerte, finanziando e persino collocando dipendenti Morgan nei consigli di amministrazione dell'azienda. Con l'importanza della ferrovia che cresce in tutto il continente, Morgan scelse un momento eccellente per espandere sia la ricchezza della sua banca che il suo potere personale.

Alla cuspide del XX secolo Morgan, Wall Street e il governo degli Stati Uniti stavano diventando sempre più preoccupati per lo stato del paese come nazione debitore. Wall Street era fermamente convinto che fosse necessaria una valuta stabile prima che gli Stati Uniti potessero strisciare fuori dal buco. Fu Morgan che Wall Street mandò alla Casa Bianca per discutere di questioni con il presidente. Ciò ha portato il popolo americano a credere che Morgan fosse il perno di Wall Street e ha anche focalizzato la sua ira sull'adozione del gold standard, visto come una campana mortale per gli agricoltori in una nazione in gran parte agraria. Era il re dei ladri tra i baroni rapinatori.

La grande riorganizzazione

Morgan, Cornelius Vanderbilt, John D. Rockefeller e tutti gli altri baroni rapinatori condividevano due convinzioni: la concorrenza spietata era rovinosa e la combinazione e le dimensioni potevano ridurre la concorrenza aumentando l'efficienza. Morgan ha usato il suo potere personale e la sua reputazione per incoraggiare la formazione di trust e fusioni all'interno di settori in cui ha visto una concorrenza rovinosa.

Anche se sarà sempre ricordato per aver cercato di creare un monopolio sull'acciaio sotto forma di acciaio americano, molti degli altri grandi attori che Morgan ha contribuito a creare erano vantaggiosi per l'economia. La General Electric e la International Harvester (ora Navistar International) aiutarono gli Stati Uniti a progredire tecnologicamente e aiutarono il settore agricolo Morgan a essere spesso accusato di strangolare attraverso i suoi fondi ferroviari.

Il potere percepito di Morgan era molto maggiore della ricchezza effettiva che controllava. La banca Morgan semplicemente non aveva le dimensioni per sottoscrivere offerte pubbliche o gestire le emissioni obbligazionarie senza l'aiuto del settore finanziario in crescita. La reputazione di Morgan, tuttavia, significava che ogni volta che la sua banca faceva parte di un sindacato, si diceva che Morgan stesse guidando personalmente l'offerta. Il crescente prestigio di Morgan lo aiutò in un'epoca in cui la reputazione della banca di offerta contava più dei fondamentali azionari. Ciò ha cementato la percezione del pubblico di Morgan come polena per tutta Wall Street.

Quando le cose andarono male, Morgan fu accusato di reprimere l'economia. Quando le cose andavano bene, si pensava che Morgan si fosse foderato le tasche. Il potere personale di Morgan ebbe un prezzo pubblico elevato.

Il panico

Morgan fu odiato e rispettato in modo quasi uguale all'inizio del 1900. Nel 1907, tuttavia, inclinò la mano e diede qualcosa da temere al governo e al pubblico in generale. Il 25 marzo 1907, la Borsa di New York iniziò a precipitare su una serie senza precedenti di vendite di panico. Questo strano evento si è presto corretto, ma ha segnalato alla comunità finanziaria che non tutto era corretto nello scambio. Morgan aveva 70 anni, semi-in pensione e in vacanza mentre le irregolarità aumentavano durante l'estate e in autunno. Nell'ottobre 1907 si stava chiaramente preparando una crisi. Il 19 ottobre, Morgan si recò a New York per cercare di evitare il disastro finanziario.

Morgan ha usato le sue notevoli connessioni per radunare tutti coloro che sono coinvolti nell'economia americana. Perfino il Ministero del Tesoro USA ha investito $ 25 milioni dietro gli sforzi di Morgan per aumentare la liquidità e mantenere a galla il mercato.

Dal suo ufficio, Morgan inviò messaggeri agli scambi e alle banche, assicurandosi che no fino a quando non fosse chiuso, ma il ritmo con cui il denaro poteva essere scaricato dal sistema era rallentato. Ai contatori di denaro fu chiesto di raddoppiare lentamente, i capi religiosi furono chiamati a predicare la calma nei loro sermoni, e presidenti e banchieri della compagnia furono tutti chiusi nella biblioteca di Morgan. Nella stanza chiusa a chiave, Morgan è stato in grado di forzare tutte le persone coinvolte a concordare un piano. Fondamentalmente, avrebbero creato liquidità per sostenere il mondo finanziario, proprio come fa il governo federale in situazioni simili. Questo piano ricevette quindi l'approvazione presidenziale e il panico si placò.

Riconoscendo che solo un vecchio banchiere era seduto tra gli Stati Uniti e il disastro finanziario, il governo si è rapidamente spostato per riformare il settore bancario e ha costruito il sistema della Federal Reserve per evitare crisi in futuro.

Comitato Pujo

Il panico del 1907 fu il momento più bello di Morgan. In seguito, ha ricevuto elogi e consueto aiuto per colpa. La sua ovvia manipolazione dell'economia non fece che peggiorare l'opinione del pubblico su di lui come il "Re dei ladri" di Wall Street. Piuttosto che essere lasciato alla pensione, Morgan fu chiamato al Comitato Pujo, un'indagine governativa sulle fondazioni finanziarie. Nel corso della sua testimonianza, Morgan ha dato voce a quello che all'epoca era un codice bancario non detto. Tra le altre cose, ha rafforzato i concetti di carattere e responsabilità morale del Vecchio Mondo come principi guida di un banchiere. Che si trattasse di un nobile principio, divenne chiaro che un accordo tra gentiluomini tra le grandi banche di Wall Street controllava gran parte del credito della nazione.

Morte

Dopo le audizioni, la salute di Morgan iniziò a fallire. Era un uomo anziano, e i suoi numerosi disturbi avevano tanto a che fare con la sua salute in declino quanto qualsiasi stress che gli era stato sottoposto dal comitato. Con il suo declino, tuttavia, l'età degli affari dei signori, o regola baronale vista dai suoi detrattori, era finita a Wall Street. Il 31 marzo 1913, l'eroe del panico del 1907, e il presunto perno di Wall Street, morirono in una stanza d'albergo a Roma.

Oggi parliamo di entità, società e multinazionali che dominano Wall Street. Mai più un uomo, né il presidente della Fed né il leader di una nazione, eserciterebbero così tanto potere sul mondo finanziario.