immutato
Invariato si riferisce a una situazione in cui il prezzo o il tasso di un titolo è lo stesso tra due periodi. Questo può avvenire in qualsiasi arco di tempo, incluso un giorno di negoziazione, una settimana o anche un anno. Invariato è un termine usato universalmente tra i mercati azionari, obbligazionari, dei futures e delle opzioni. Il termine si applica anche agli indici, ai fondi negoziati in borsa e al valore patrimoniale netto dei fondi comuni di investimento.
Mentre è possibile notare un prezzo invariato tra due orari casuali, ad esempio alle 15:00 di un giovedì e quindi alle 10:15 del martedì successivo, la maggior parte degli investitori e degli operatori si concentra su prezzi infragiornalieri invariati o prezzi di chiusura invariati su più giorni di negoziazione.
RIPARTIZIONE Invariato
I prezzi intraday invariati sono più comuni per i titoli che sono abbastanza illiquidi e generalmente meno popolari, come fondi chiusi, titoli a microcap e interessi in società private che non negoziano sui principali mercati. Alcuni fondi negoziati in borsa sono anch'essi sottostanti e potrebbero avere maggiori probabilità di avere prezzi invariati.
Al contrario, pochissimi titoli dell'S & P 500 terminano invariati in una giornata tipica o in cui il prezzo di apertura della sessione e il prezzo di chiusura sono identici, anche durante i periodi di relativa calma del mercato.
Quando si scelgono due punti casuali su un grafico dei prezzi, è spesso possibile selezionare manualmente due punti di prezzo in cui i prezzi sono identici. In questo caso, il ritorno del periodo di mantenimento tra questi punti rimarrà invariato. Tuttavia, ciò non terrà conto della gamma di movimenti dei prezzi da picco a minimo. Vale a dire, il rendimento di un investitore, escluse commissioni e spese, è invariato, ma il prezzo del titolo probabilmente si è spostato abbastanza drammaticamente tra questi due punti.
Esempi di invariato
Ad esempio, diciamo che il greggio intermedio del West Texas, noto come WTI, è stato scambiato esattamente a $ 70, 32 in due particolari chiusure del mercato sia nell'ottobre 2008 che nel maggio 2018. Il rendimento del periodo di detenzione tra questi due punti nel tempo è invariato. Ciò può essere utile per un investitore che ha stipulato un contratto a lungo termine in questo preciso arco di tempo.
Il prezzo picco-minimo del petrolio si è spostato drasticamente tra questi due punti nel tempo, così come le condizioni di domanda e offerta sottostanti. I prezzi del WTI sono presto crollati a meno di $ 40 nel gennaio 2009 in occasione della Grande recessione, risalendo al di sopra dei $ 100 al barile nel maggio 2011, per poi spostarsi all'incirca lateralmente fino a luglio 2014. Quindi, i prezzi sono crollati sotto i $ 30 nel febbraio 2016 mentre l'estrazione di scisto-petrolio ha sollevato gli inventari, prima di tornare finalmente a $ 70 a maggio 2018, quando quegli inventari sono diminuiti e l'inflazione ha iniziato a salire.
Attraverso tutte queste rotazioni, il rendimento del periodo di detenzione, escluse commissioni e spese, rimane invariato.
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