Piano pensionistico insufficiente
Un piano pensionistico sottofinanziato è un piano pensionistico sponsorizzato dall'azienda che ha più passività delle attività. In altre parole, i soldi necessari per coprire i pensionamenti attuali e futuri non sono prontamente disponibili. Pertanto, non vi è alcuna garanzia che i futuri pensionati riceveranno le pensioni che erano state promesse o che gli attuali pensionati continueranno a ottenere il loro importo di distribuzione precedentemente stabilito.
Una pensione insufficiente può essere contrapposta a una pensione interamente finanziata o sovrautilizzata.
Una pensione insufficiente non deve essere confusa con un piano pensionistico non finanziato, che è un piano di pagamento che utilizza le entrate correnti del datore di lavoro per finanziare i pagamenti delle pensioni non appena necessari.
Comprensione dei piani pensionistici insufficienti
I piani pensionistici a benefici definiti hanno garanzie che i datori di lavoro offrono ai dipendenti in termini di reddito da percepire durante la pensione. Pertanto, il piano pensionistico di una società investe in varie attività al fine di generare entrate sufficienti a soddisfare le passività poste da tali garanzie per i pensionati attuali e futuri. Lo stato finanziato di un piano pensionistico descrive come si accumulano le sue attività rispetto alle passività, laddove "insufficientemente finanziato" significa che le passività, gli obblighi di pagamento delle pensioni nell'ambito dei piani pensionistici a benefici definiti, superano le attività (il portafoglio di investimenti) accumulate per scopo del finanziamento dei pagamenti richiesti. Questi comprendono una combinazione di contributi aziendali investiti e i rendimenti di tali investimenti.
I piani pensionistici sottofinanziati possono diventare così in vari modi. Variazioni dei tassi di interesse, un mercato azionario debole, fusioni e fallimenti possono influenzare notevolmente i pensionati aziendali. Durante i periodi di rallentamento economico, i piani pensionistici sono più suscettibili al sottofinanziamento.
In base alle attuali norme IRS e contabili, le pensioni possono essere finanziate tramite contributi in denaro e azioni della società, ma la quantità di azioni che può essere versata è limitata a una percentuale del portafoglio totale. Le aziende generalmente forniscono il maggior numero di azioni possibile al fine di ridurre al minimo i loro contributi in denaro. Tuttavia, questa pratica non è una sana gestione del portafoglio perché si traduce in un "investimento eccessivo" nelle azioni del datore di lavoro. In tali situazioni, un portafoglio diventa eccessivamente dipendente dalla salute finanziaria del datore di lavoro, sia per i contributi futuri che per i buoni rendimenti delle azioni del datore di lavoro.
Se per tre anni consecutivi, il valore delle attività della pensione è finanziato a meno del 90 percento, o se in qualsiasi anno le attività sono finanziate a meno dell'80 percento, la società deve aumentare il proprio contributo al portafoglio pensionistico, che di solito è nella forma di contanti. La necessità di effettuare questo pagamento in contanti potrebbe ridurre materialmente EPS ed equità. La riduzione del patrimonio netto potrebbe innescare inadempienze nell'ambito dei contratti di prestito aziendale, che generalmente hanno gravi conseguenze, che vanno dai tassi di interesse più elevati al fallimento.
Key Takeaways
- Le pensioni insufficienti descrivono una condizione in cui le attività non coprono le passività correnti o future del piano a benefici definiti di una società.
- I piani sottofinanziati possono essere rischiosi per un'azienda poiché le garanzie pensionistiche per i dipendenti precedenti e attuali sono spesso vincolanti.
- Le ipotesi utilizzate per determinare lo stato di finanziamento di una pensione, ad esempio i tassi di rendimento attesi e l'inflazione, possono avere un impatto notevole.
Determinare se un piano pensionistico è sottofinanziato
Capire se una società ha un piano pensionistico sottofinanziato può essere semplice come confrontare il valore equo delle attività del piano, che include il valore corrente delle attività del piano che la società stima che avrà in futuro, all'obbligazione per benefici accumulati, che include gli importi attuali e futuri dovuti ai pensionati. Se il valore equo delle attività del piano è inferiore all'obbligazione per benefici, si verifica una carenza pensionistica. La società è tenuta a divulgare tali informazioni in una nota a piè di pagina nel rendiconto finanziario annuale di 10 K di una società.
Esiste anche il rischio che le aziende utilizzino ipotesi per ridurre la necessità di aggiungere liquidità ai loro fondi pensione. I presupposti sono necessari per la stima di obbligazioni e incertezze a lungo termine. Queste ipotesi possono essere fatte in buona fede o possono essere utilizzate per ridurre al minimo qualsiasi impatto negativo sugli utili aziendali. Tuttavia, c'è sempre un rischio molto reale che le aziende rivedano le loro ipotesi col passare del tempo per ridurre al minimo le carenze o contribuire con denaro aggiuntivo oltre a quanto necessario per finanziare le obbligazioni
Ad esempio, un'azienda potrebbe ipotizzare un tasso di rendimento a lungo termine del 9, 5 percento, aumentando così i fondi previsti dagli investimenti e riducendo così la necessità di aggiungere liquidità. Questa ipotesi, tuttavia, sembra eccessivamente ottimista se si considera che il rendimento a lungo termine delle azioni è di circa il 7 percento e il rendimento delle obbligazioni è persino inferiore.
Pensioni finanziate in modo insufficiente rispetto a quelle in eccesso
La situazione opposta di una pensione insufficiente è quella che ha più attività che passività e quindi è troppo finanziata. Gli attuari calcolano l'ammontare dei contributi che un'azienda deve versare in una pensione, in base ai benefici che i partecipanti ricevono o sono promessi e alla crescita stimata degli investimenti del piano. Questi contributi sono deducibili dalle tasse per il datore di lavoro. La quantità di denaro che il piano finisce alla fine dell'anno dipende dall'importo che hanno pagato ai partecipanti e dalla crescita degli investimenti che hanno guadagnato sul denaro. Pertanto, i cambiamenti nel mercato possono causare un fondo insufficiente o troppo pieno. È comune che i piani a benefici definiti vengano sovraccaricati in centinaia di migliaia o addirittura milioni di dollari. Purtroppo, l'eccesso di fondi è inutile nel piano (oltre il senso di sicurezza che può fornire ai beneficiari). Un piano pensionistico troppo pieno non comporterà maggiori benefici per i partecipanti e non potrà essere utilizzato dall'azienda o dai suoi proprietari.
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