Capire il capitale finanziario contro il capitale economico

Il denaro raccolto da titoli di debito e azionari viene normalmente definito capitale. Tuttavia, la parola "capitale" ha molti significati diversi in economia e finanza. Il capitale finanziario si riferisce più comunemente alle attività necessarie a una società per fornire beni o servizi, misurate in termini di valore monetario.

Il capitale economico è la quantità stimata di denaro necessaria per coprire possibili perdite da rischi imprevisti. Il numero di capitale economico di un'impresa può anche essere visto come una misurazione della solvibilità.

Capitale finanziario

Il capitale finanziario è un termine molto più ampio del capitale economico. In un certo senso, qualsiasi cosa può essere una forma di capitale finanziario purché abbia un valore monetario e venga utilizzata per il perseguimento di entrate future. La maggior parte degli investitori incontra capitale finanziario per quanto riguarda il debito e l'equità. Misurarlo può mostrare entrambi i problemi o un potenziale inversione di tendenza.

Gli investimenti diretti in un'azienda sono indicati come capitale proprio. Quando qualcuno contribuisce con $ 100.000 a un'azienda nella speranza di ricevere una parte degli utili futuri, aumenta il suo capitale azionario di $ 100.000. Il capitale azionario non è in genere accompagnato da una garanzia di rendimenti futuri.

Le società emettono azioni o azioni di proprietà dell'azienda in cambio di ulteriori azioni.

A volte un'azienda decide di finanziare le proprie attività attraverso il debito anziché l'equità. Il capitale di debito non diluisce la proprietà e non dà diritto al creditore a una quota proporzionale degli utili futuri. Tuttavia, il debito rappresenta un credito legale sulle attività della società mutuataria ed è considerato più rischioso del capitale azionario. Le società che non possono rimborsare i propri creditori devono presentare istanza di fallimento.

Nel gergo economico, il capitale può anche riferirsi a macchine, fabbriche e altri strumenti usati per creare beni finali o di consumo. I beni strumentali non sono venduti direttamente per denaro, quindi di solito richiedono elementi di investimento e rischi per accumularsi e utilizzarli. Ciò è distinto e separato dal tipo di capitale economico descritto di seguito.

Capitale economico

Il concetto di capitale economico è stato inizialmente sviluppato come strumento per la gestione interna del rischio. Il capitale economico risponde alla seguente domanda: "Di quanto capitale finanziario l'azienda ha bisogno per coprire potenziali perdite future basate sull'esposizione attuale al rischio?"

La maggior parte delle aziende utilizza formule specifiche per stimare il proprio capitale economico. Il modo di considerare i rischi e il metodo di quantificazione di possibili perdite è cambiato nel tempo. Alcuni rischi sono facili, come il rischio di credito su un prestito, in cui l'importo esatto della perdita possibile è indicato in una cambiale e può essere adeguato all'inflazione. I rischi operativi sono più impegnativi; i costi di opportunità sono ancora più difficili.

Una volta che un'azienda ritiene di avere un modello efficace di calcolo del capitale economico, le future decisioni commerciali possono essere prese strategicamente per ottimizzare il trade-off rischio / rendimento.

La convalida di un modello attraverso il backtesting evidenzia solo la sua possibile precisione ma non può mai dimostrarlo completamente. Non vi è inoltre alcuna garanzia che le condizioni future rispecchieranno le condizioni passate; deviazioni significative delle relazioni variabili possono rendere insoddisfacente un modello altrimenti ben costruito.

Key Takeaways

• Il capitale finanziario è un termine ampio, applicabile a tutto ciò che è necessario per vendere beni e servizi.
• Il capitale economico è più preciso e si riferisce al capitale necessario per coprire la società in caso di perdite impreviste.
• Quando si fa riferimento in generale al "capitale", quasi tutti si riferiscono al capitale finanziario, non al capitale economico.

considerazioni speciali

Quando si confrontano i due, può essere facile vedere la sovrapposizione. Sebbene il capitale economico sia un termine molto più specializzato del capitale finanziario, quando la maggior parte delle persone si riferisce semplicemente al "capitale", si riferisce quasi esclusivamente al capitale finanziario. È per questo motivo che qualsiasi discussione relativa al capitale necessario per coprire le perdite deve essere specificata come discussione relativa specificamente al capitale economico.