Cosa significa quando il rapporto P / E di una società legge "N / A"?

Gli investitori hanno a disposizione molti strumenti diversi per aiutarli a valutare le aziende, le loro prestazioni e quanto sono vitali come opportunità di investimento. Tra questi strumenti vi è il rapporto prezzo / utili (rapporto P / E). Benjamin Graham, il padre degli investimenti di valore, ha descritto questo strumento come uno dei modi più rapidi per determinare la redditività di un titolo e il potenziale di crescita.

Ma cosa succede quando un'azienda non ha un rapporto P / E? Come dovresti analizzarlo come investitore?

Key Takeaways

• Un rapporto prezzo / utili (rapporto P / E) è uno strumento utilizzato dagli investitori per determinare la redditività di un titolo e il potenziale di crescita.
• Rapporto AP / E di N / A significa che il rapporto non è disponibile o non applicabile per le azioni di quella società.
• Una società può avere un rapporto P / E di N / A se è quotata di recente in borsa, come nel caso di un'offerta pubblica iniziale (IPO).
• Una società può avere un rapporto P / E di N / A se ha un utile negativo per azione (EPS).

Calcolo di un rapporto P / E

Gli investitori e gli analisti guarderanno spesso al rapporto P / E di una società per valutare se un titolo è sopravvalutato o sottovalutato rispetto ai suoi concorrenti e al mercato più ampio. In termini semplici, il rapporto P / E è ciò che un investitore paga per $ 1 di guadagni di un'azienda.

Il rapporto P / E è calcolato come il prezzo corrente del titolo nel mercato diviso per l'utile per azione (EPS):

Rapporto P / E = Valore di mercato per azione ÷ Utile per azione

Il rapporto P / E consente un rapido confronto mele-mele tra titoli che si trovano nello stesso settore industriale o all'interno dello stesso stock in periodi diversi.

Un elevato rapporto P / E generalmente indica che gli investitori prevedono che la crescita di una società sarà più elevata in futuro.

Il rapporto AP / E è in genere espresso come multiplo. Ad esempio, se una società ha un rapporto P / E di 15x, ciò indica che le sue azioni sono scambiate a 15 volte i suoi guadagni. Se un concorrente diretto di quella società ha un rapporto P / E di 10x, può essere sicuro supporre che questa società abbia un valore migliore da acquistare rispetto alle azioni P / E 15x più costose.

Ma a volte questi rapporti non esistono e sono espressi come N / A.

Come le aziende ottengono un "N / A" per un rapporto P / E

Un "N / A", che sta per non applicabile o non disponibile, viene talvolta segnalato come rapporto P / E di un titolo. Li noterai spesso su un grafico per sicurezza. Questo può significare una delle due cose.

La prima e più semplice spiegazione è che semplicemente non ci sono dati disponibili al momento della segnalazione. Questo sarà il caso di una nuova società quotata come un'offerta pubblica iniziale (IPO) che non ha ancora pubblicato il suo rapporto sugli utili.

Il secondo (e più comune) motivo è che il rapporto P / E di uno stock quando calcolato è un numero negativo. Rapporti P / E negativi sono matematicamente possibili, ma poiché generalmente non sono accettati dalla comunità finanziaria, vengono generalmente indicati come "N / A" o non applicabili.

Un titolo non può avere un prezzo negativo sul mercato. La parte negativa del rapporto P / E deriva dal fatto che l'EPS della società è negativo. Se i guadagni di una società sono esattamente $ 0 per il periodo, apparirà anche un NA poiché non puoi dividere per zero.

Come gestire un rapporto P / E "N / A"

Quindi cosa dovresti fare quando ti imbatti in un'azienda con un rapporto P / E che legge N / A?

Gli investitori possono interpretare vedendo "N / A" come la società che segnala una perdita netta. Dovrebbero essere consapevoli di acquistare azioni di una società che ha perso denaro. Naturalmente, questo non è sempre un motivo di preoccupazione.

Le aziende ad alta crescita nei settori dei semiconduttori, delle biotecnologie o di Internet spesso perdono denaro nei primi anni quando sperimentano una rapida espansione o crescita, aumentano la loro base di clienti e sviluppano nuovi prodotti e mercati. L'aspettativa è che la società realizzerà un profitto, ma a breve termine devono bruciare denaro per accelerare la crescita e le entrate. Amazon è un ottimo esempio di società che ha perso denaro anno dopo anno, pur rimanendo un grande volantino sul mercato in termini di prezzo delle azioni e capitalizzazione di mercato.

Le aziende con un N / A per il loro rapporto P / E, tuttavia, possono anche indicare un segno di difficoltà. Se una società ha storicamente avuto un track record di profitti e poi diventa negativa, ciò potrebbe significare che sono in difficoltà finanziarie o in un settore morente.

La linea di fondo

Quando un investitore vede che una società ha un rapporto P / E che legge N / A, potrebbe essere un segnale di avvertimento che una società è in difficoltà finanziarie. Potrebbe anche significare che è troppo nuovo per il mondo degli investimenti. Francamente, il rapporto P / E è solo una delle diverse metriche utilizzate per l'analisi fondamentale. La sua interpretazione dovrebbe essere presa congiuntamente ad altri indici finanziari, tendenze del settore, performance storiche tra pari e il mercato nel suo insieme.