Cosa succede quando un agente di borsa diventa busto?

Le società di intermediazione di titoli online hanno aperto il mondo degli investimenti a chiunque abbia una quantità relativamente piccola di denaro, un computer e una connessione Internet. Queste aziende forniscono ai propri clienti conti e acquistano e vendono prodotti di investimento come azioni, fondi comuni di investimento, obbligazioni, ETF, futures e certificati di deposito (CD) per conto dei loro clienti. Gli investitori attivi che desiderano far crescere il proprio denaro possono disporre di gran parte delle proprie attività liquide totali sotto forma di liquidità e titoli in tale conto. Mentre un conto bancario è assicurato, cosa succede ai contanti e agli investimenti che sono legati a un agente di borsa che fallisce?

Sebbene la storia non contenga troppi esempi di imprese di intermediazione che implodono, ciò accade. Questo articolo spiega le protezioni di base per gli investitori e cosa aspettarsi se un broker fallisce.

Rete di sicurezza

È in atto un sistema di salvaguardia a più livelli per proteggere le attività degli investitori. La protezione è sotto forma di regole alle quali le imprese di intermediazione devono conformarsi. Le regole aiutano a ridurre al minimo la probabilità di un collasso totale dell'intermediazione e aiutano a proteggere i clienti in caso di fallimento dell'intermediazione. La Regola 15c3-1, "Regola del capitale netto" della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, rende obbligatoria per gli intermediari il mantenimento di un importo minimo di capitale prescritto in forma liquida. La Regola 15c3-3, "Regola di protezione del cliente", prevede che le società di intermediazione mantengano le attività dei clienti (sia in contanti che in titoli) in un conto separato dalle attività dell'impresa per evitare confusione. Inoltre, il Securities Investor Protection Act del 1970 richiede che tutti i broker-dealer già registrati ai sensi del Securities Exchange Act del 1934 siano membri del Securities Investor Protection Corporation (SIPC), un gruppo di appartenenza senza scopo di lucro che funge anche da assicurazione per i clienti del settore .

Gli anni sessanta oscillanti

I mercati azionari statunitensi erano in uno stato caotico verso la fine degli anni '60 a causa della "crisi delle scartoffie". Dopo un inaspettato aumento del volume degli scambi, le società di intermediazione non erano attrezzate per gestire l'attività di negoziazione perché il personale era insufficiente a tutti i livelli, dalle operazioni alla gestione. Incapace di tenere il passo con un'adeguata tenuta dei registri, le operazioni del broker sono diventate frequenti con transazioni errate ed errori di registrazione. Si è verificato un guasto nel meccanismo di elaborazione e il risultato è stato un caos diffuso. All'epoca non era necessario che le imprese separassero i fondi e i titoli dei clienti dalle attività dell'azienda. Quando una società è fallita, non è possibile restituire fondi o titoli dei clienti in quanto i dati non erano accurati.

Inoltre, l'impresa potrebbe aver speso fondi dei clienti per pagare i debiti dell'azienda. Nel caos che ne seguì, alcune aziende furono acquisite, alcune si fusero per sopravvivere e molte fallirono. Gli investitori stavano perdendo fiducia nei mercati dei titoli perché le imprese non stavano rispettando i propri obblighi nei confronti dei propri clienti.

Passaggi del Congresso

Il Congresso ha deciso di agire per proteggere gli investitori dalle società di intermediazione fallite e per rafforzare la fiducia degli investitori nei mercati dei titoli. Il Congresso ha approvato la Securities Investors Protection Act che, a sua volta, ha creato la Securities Investor Protection Corporation (SIPC), un'organizzazione associativa non profit che fornisce assicurazioni limitate ai clienti nei casi in cui la loro società di intermediazione inadempia, diventa insolvente o si imbatte in una società finanziaria crisi. La protezione SIPC è limitata a $ 500.000 per titoli e denaro o $ 250.000 per solo denaro. Prima dell'inizio del SIPC, gli investitori hanno faticato a recuperare le proprie attività e sono stati costretti a spendere tempo e denaro in contenziosi.

Secondo il SIPC, “sebbene il SIPC non protegga tutti gli investitori o le transazioni, non meno del 99% delle persone ammissibili recupera i propri investimenti con l'aiuto del SIPC. Dalla sua creazione da parte del Congresso nel 1970 fino a dicembre 2017, la SIPC ha fatto avanzare $ 2, 8 miliardi al fine di rendere possibile il recupero di $ 138, 7 miliardi di attività per circa 773.000 investitori. [1]”

Cosa copre il SIPC?

Quando una società di intermediazione, che è membro della SIPC, è in difficoltà finanziaria, la SIPC protegge i clienti dalla perdita di titoli e denaro. I titoli qui includono azioni, note, azioni proprie, obbligazioni, obbligazioni, certificati di deposito, certificati di fiducia con voto o qualsiasi altro strumento che si adatta alla definizione di un titolo secondo la Statua 78 lll (14) della Securities Investor Protection Act. Tuttavia, i titoli non includono valute, warrant o materie prime o futures o contratti correlati. Nel caso di contanti, le valute in dollari statunitensi o non statunitensi sono entrambe tutelate a condizione che l'intermediazione le possieda in relazione alla vendita e all'acquisto di titoli. Il titolare di un conto presso una società di intermediazione membro SIPC è protetto indipendentemente dal fatto che siano cittadini statunitensi o cittadini non statunitensi.

Gli investitori devono essere chiari sulla protezione fornita da SIPC. Si può pensare erroneamente che il SIPC debba mediare sui conti come ciò che la Federal Deposit Insurance Cover (FDIC) è sui conti bancari. Ma SIPC e FDIC differiscono. Mentre FDIC protegge la liquidità del cliente in un conto presso una banca assicurata, SIPC non tutela il valore assoluto dei titoli detenuti dal cliente, ma solo il numero di azioni. Ad esempio, se un investitore detiene 200 azioni di ABC Inc. originariamente acquistate tramite un broker azionario fallito, SIPC lavorerà per sostituire o ripristinare lo stesso numero di azioni per l'investitore. Tuttavia, se il prezzo delle azioni crolla durante il periodo in cui l'intermediario azionario fallisce nel momento in cui interviene il SIPC, il SIPC non rimborserà il denaro perso dall'investitore.

Cosa succede quando un agente di cambio diventa busto?

Una volta iniziato il processo di liquidazione, il tribunale nomina un fiduciario per il broker-dealer. L'ufficio dell'azienda è chiuso mentre l'amministratore fiduciario e il personale esaminano tutti i documenti, i registri e i libri. Durante il processo, SIPC svolge un ruolo di supervisione. Nel caso in cui i registri della società di intermediazione fallita risultino accurati, si provvedono a trasferire i conti dei clienti a un'altra società di intermediazione da SIPC e dal fiduciario. I clienti vengono informati del trasferimento dei conti e possono continuare con il nuovo broker assegnato o scegliere ulteriormente un broker di scelta. Il cliente deve presentare un reclamo al fiduciario al ricevimento della notifica iniziale del trasferimento dell'account. Ricorda, SIPC non è responsabile per la protezione dei clienti che non presentano un reclamo.

In alcuni casi, il SIPC può seguire una procedura di pagamento diretto. Questo è un processo stragiudiziale e di solito si verifica quando tutti i reclami dei clienti rientrano nei limiti di protezione SIPC (vale a dire che non superano in totale $ 250.000). In tali casi, non esiste un procedimento giudiziario o la nomina di un fiduciario.

La linea di fondo

Sebbene relativamente rare, le società di intermediazione finanziaria cessano l'attività. Gli investitori dovrebbero selezionare un agente di cambio dopo la dovuta diligenza, che include la garanzia che il broker offra protezione SIPC (consultare l'elenco completo dei membri SIPC). Una volta che inizi a fare trading o ad acquistare prodotti di investimento, assicurati che i tuoi record siano in ordine. Seguendo le migliori pratiche, che includono la conservazione di una copia cartacea o elettronica delle partecipazioni, gli estratti conto e le conferme commerciali renderanno molto più semplice la presentazione di un reclamo assicurativo presso il SIPC.

Fonte:

• //www.sipc.org/media/brochures/HowSIPCProtectsYou-English-Web.pdf (vedi secondo paragrafo, pagina 2)