Quali fattori economici incidono sui rendimenti del tesoro?

I rendimenti del Tesoro sono fondamentalmente il tasso che gli investitori stanno caricando sul Tesoro USA per aver preso in prestito denaro. Questi tassi variano su durate diverse, formando la curva dei rendimenti. I rendimenti del tesoro, in particolare il rendimento a 10 anni, sono visti come riflesso del sentimento degli investitori sull'economia.

Prezzi e rendimenti si muovono in direzioni opposte. Quando gli investitori si sentono meglio riguardo all'economia, sono meno interessati ai Treasury rifugio e sono più aperti all'acquisto di investimenti più rischiosi. Pertanto, i prezzi di Treasurys si abbassano e i rendimenti aumentano. Quando gli investitori sono più cauti sulla salute dell'economia e delle sue prospettive, sono più interessati all'acquisto di Treasurys, aumentando così i prezzi e facendo diminuire i rendimenti.

Esistono numerosi fattori economici che incidono sui rendimenti del Tesoro, come i tassi di interesse, l'inflazione e la crescita economica. Tutti questi fattori tendono a influenzarsi a vicenda.

Key Takeaways

• I Treasurys sostenuti dal governo degli Stati Uniti sono visti come un investimento sicuro per gli investitori, con i rendimenti del Tesoro visti come un indicatore del sentimento degli investitori riguardo all'economia.
• I prezzi dei titoli del Tesoro e i rendimenti del Tesoro si spostano inversamente l'uno con l'altro, con i prezzi in calo che alzano i rendimenti corrispondenti mentre i prezzi in aumento abbassano i rendimenti.
• Se gli investitori sono ottimisti per l'economia, in genere desiderano investimenti a rischio più elevato, premi più elevati rispetto ai Treasurys; questa tendenza spinge i prezzi del Tesoro in ribasso e i rendimenti in rialzo.
• Gli investitori che diffidano dell'economia potrebbero fare un passo indietro rispetto agli investimenti più rischiosi e accumularsi invece in Treasurys sostenuti dal governo, che spingono i prezzi verso l'alto e i rendimenti inferiori.
• I tassi di interesse, l'inflazione e la crescita economica sono tra i più grandi cosiddetti macro fattori che influenzano la percezione degli investitori sull'economia e sulla direzione dei rendimenti del Tesoro.

Fattori chiave che incidono sui rendimenti del tesoro

Tassi di interesse

I rendimenti del tesoro sono fonte di preoccupazione per gli investitori in tutto il mondo. I rendimenti del tesoro sono il principale parametro di riferimento da cui derivano tutti i tassi. Le note del tesoro sono considerate la risorsa più sicura al mondo, data la profondità e le risorse del governo degli Stati Uniti.

Quando la Federal Reserve abbassa il suo tasso di interesse chiave, il tasso sui fondi federali, crea una domanda aggiuntiva di buoni del tesoro, poiché possono bloccare denaro a un tasso di interesse specifico. Questa ulteriore domanda di titoli del Tesoro porta a tassi di interesse più bassi.

Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti emette quattro tipi di debito per finanziare le spese del governo: buoni del Tesoro (T-bond), buoni del Tesoro, titoli del Tesoro e Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS); ognuno ha date di scadenza diverse e pagamenti di cedole diversi.

Inflazione

Quando emergono pressioni inflazionistiche, i rendimenti del Tesoro aumentano man mano che i prodotti a reddito fisso diventano meno desiderabili. Inoltre, le pressioni inflazionistiche in genere costringono le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse per ridurre l'offerta di moneta. In ambienti inflazionistici, gli investitori sono costretti a raggiungere un rendimento maggiore per compensare il potere d'acquisto ridotto in futuro.

Crescita economica

La forte crescita economica in genere porta ad un aumento della domanda aggregata, che si traduce in un aumento dell'inflazione se persiste nel tempo. Durante periodi di forte crescita, c'è concorrenza per il capitale. Di conseguenza, gli investitori hanno molte opzioni per generare rendimenti elevati.

A sua volta, i rendimenti del Tesoro devono aumentare affinché i Treasury trovino un equilibrio tra domanda e offerta. Ad esempio, se l'economia sta crescendo del 5% e le azioni generano il 7%, pochi compreranno titoli del Tesoro a meno che non stiano producendo più delle azioni.