Trust di investimento fisso ampiamente posseduto (WHFIT)
Un trust di investimento fisso ampiamente diffuso (WHFIT) è un tipo di trust di investimento unitario (UIT) con almeno un interesse detenuto da una terza parte. Gli investitori che acquistano azioni del trust ricevono regolarmente pagamenti di interessi o dividendi guadagnati su azioni o obbligazioni detenute in trust.
Key Takeaways
- Un trust di investimento fisso ampiamente diffuso (WHFIT) è un veicolo di investimento in cui è coinvolta almeno una terza parte interessata.
- Il terzo, o intermediario, è responsabile del possesso delle quote unitarie come depositario.
- Senza questo ruolo di intermediario, il WHFIT sarebbe semplicemente un fondo d'investimento unitario (UIT) e per molti aspetti funzionerebbe in modo identico dal punto di vista di un investitore.
- WHFITS può investire in un portafoglio fisso di azioni e obbligazioni, oppure investimenti ipotecari immobiliari.
Comprensione dei fondi comuni di investimento fissi
I trust di investimento fisso ampiamente detenuti devono avere almeno un detentore di interessi di terze parti o intermediario. Altrimenti, funzionano allo stesso modo di qualsiasi altra fiducia di investimento unitaria che offre azioni in un portafoglio fisso di attività a potenziali investitori. Poiché gli investitori che finanziano l'acquisto iniziale delle attività in portafoglio di solito partecipano come detentori di interessi fiduciari, i trust di investimento fisso ampiamente detenuti rientrano nella categoria dei trust del concedente.
I detentori di interessi fiduciari ricevono dividendi o pagamenti di interessi derivati dalle attività sottostanti nel portafoglio in base alla percentuale di azioni che detengono. La presenza di intermediari nella fiducia significa che gli investitori possono detenere interessi diretti nella fiducia o interessi indiretti se un intermediario come un broker detiene le azioni a nome di un altro investitore.
I WHFIT sono classificati come investimenti pass-through ai fini dell'imposta sul reddito. Le parti coinvolte nella creazione e manutenzione di un WHFIT includono:
- Concedenti : investitori che raggruppano i propri soldi per acquistare i beni collocati nel trust.
- Fiduciario : in genere un broker o un istituto finanziario che gestisce i beni del trust.
- Middleman : solitamente un broker che detiene le quote unitarie nel trust per conto del proprio cliente / beneficiario.
- Titolare di un interesse fiduciario : è l'investitore che possiede quote unitarie nel WHFIT e ha diritto al reddito generato dal trust.
Altri tipi di società di investimento
La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti considera i fondi comuni d'investimento uno dei tre tipi di società di investimento, insieme a fondi comuni di investimento e fondi chiusi. Come i fondi comuni di investimento, i fondi comuni di investimento a capitale fisso offrono agli investitori l'opportunità di acquistare azioni in un portafoglio diversificato di attività sottostanti a un costo inferiore e con meno problemi di quanti ne servirebbero per costruire il portafoglio in modo indipendente. A differenza dei fondi comuni di investimento, i fondi comuni di investimento fissi offrono un portafoglio statico di attività. Indicano inoltre una data di scadenza in cui il trust venderà le attività sottostanti e distribuirà i proventi agli investitori.
L'Internal Revenue Service degli Stati Uniti tratta generalmente i fondi comuni di investimento ampiamente detenuti come entità pass-through a fini fiscali. Per questo motivo, la fiducia stessa non paga le tasse sui suoi guadagni. Invece, le persone che investono nella fiducia ricevono un Modulo 1099 che dettaglia i loro guadagni annuali e devono pagare le tasse su tali importi come farebbero per qualsiasi altro reddito guadagnato.
Trust ipotecari ampiamente detenuti
Una varietà comune di trust di investimento fisso ampiamente diffuso, il trust ipotecario ampiamente diffuso, offre portafogli costituiti da attività ipotecarie. In questi casi, la fiducia in genere acquista un pool di mutui o altri strumenti di debito simili legati al settore immobiliare. Gli investitori guadagnano rendimenti in base agli interessi incassati sui mutui sottostanti. I tre principali istituti di credito ipotecari federali, Freddie Mac, Fannie Mae e Ginnie Mae, emettono periodicamente fondi di investimento di ampia portata.
A questo si collega un condotto di investimento ipotecario immobiliare (REMIC), che è un veicolo per scopi speciali che viene utilizzato per raggruppare i prestiti ipotecari ed emettere titoli garantiti da mutui (MBS). I condotti di investimento ipotecario immobiliare detengono ipoteche commerciali e residenziali in fiducia emettere interessi in questi mutui agli investitori.
Le differenze tra UIT e fondi comuni
I fondi comuni di investimento sono fondi aperti, il che significa che il gestore del portafoglio può acquistare e vendere titoli nel portafoglio. L'obiettivo di investimento di ciascun fondo comune è sovraperformare un determinato benchmark e il gestore del portafoglio negozia titoli per raggiungere tale obiettivo. Un fondo comune di investimento, ad esempio, può avere l'obiettivo di sovraperformare l'indice 500 di titoli a grande capitalizzazione di Standard & Poor's.
Molti investitori preferiscono utilizzare i fondi comuni di investimento per gli investimenti azionari in modo che il portafoglio possa essere negoziato. Se un investitore è interessato ad acquistare e detenere un portafoglio di obbligazioni e guadagnare interessi, tale individuo può acquistare un UIT o un fondo chiuso con un portafoglio fisso. Un UIT, ad esempio, paga gli interessi attivi sulle obbligazioni e detiene il portafoglio fino a una data di fine specifica quando le obbligazioni vengono vendute e l'importo principale viene restituito ai proprietari. Un investitore in obbligazioni può possedere un portafoglio diversificato di obbligazioni in un UIT, piuttosto che gestire pagamenti di interessi e rimborsi di obbligazioni in un conto di intermediazione personale.
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