WorldCom

Cos'è WorldCom?

WorldCom non è stato solo il più grande scandalo contabile nella storia degli Stati Uniti, ma è stato anche uno dei maggiori fallimenti. La rivelazione che il gigante delle telecomunicazioni WorldCom aveva cucinato i suoi libri è arrivata a seguito delle frodi di Enron e Tyco, che avevano scosso i mercati finanziari. Tuttavia, la portata della frode WorldCom li ha messi persino all'ombra.

Per nascondere la sua riduzione della redditività, WorldCom ha gonfiato il reddito netto e il flusso di cassa registrando le spese come investimenti, registrando un profitto di $ 1, 4 miliardi, anziché una perdita netta, nel primo trimestre del 2002.

Questa ondata di criminalità aziendale ha portato al Sarbanes-Oxley Act nel luglio 2002, che ha rafforzato gli obblighi di divulgazione e le sanzioni per la contabilità fraudolenta. In seguito, WorldCom ha lasciato una macchia sulla reputazione di società di contabilità, banche di investimento e agenzie di rating del credito che non è mai stata del tutto rimossa.

Chi è Bernie Ebbers?

WorldCom è diventato un sinonimo di frode contabile e un avvertimento per gli investitori che quando le cose sembrano troppo belle per essere vere, potrebbero essere. Il suo amministratore delegato, Bernie Ebbers - una figura più grande della vita il cui marchio di fabbrica era stivali da cowboy e cappello da dieci galloni - aveva trasformato la società in una delle principali compagnie telefoniche americane di telefonia interurbana acquisendo altre società di telecomunicazioni. Al culmine della bolla delle dotcom, la sua capitalizzazione di mercato era cresciuta fino a $ 175 miliardi.

Key Takeaways

• WorldCom è stato il più grande scandalo contabile nella storia degli Stati Uniti, nonché uno dei maggiori fallimenti.
• Dopo lo scoppio della bolla tecnologica e le aziende che hanno ridotto la spesa per i servizi di telecomunicazione, WorldCom ha fatto ricorso a trucchi contabili per mantenere la crescente redditività.
• L'ex CEO Bernard Ebbers è stato condannato a 25 anni di prigione e l'ex direttore finanziario Scott Sullivan è stato condannato a cinque anni.

Quando il boom tecnologico si è arrestato e le aziende hanno ridotto la spesa per i servizi e le apparecchiature di telecomunicazione, WorldCom ha fatto ricorso a trucchi contabili per mantenere l'apparenza di una redditività sempre crescente. A quel punto, molti investitori erano diventati sospettosi della storia di Ebbers, specialmente dopo lo scandalo Enron nell'estate del 2001. Poco dopo che Ebbers fu costretto a dimettersi da CEO nell'aprile 2002, fu rivelato che aveva preso in prestito, nel 2000, $ 400 milioni da Bank of America per coprire le richieste di margine, usando le sue azioni WorldCom come garanzia. Di conseguenza, Ebbers perse la sua fortuna.

Cucinare i libri

Questa non era una frode sofisticata. Per nascondere la sua caduta della redditività, WorldCom ha gonfiato il reddito netto e il flusso di cassa registrando le spese come investimenti. Capitalizzando le spese, ha esagerato i profitti di circa $ 3 miliardi nel 2001 e $ 797 milioni nel primo trimestre 2002, registrando un profitto di $ 1, 4 miliardi invece di una perdita netta.

WorldCom ha presentato istanza di fallimento il 21 luglio 2002, solo un mese dopo che il suo revisore dei conti, Arthur Andersen, è stato condannato per ostruzione alla giustizia per aver distrutto documenti relativi alla sua revisione contabile di Enron. Arthur Andersen - che aveva verificato i rendiconti finanziari del WorldCom per il 2001 e rivisto i libri di WorldCom per il primo trimestre del 2002 - è stato successivamente scoperto di aver ignorato i promemoria dei dirigenti di WorldCom informandoli che la società stava gonfiando i profitti contabilizzando erroneamente le spese.

The Fallout

Bernard Ebbers è stato condannato a 25 anni di prigione e l'ex direttore finanziario Scott Sullivan è stato condannato a cinque anni di carcere dopo essersi dichiarato colpevole e aver testimoniato contro Ebbers.

Grazie al finanziamento del debitore in possesso di Citigroup, JP Morgan e GE Capital, la società sarebbe sopravvissuta come una preoccupazione permanente quando sarebbe emersa dalla bancarotta nel 2003 come MCI, una società di telecomunicazioni che WorldCom aveva acquisito nel 1997. Tuttavia, decine di migliaia di migliaia di i lavoratori hanno perso il lavoro.

Senza ammettere la responsabilità, le ex banche di Worldcom, tra cui Citigroup, Bank of America e JP Morgan, avrebbero risolto cause legali con i creditori per $ 6 miliardi. Di tale importo, circa $ 5 miliardi sono andati agli obbligazionisti della società, con il saldo destinato agli ex azionisti. In un accordo con la Securities and Exchange Commission, la nuova MCI ha accettato di pagare agli azionisti e agli obbligazionisti $ 500 milioni in contanti e $ 250 milioni in azioni MCI.

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