Commissione 12B-1

Che cos'è una commissione 12B-1?

Una commissione 12b-1 è una commissione annuale di marketing o distribuzione su un fondo comune. La commissione 12b-1 è considerata una spesa operativa e, come tale, è inclusa nel rapporto spese di un fondo. È generalmente compreso tra lo 0, 25% e lo 0, 75% (il massimo consentito) delle attività nette di un fondo. La commissione prende il nome da una sezione dell'Investment Company Act del 1940.

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Commissione 12b-1

Comprensione delle commissioni 12B-1

All'inizio del business dei fondi comuni, si pensava che la commissione 12b-1 potesse aiutare gli investitori. Si riteneva che commercializzando un fondo comune di investimento, le sue attività sarebbero aumentate e la gestione avrebbe potuto ridurre le spese a causa delle economie di scala. Questo deve ancora essere dimostrato. Con attività di fondi comuni di investimento che superano i $ 10 trilioni di dollari e in costante crescita, i critici di questa commissione mettono seriamente in dubbio la giustificazione per l'utilizzo. Oggi, la commissione 12b-1 viene utilizzata principalmente per premiare gli intermediari per la vendita delle azioni di un fondo. Essendo una commissione pagata ai venditori, attualmente si ritiene che non faccia nulla per migliorare la performance di un fondo.

Nel 2015, la Securities and Exchange Commission (SEC) ha iniziato a esaminare l'uso delle commissioni 12b-1 per determinare se le regole per l'addebito di tali commissioni sono state rispettate e la presenza di tali commissioni è stata adeguatamente divulgata.

Commissione 12b-1 suddivisa

La commissione 12b-1 può essere suddivisa in due spese distinte: la commissione di distribuzione e marketing e la commissione di servizio. Le commissioni totali 12b-1 applicate da un fondo sono limitate all'1% annuo. La quota di distribuzione e marketing della commissione è limitata allo 0, 75% annuo, mentre la parte della commissione di servizio della commissione può arrivare allo 0, 25%.

Utilizzo di 12b-1 in azioni vendute da broker

Le azioni di classe B e di classe C dei fondi venduti da broker hanno in genere commissioni 12b-1, ma possono anche essere addebitate su quote di fondi comuni d'investimento a vuoto e azioni di brokeraggio vendute.

Le azioni di Classe A, che di solito richiedono un carico front-end ma nessun carico back-end, possono comportare una spesa ridotta di 12b-1 ma normalmente non comportano una commissione massima dell'1%. Le azioni di Classe B, che in genere non comportano front-end ma applicano un carico back-end che diminuisce con il passare del tempo, spesso comportano una commissione di 12b-1. Le azioni di Classe C hanno generalmente la maggiore probabilità di sostenere la commissione massima dell'1% 12b-1. La presenza di una commissione 12b-1 porta spesso il rapporto spese complessive su un fondo a superare il 2%.

Il Calamos Growth Fund è un esempio di un fondo che applica una commissione 12b-1 dello 0, 25% inferiore sulle sue azioni di classe A e addebita la commissione 12b-1 massima dell'1% sulle sue azioni di classe C.

Per quali tariffe 12b-1 vengono utilizzate

La commissione di distribuzione copre i broker di marketing e di pagamento che vendono azioni. Si dedicano anche alla pubblicità del fondo e alla spedizione di pubblicazioni e prospetti sui fondi ai clienti. Le commissioni di servizio per gli azionisti, un altro modulo, pagano in modo specifico che il fondo assuma persone per rispondere alle domande degli investitori e distribuire informazioni quando necessario, sebbene tali commissioni possano essere richieste senza l'adozione di un piano 12b-1. Un'altra categoria di commissioni che può essere addebitata è nota come "altre spese". Altre spese possono includere costi associati a servizi legali, contabili e amministrativi. Possono anche pagare le spese di trasferimento e di agente di trasferimento.

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