decimalization
La decimalizzazione è un sistema in cui i prezzi dei titoli sono quotati utilizzando un formato decimale anziché frazioni. Ad esempio, questa è una quotazione decimale di trading: $ 34, 25. Usando le frazioni, la stessa citazione sembrerebbe $ 34 1/4. La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha ordinato a tutti i mercati azionari statunitensi di convertirsi in decimalizzazione entro il 9 aprile 2001. Da allora tutte le quotazioni sono apparse nel formato di negoziazione decimale. Prima del 2001, i mercati degli Stati Uniti utilizzavano frazioni nelle quotazioni dei prezzi. Il passaggio alla decimalizzazione è stato conforme alle pratiche internazionali standard e per facilitare agli investitori l'interpretazione e la reazione alle variazioni dei prezzi.
RIPARTIZIONE Decimalizzazione
La decimalizzazione ha portato a spread più stretti a causa dei corrispondenti piccoli incrementi e movimenti dei prezzi. Ad esempio, prima della decimalizzazione, un sedicesimo (1/16) di un dollaro era il più piccolo movimento di prezzo che poteva essere rappresentato in un preventivo (questo è di circa sei centesimi, ovvero 0, 0625 $). Con la decimalizzazione, il movimento di prezzo minimo è ora pari a un centesimo, o $ 0, 01, fornendo un numero maggiore di livelli di prezzo e consentendo spread più stretti tra i livelli di offerta e di domanda per gli strumenti di trading.
Storia della decimalizzazione per i titoli con sede negli Stati Uniti
Il 28 gennaio 2000, la Securities and Exchange Commission ("Commissione") ordinò all'American Stock Exchange LLC ("AMEX"), alla Boston Stock Exchange, Inc. ("BSE"), alla Chicago Board Options Exchange, Inc. ( "CBOE"), Chicago Stock Exchange, Inc. ("CHX"), Cincinnati Stock Exchange, Inc. ("CSE"), National Association of Securities Dealers, Inc. ("NASD"), New York Stock Exchange ("NYSE"), Pacific Exchange, Inc. ("PCX") e Philadelphia Stock Exchange, Inc. ("PHLX") per discutere, sviluppare e presentare alla SEC un piano per implementare i prezzi decimali nella mercati azionari e delle opzioni a partire dal 3 luglio 2000.
La modifica è iniziata a metà del 1997, quando la SEC ha esortato gli scambi a iniziare i prezzi in decimali. La Securities Industry Association e i mercati azionari e delle opzioni hanno formato un comitato direttivo per la decimalizzazione nel luglio 1998 per sviluppare un piano di attuazione della decimalizzazione e coordinare una transizione graduale.
Gli scambi hanno raccomandato un'implementazione graduale, composta da quattro fasi, per la conversione in prezzi decimali che riduce il rischio per il pubblico degli investitori, gli emittenti, gli scambi, le organizzazioni di compensazione e di deposito e le imprese associate. L'implementazione graduale è stata ritenuta il modo più efficace per garantire che i mercati continuassero a funzionare in modo efficiente, ordinato ed equo durante il processo di conversione. Questo periodo di implementazione (il "Periodo di introduzione graduale") è iniziato il 28 agosto 2000 e si è concluso con la piena attuazione del prezzo decimale per tutte le azioni e le opzioni entro il 9 aprile 2001.
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